WTI (ABD ham petrol göstergesi), Pazartesi Asya saatlerinde 86,70 dolar civarında işlem gördü. Fiyatlar, Hürmüz Boğazı’nda ABD ile İran arasında artan gerilimle yükseldi.
Bloomberg’e göre İran ordusu, ABD’nin İran’a ait bir ticari gemiye ateş ederek ateşkesi ihlal ettiğini açıkladı. İran, ABD ordusunun “denizde ve silahlı gasp” olarak nitelediği eylemlerine karşılık vereceğini bildirdi.
Hürmüz Boğazı’nda Yenilenen Gerilim
Pazar günü İran, ABD ile yeni barış görüşmelerine katılmayacağını söyledi. Bu açıklama, ABD Başkanı Donald Trump’ın İranlı müzakerecilerin Pazartesi günü görüşmelerin ikinci turu için Pakistan’a gideceğini söylemesinden saatler sonra geldi.
Piyasaların odağında ayrıca Salı günü açıklanacak Amerikan Petrol Enstitüsü (API) stok raporu var. API, ABD’deki petrol stoklarını ölçen sektör raporudur. Stoklarda beklenenden büyük düşüş, talebin güçlü olduğuna işaret ederek fiyatları destekleyebilir; beklenenden büyük artış ise talebin zayıfladığına veya arzın fazla olduğuna işaret edip fiyatları baskılayabilir.
WTI, “West Texas Intermediate”ın kısaltmasıdır. Brent ve Dubai ile birlikte üç büyük ham petrol türünden biridir. ABD’de üretilen “hafif ve düşük kükürtlü” (kolay işlenen ve daha temiz) bir petroldür ve Cushing (Oklahoma) teslim noktası üzerinden fiyatlanıp dağıtılır.
WTI fiyatlarını ağırlıklı olarak arz-talep dengesi, OPEC kararları, siyasi gerilimler ve ABD Doları etkiler. OPEC, petrol üreten ülkelerin örgütüdür. API raporu Salı günleri, ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) verisi ise bir gün sonra açıklanır. EIA, ABD’nin resmi enerji veri kurumudur; iki rapor çoğu zaman benzer sonuç verir.
Piyasa Riskleri ve Temel Etkenler
West Texas Intermediate petrolü 86,70 dolar civarında güçlü seyrini korurken, Hürmüz Boğazı’ndaki gerilim yakından izleniyor. Geçen haftaki ABD donanmasına ait gemi ile İran’a ait ticari gemi arasındaki olay, piyasada tedirginlik yarattı. Bu durum, “jeopolitik risk primi”ni (arz kesintisi endişesiyle fiyata eklenen ekstra pay) artırarak kısa vadede fiyatı 90 dolara taşıyabilir.
Benzer gerilim dönemlerinde görülen sert dalgalanmalar, piyasada fiyatların hızlı ve öngörülmesi zor şekilde hareket edebileceğini gösteriyor. Jeopolitik çatışmaların petrol varil fiyatına kısa sürede 10 dolar veya daha fazla ekleyebildiği örnekler, Hürmüz’de olası bir tırmanmanın fiyatlara hızlı ve güçlü yansıma riskini artırıyor.
Orta Doğu dışında da talebin sağlam olduğuna işaretler var. Çin’de açıklanan Caixin İmalat PMI 51,2 seviyesinde gerçekleşti. PMI, satın alma yöneticileri endeksidir; 50’nin üzeri büyümeye işaret eder. Dünyanın en büyük petrol ithalatçısındaki bu tablo, jeopolitik risk olmasa bile petrol fiyatlarına destek sağlar.
Buna karşılık ABD Doları’nın gücü izleniyor. Mart 2026 enflasyon verisinin beklentiden yüksek gelmesiyle Dolar Endeksi (DXY) 106,50 ile altı ayın zirvesine çıktı. DXY, doların başlıca para birimleri karşısındaki gücünü gösterir. Doların güçlenmesi, petrolü dolar cinsinden alan ülkeler için maliyeti artırdığı için fiyatlar üzerinde baskı oluşturabilir.
Arz tarafında OPEC+ üretim kesintilerini sürdürürken, ABD üretimi artmaya devam ediyor. EIA’nın son raporuna göre ABD üretimi günlük 13,4 milyon varil ile rekor seviyeye ulaştı. OPEC dışı bu güçlü arz, küresel gerilime rağmen fiyatların kalıcı biçimde 90 doların üzerine çıkmasını zorlaştıran ana nedenlerden biri.
Bu hafta piyasanın odağında Salı günü açıklanacak API raporu var. Piyasa beklentisi ham petrol stoklarında yaklaşık 2,1 milyon varillik düşüş yönünde; bu, fiyatlar için olumlu (yukarı yönlü) bir sinyal olarak görülür. Ayrıca benzin stokları da izlenecek; beklenmedik bir stok artışı, yaz sürüş sezonu öncesinde tüketici talebinin zayıfladığına işaret edebilir.
Bu karmaşık sinyaller nedeniyle önümüzdeki haftalarda “örtük volatilite”nin (opsiyon fiyatlarından çıkarılan beklenen oynaklık) artması beklenebilir. Türev ürün işlemcileri için “straddle” ve “strangle” gibi stratejiler öne çıkabilir. Straddle, aynı vadede aynı kullanım fiyatından alım ve satım opsiyonu alarak büyük hareketten yön fark etmeksizin yararlanmayı hedefler; strangle ise farklı kullanım fiyatlarıyla benzer amaç taşır. Yükseliş beklentisi olanlar için “bull call spread” (alım opsiyonu alıp daha yüksek kullanım fiyatından alım opsiyonu satarak maliyeti düşüren, riski sınırlı strateji) 90 dolara doğru kademeli yükselişten faydalanmanın kontrollü bir yolu olabilir.
