Bloomberg’e göre Pakistan Başbakanı Şahbaz Şerif, ABD ile İran’ın yaklaşık dört aydır süren savaşı sona erdirecek bir anlaşma üzerinde uzlaştığını söyledi. Şerif, iki tarafın Lübnan dâhil tüm cephelerde askeri operasyonları derhal ve kalıcı olarak durdurduklarını ilan ettiğini belirtti. ABD Başkanı Donald Trump da sosyal medya paylaşımında İran ile anlaşmanın tamamlandığını söyledi; Hürmüz Boğazı’nın ücretsiz geçişe açılmasını ve eş zamanlı olarak ABD’nin deniz ablukasının derhal kaldırılmasını onayladığını ekledi.
İran Ulusal Güvenlik Konseyi ateşkes anlaşmasını doğrulayarak, diğer tarafın bir mutabakat zaptı kapsamındaki taahhütleri yerine getirmesinin ardından nihai görüşmelerin başlayacağını bildirdi. İranlı yetkililer ise deniz ablukasının derhal ve tamamen sona ermesi gerektiğini söyledi. Başlıklara bağlı olarak petrol fiyatları geriledi; Batı Teksas tipi ham petrol (WTI) günü %3,15 düşüşle 80,00 dolardan gördü. WTI, Cushing merkezi üzerinden dağıtılan, ABD kaynaklı hafif ve düşük kükürtlü bir ham petrol göstergesidir; fiyatı arz-talep dengesi, jeopolitik kesintiler ve yaptırımların yanı sıra OPEC kota kararları ve ABD Doları tarafından şekillenir. API ve EIA’nın haftalık stok verileri de fiyatları oynatabilir; sonuçları çoğunlukla birbirine yakındır ve zamanın %75’inde aralarındaki fark %1 içinde kalır.
Barış Anlaşmasının Petrol Fiyatları Ve Arz Üzerindeki Etkisi
ABD ile İran arasındaki barış anlaşması, petrol fiyatlarına gömülü önemli jeopolitik risk primini ortadan kaldırarak enerji görünümünü köklü biçimde değiştiriyor. Piyasanın bu haberi sindirmesiyle birlikte daha düşük ham petrol fiyatlarının kalıcı olacağı bir dönemi fiyatlamaya başladık. Bu durum, önümüzdeki haftalarda WTI ve Brent vadeli kontratları için derhal ve güçlü bir düşüş (bearish) görünümüne işaret ediyor.
Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasını, günlük yaklaşık 21 milyon varil petrolün geçişinin güvence altına alınması olarak görüyoruz; bu da tedarik zinciri kaynaklı başlıca korkuyu anında ortadan kaldırıyor. Daha kritik unsur ise İran ham petrolünün yeniden piyasaya dönmesi; bu, önümüzdeki birkaç ay içinde küresel arza günlük 1 milyon varilin üzerinde ilave sağlayabilir. EIA’nın son raporlarına göre küresel talebin yumuşama sinyalleri verdiği bir dönemde bu arz artışı devreye giriyor.
İşlem Stratejileri Ve Piyasa Riskleri
İşlem yaklaşımımızda, çatışma nedeniyle yükselmiş olan zımni volatilitede sert bir düşüş bekliyoruz. Ham Petrol Volatilite Endeksi (OVX), 35’in üzerindeki son zirvelerinden uzun vadeli ortalaması olan 20’lerin ortasına doğru gerileyebilir. Bu nedenle, fiyat düşüşünden ve volatilitedeki çöküşten faydalanan stratejilere bakıyoruz; örneğin put spread almak veya call spread satmak.
WTI ham petrolün 80 dolar destek seviyesini kırmış olmasıyla, kısa vadede 72-75 dolar bandına doğru bir hareketi hedefliyoruz. Tarihsel olarak, 2015 İran nükleer anlaşması örneğinde olduğu gibi, büyük bir arz riskinin ortadan kalkması fiyatlar üzerinde uzun süreli aşağı yönlü baskıya yol açtı. Haftalık stok verilerini yakından izleyeceğiz; zira artık ABD ham petrol stoklarında düzenli artışlar (build) görmeyi bekliyoruz.
Bu görüşe yönelik en önemli karşı risk, OPEC+’tan gelebilecek olası koordineli bir yanıt. Kartelin piyasayı istikrara kavuşturmak ve yeni bir fiyat tabanı oluşturmak üzere daha derin üretim kesintileri açıklamak için acil bir toplantıyı gündeme almasını bekliyoruz. Böyle bir toplantıya ilişkin her haber, kısa pozisyonlarımızı azaltmayı değerlendirmemiz açısından kritik bir sinyal olacaktır.
