ABD, cuma günü geç saatlerde İran’a yönelik iki haftalık bombardıman kampanyasını durdururken, Tahran da Washington’ın bölgedeki müttefiklerine karşı misilleme saldırılarına ikinci gece de ara verdi. ABD’nin Birleşmiş Milletler Büyükelçisi Mike Waltz, Başkan Donald Trump’ın görüşmeler için alan tanımayı değerlendirdiğini belirtirken, kuvvetlerin “tetikte ve hazır” durumda kaldığını söyledi. Ayrı olarak, deniz taşımacılığı verileri Yemen’de İran destekli Husilerin Kızıldeniz kıyısındaki Suudi petrol tesislerini vurmasının ardından 26 Temmuz’da Bab el-Mendeb’den geçen trafiğin düştüğünü, Hürmüz Boğazı’ndan geçişlerin ise hafta sonu boyunca düşük seyrettiğini gösterdi. İran ayrıca Ukrayna’yı Hazar Denizi’nde İran’a ait bir ticari gemiye saldırmakla suçladı.
Piyasalar hızlı tepki verdi. Ham petrol fiyatları haftanın açılışında %5’ten fazla gerilerken, zayıflayan petrol enflasyon endişelerini azalttı; bu da ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artışlarına ilişkin beklentileri soğutarak, geçen hafta yeniden test edilen aylık zirveden ABD Doları’nı aşağı çekti. Daha geniş pozisyonlamada, “risk-on” eğilimi genellikle yükselen hisseler ve çoğu emtia ile birlikte AUD, CAD ve NZD’nin güçlenmesiyle örtüşürken; “risk-off” eğilimi tahvilleri, altını ve USD, JPY ve CHF dahil güvenli liman para birimlerini destekleme eğilimindedir; RUB ve ZAR gibi ikincil para birimleri de risk-on evrelerinde çoğunlukla değer kazanır.
Emtia ve Enerji Piyasası Stratejileri
Türev işlemler yapan yatırımcıların, ABD-İran saldırılarındaki duraklamanın ardından ham petrolde görülen son %5’lik düşüşten faydalanmasını öneriyoruz. Bu ani geri çekilme kısa vadeli diplomatik rahatlamayı yansıtsa da, önümüzdeki haftalarda enerji oynaklığının yüksek kalmasını bekliyoruz. Müzakerelerin tıkanması halinde ani arz şoklarına karşı korunmak için yatırımcılar Brent ham petrolünde paraya yakın (near-the-money) alım (call) opsiyonlarını değerlendirmeli.
Güncel taşımacılık verileri, Husilerin Suudi Arabistan’ın kıyı tesislerine yönelik saldırılarının ardından 26 Temmuz’da Bab el-Mendeb Boğazı’ndan geçen gemi trafiğinin sert şekilde düştüğünü gösteriyor. Hürmüz Boğazı’ndaki geçişlerin de düşük seviyede kalmasıyla fiziksel petrol piyasasındaki sıkılık son derece belirgin. Geçici diplomatik iyimserliğin yerine arz gerçeklerinin yeniden geçmesiyle fiyatlarda hızlı bir tersine dönüşe pozisyon almak için enerji vadeli işlemlerinde boğa alım spread’lerinin (bull call spread) kullanılmasını öneriyoruz.
Döviz ve Hisse Senedi Piyasalarında Taktik Hamleler
Döviz piyasalarında da bir kayma izliyoruz: Enflasyon korkularının hafiflemesi, ABD Dolar Endeksi’ni son aylık zirvesinden aşağı çekti. “Risk-on” algısının kısa süreli geri dönmesiyle Avustralya Doları ve Kanada Doları gibi emtia bağlantılı para birimleri kısa vadeli alım fırsatları sunuyor. Piyasanın ABD faiz beklentilerini törpülediği bu dönemde, bu para birimlerinde dolara karşı kısa vadeli alım (call) opsiyonlarını tercih ediyoruz.
Ayrıca jeopolitik tansiyonun soğuması, küresel majör hisse endekslerinde sınırlı bir rahatlama rallisini tetikledi. Hazar Denizi’nde açılan yeni cephe öngörülemez bir “joker” unsur taşıdığı için, yatırımcılara bu yükselişler üzerinde düşük maliyetli koruyucu satım (put) opsiyonları edinmelerini öneriyoruz. Bu kırılgan barış görüşmelerinin önümüzdeki haftalarda bozulması ihtimaline karşı portföyleri korumak adına, uzun volatilite (VIX) opsiyonlarıyla dengeli bir pozisyon taşınması uygun olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
