Euro, ABD-İran ateşkes girişimlerine dair çelişkili haberlerin etkisiyle güvenli liman olarak görülen ABD Doları’na (Greenback: piyasanın ABD Doları için kullandığı lakap) karşı Çarşamba günü geriledi. EUR/USD 1,1585 civarında işlem görerek yaklaşık %0,20 düştü. ABD Dolar Endeksi (DXY: doların başlıca para birimlerine karşı gücünü ölçen endeks) gün içi 99,07 dip seviyesini gördükten sonra 99,40’ta kaldı. ABD-İran hattındaki mesajlar net değildi. İran’a yakın Press TV, Tahran’ın çatışmayı yalnızca kendi şartlarıyla bitireceğini yazdı. İran’ın öne sürdüğü koşullar arasında saldırıların ve suikastların durması, savaşın yeniden başlamayacağına dair güvence, savaş zararlarının tazmini, bölgesel cephelerde çatışmaların sona ermesi ve Hürmüz Boğazı üzerindeki kontrolünün tanınması yer aldı.

Ateşkes Görüşmeleri ve Piyasa Tepkisi

Haberlere göre ABD, görüşmelerin başlaması için bir ay sürecek ateşkesi de içeren 15 maddelik bir plan sundu. Planın, İran’ın nükleer programına sınırlamalar ve Hürmüz Boğazı’nın açık kalacağına dair güvence karşılığında olası yaptırım gevşemesi (sanctions relief: yaptırımların azaltılması) içerdiği belirtiliyor. Piyasalar, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) iki faiz artırımı yapacağını tamamen fiyatladı (priced in: fiyatlara önceden yansıttı). Buna karşılık, bu yıl ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi ihtimali büyük ölçüde fiyatlardan çıktı. Fiyatlamalar Fed’in 2026 boyunca faizleri sabit tutmasına işaret ediyor. Reuters’ın Çarşamba yayımladığı ankete göre 60 ekonomistten 38’i ECB’nin mevduat faizinin (deposit rate: bankaların ECB’de tuttukları paraya uygulanan faiz) bu yıl %2,00’da kalmasını bekliyor. Ankete göre 21 ekonomist ise 2026’da en az bir faiz artışı öngörüyor. ABD ile İran arasındaki süren gerilim, güvenli liman talebiyle ABD Doları’nı destekleyerek EUR/USD üzerinde baskı kuruyor. DXY 99,00’un üzerinde güçlü kalırken, kısa vadede Euro için aşağı yönün daha olası olduğunu düşünüyoruz. Piyasada şu an ana belirleyici unsur bu jeopolitik risk.

Oynaklık Sinyalleri ve İşlem Pozisyonlanması

Bu belirsizlik, beklenen fiyat dalgalanmalarını artırıyor; bu durum türev piyasasında (derivatives: değeri başka bir varlığa bağlı finansal ürünler) görülüyor. EUR/USD opsiyonlarında (option: belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşme) 1 aylık ima edilen oynaklık (implied volatility: opsiyon fiyatlarının işaret ettiği beklenen dalgalanma) %11,5’e yükseldi. Bu seviye, 2025 başındaki bankacılık sektörü sarsıntısından bu yana görülmemişti. Yatırımcılar yalnızca yön tahmini yapmak yerine, bu artan oynaklıktan faydalanan stratejileri değerlendirebilir. Çatışmanın enerji fiyatlarına etkisi, enflasyon kaygılarını yeniden öne çıkardı. Brent petrol varil fiyatı 115 doların üzerine çıktı; bu seviye 2025 ortalaması olan yaklaşık 85 doların belirgin üzerinde. Bu da merkez bankaları için görünümü zorlaştırıyor. Şubat ayı verileri Euro Bölgesi’nde enflasyonun %4,8, ABD’de ise %4,5 olduğunu gösterdi. ECB özellikle yüksek enerji maliyetlerinin ekonominin geneline yayılıp yayılmayacağını izliyor. Piyasaların Fed ve ECB’den beklediği adımlar arasındaki fark büyüyor. Piyasa, Fed’in bu yıl faiz indirimini tamamen dışlarken ECB’den iki faiz artışı fiyatlıyor. Bu beklenti, birçok ekonomistin “ECB, mevduat faizini yıl sonuna kadar %2,00’da tutar” görüşüne göre daha sert. Opsiyon piyasasında da EUR/USD’de düşüşe karşı korunma (hedge: riski azaltmak için koruma işlemi) isteği öne çıkıyor. Düşüşe karşı koruma sağlayan put opsiyonlarının (put: fiyat düşüşüne karşı değer kazanan opsiyon) primi, yükselişe oynayan call opsiyonlarına (call: fiyat yükselişinden faydalanan opsiyon) kıyasla belirgin arttı. Bu, birçok yatırımcının paritenin önümüzdeki haftalarda daha düşük seviyeleri, olası olarak 1,1400 civarını test etmesine hazırlandığını gösteriyor. Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlem yapmaya başlayın.

Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın