Altın, ABD ile İran arasındaki çatışmaların dokuz gün önce çöken ateşkesin ardından sürmesiyle Pazartesi günü %0,19 geriledi; XAU/USD 4.011 dolarda. Çatışma, petrol arzında kesinti endişeleriyle enerji fiyatlarını yüksek tutuyor: ABD, Hürmüz Boğazı yakınlarında dokuzuncu gün üst üste askerî hedefleri vururken; İran, Körfez ülkelerindeki ABD askerî varlıklarını hedef aldı ve Ensarullah, Suudi Arabistan’a deniz ablukası ilan etti. Petrol dengelenirken West Texas Intermediate artıya döndü ve varil başına %0,33 yükselişle 82,05 dolara çıktı; ABD 10 yıllık Hazine tahvili faizi yaklaşık beş baz puan artarak %4,598’e yükseldi. ABD Dolar Endeksi %0,19 artışla 100,94’e çıkarak külçe altın üzerinde baskıyı artırdı.
Faiz beklentileri merkezde kalmaya devam ediyor; para piyasaları yıl sonuna kadar faiz artışı olasılığını %82 fiyatlarken, Temmuz toplantısında değişiklik olmaması ihtimalini yaklaşık %79 olarak ima ediyor. Fed’in 29 Temmuz kararının öncesinde “sessiz dönem”e girmesiyle gelecek hafta ABD istihdam verileri ve S&P Global Flash PMI’lar gündeme gelecek. Teknik olarak, 17 Temmuz dip seviyesi olan 3.959 doların altına iniş 3.900’ü, ardından 3.886’yı gündeme getirebilir; yukarı yön için 4.125–4.175 dolar bandındaki alçalan trend çizgisinin aşılması gerekiyor. Dirençler 50 günlük SMA olan 4.291 dolar ve 200 günlük SMA olan 4.495 dolar seviyelerinde, ardından 4.500 dolar geliyor. Merkez bankaları 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın satın aldı; altın, USD ve Hazine tahvilleriyle ters korelasyonunu koruyor.
Düşüş Beklentisi ve Teknik Seviyeler
XAU/USD’nin 4.011 dolar civarında aşağı yönlü eğilimini koruması nedeniyle, önümüzdeki haftalarda türev işlem yapan yatırımcıların altında düşüş yönünde pozisyonlanmasını öneriyoruz. Mevcut teknik görünüm, düşen zirveler ve düşen diplerden oluşan net bir yapıya işaret ediyor; bunu da düşüş eğilimli Göreli Güç Endeksi (RSI) destekliyor. Fiyat 17 Temmuz dibi olan 3.959 doların altına kırarsa, 3.900 dolardaki psikolojik desteğe doğru ilave bir düşüş için pozisyon alınmalı.
Yükselen tahvil getirileri kıymetli metal üzerinde ciddi baskı yaratıyor; ABD 10 yıllık tahvil faizi, enerji kaynaklı enflasyon endişeleriyle %4,598’e tırmandı. Tarihsel olarak altın ile tahvil getirileri arasında yaklaşık -0,4 ile -0,6 aralığında güçlü bir negatif korelasyon bulunuyor; bu da getiriler yükseldikçe faiz getirmeyen varlığın yatırımcı gözünde cazibesinin azalması anlamına geliyor. Para piyasaları yıl sonuna kadar Fed’in faiz artışı olasılığını %82 fiyatladığından, getiriler üzerindeki yukarı yönlü baskının sürmesini bekliyoruz.
Orta Doğu’daki çatışmalar genellikle güvenli liman talebini artırsa da, ham petrolün 82,05 dolara yükselmesi mevcut tabloda altına yönelişten ziyade kalıcı enflasyon korkularını besliyor. Ani jeopolitik haber akışından kaynaklanabilecek riskleri sınırlarken bu düşüş eğiliminden faydalanmak için put opsiyonu alımı gibi opsiyon stratejilerinin kullanılması uygun olabilir. Olası ani yön değişimi için altının 4.125 ile 4.175 arasındaki alçalan trend çizgisinin üzerine çıkması gerekir.
Piyasa Oynaklığı ve Risk Yönetimi
İleriye bakıldığında, Fed yetkililerinin 29 Temmuz’daki politika toplantısı öncesindeki sessiz döneme girmesiyle piyasa oynaklığının artmasına hazırlıklı olunmalı. S&P Global Flash PMI’lar ve istihdam verileri gibi gelecek makro raporlar, Fed’in faizleri mevcut seviyede bırakma olasılığının (yaklaşık %79) korunup korunmayacağını güçlü biçimde etkileyecek. Sıkı risk yönetiminin sürdürülmesini ve kısa pozisyonların bu makro açıklamalara göre güncellenebilmesi için verilerin yakından izlenmesini öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
