Avrupa hisseleri, ABD ile İran arasında çatışmaların yeniden başlayabileceği ya da yeni bir ablukaya gidilebileceği endişelerinin artmasıyla satış baskısı altında kaldı. Hareket, enerji maliyetlerindeki yükselişe daha duyarlı piyasalarda belirginleşti. Almanya’nın Dax endeksi geçen haftaki kazançlarının tamamını geri verirken, FTSE 100’ün 11.000 seviyesine ulaşma denemesi yine sonuçsuz kaldı. ABD’de Dow Jones, piyasanın daha yüksek enerji maliyetleri riskini fiyatlamasıyla geriledi; buna karşın teknoloji hisseleri, gün içindeki önceki satışların ardından dipten alımlarla destek buldu.
Ayrıca, savaş odaklı bir seansın hakim olduğu günde Apple ve Broadcom’a ilişkin bir güncelleme teknoloji endekslerine destek verdi. Broadcom’un yaz rallisi ivme kaybetmişti; ancak Apple ile daha geniş kapsamlı bir ortaklık, algıyı destekleyerek zayıflayan hisse fiyatına nefes aldırdı.
Enerji Fiyat Şoku ve Defansif Konumlanma
ABD-İran hattında yaklaşan çatışma riskini, enerji maliyetlerini sert biçimde yukarı iten ana piyasa katalizörü olarak görüyoruz. Brent petrol bu hafta şimdiden %9’u aşan yükselişle varil başına 102 doların üzerine çıktı; bu seviye, 2025 sonundaki arz endişelerinden bu yana görülen en yüksek düzey. Bu tablo, havayolları ve taşımacılık gibi yakıt maliyetlerine en duyarlı sektörlerde satım (put) opsiyonu alımını gündeme getiriyor.
Avrupa piyasaları özellikle sert etkileniyor; Alman DAX geçen haftaki tüm kazanımlarını geri verdi. Euro Bölgesi hisse volatilitesini ölçen VSTOXX iki günde yaklaşık %30 sıçrayarak belirgin bir korkuya işaret ediyor ve opsiyonla korunmayı pahalılaştırıyor. Önümüzdeki haftalarda yukarı yönün sınırlı kalacağı beklentisiyle Euro Stoxx 50’de vade dışı (out-of-the-money) alım (call) spread’lerinin satılmasının temkinli bir pozisyonlanma olacağını düşünüyoruz.
Teknolojide Direnç ve Taktiksel Fırsatlar
ABD tarafında Dow Jones baskı altında kalırken, bu çeyrekte zaten satış yemiş teknoloji hisselerinde görece bir dayanıklılık görüyoruz. Bu ayrışma, önceki jeopolitik şok dönemlerindeki fiyat hareketlerini hatırlatıyor: Yatırımcılar, döngüsel sanayi şirketleri yerine büyüme odaklı teknoloji isimlerinde görece “güvenli liman” arayışına yönelebiliyor. Bu görünüm, vadeli işlemlerle Nasdaq 100’de uzun (long), Dow’da kısa (short) pozisyon kombinasyonunu destekliyor.
Apple ile Broadcom arasında daha geniş bir ortaklığa işaret eden spesifik haber akışı da bu teknoloji odaklı algıyı güçlendiriyor. Mevcut şahin söylemin tansiyonu düşerse, Nisan 2025’teki keskin ve teknoloji öncülüğündeki rallinin benzeri görülebilir. Bu nedenle, gerilemeleri kullanarak QQQ ETF’i üzerinde alım (call) opsiyonlarını kademeli biçimde biriktiriyor; gerginliğin azalması halinde olası hızlı bir toparlanmaya oynuyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
