WTI, Cuma günü %2,49 düşerek 92,47 dolara geriledi ve haftayı %7,39’dan fazla kayıpla kapatmaya hazırlanıyordu. Bu hareket, ABD-İran anlaşması olabileceğine dair söylentilerin ve Hürmüz Boğazı’na (Basra Körfezi’nden dünya petrol taşımacılığının geçtiği dar geçit) yönelik ilginin ardından geldi.
Piyasalar, ABD ile İran’ın gece boyunca karşılıklı ateş açtığına dair haberleri izlerken, Washington Tahran’ın 14 maddelik bir memoranduma (resmî not/uzlaşma metni taslağı) vereceği yanıtı bekliyordu. Reuters, işlem odağının savaş başlıkları ve Hürmüz’ün yeniden açılma ihtimali üzerinde olduğunu aktardı.
Market Drivers And Price Action
Baker Hughes, ABD’li sondaj şirketlerinin (driller) üst üste üçüncü haftada petrol ve doğal gaz sondaj kulesi (rig: aktif sondaj istasyonu) sayısını artırdığını söyledi. Toplam sayı 1 artarak 548’e çıktı; ancak bir yıl öncesine göre 30 adet, yani %5 daha düşük kaldı.
ABD verileri, Nisan ayında tarım dışı istihdamın (Nonfarm Payrolls: tarım sektörü hariç yeni iş sayısı) 115 bin arttığını, beklentinin ise 62 bin olduğunu gösterdi. Michigan Üniversitesi tüketici güveni Mayıs ayında tüm zamanların en düşük seviyesine inerken, yüksek benzin fiyatlarına dair endişeler öne çıktı.
Teknik görünümde WTI, 91,98 dolar civarındaki basit hareketli ortalamaların (simple moving average: belirli günlerin ortalama fiyatı) üzerinde kaldı; 14 günlük RSI (göreceli güç endeksi: fiyatın aşırı alım/aşırı satım durumunu ölçen gösterge) 48 civarındaydı. Destek 92,00–92,50 bandında, ardından 89,00 ve 80,82 seviyelerinde görülürken; çatışmanın tırmanması halinde 100 dolar üstü ihtimali dile getirildi.
Risk Premium And Volatility
2025’te kısa süreliğine zayıflayan jeopolitik risk primi (fiyatın, jeopolitik risk nedeniyle üzerine eklenen “ek bedel”) yeniden belirgin şekilde piyasaya döndü. Basra Körfezi kaynaklı her başlıkta sert ve ani fiyat hareketleri beklenebilir. Bu ortamda oynaklığa (volatility: fiyat dalgalanmasının şiddeti) karşı korunmak için opsiyon (belirli fiyattan alma/satma hakkı veren sözleşme) kullanmak, teminatsız vadeli işlem (naked futures: tek başına ve korumasız futures pozisyonu) taşımaya göre daha temkinli bir yaklaşım olarak öne çıkıyor.
Arz tarafında tablo sıkı kalıyor; bu da geçen yıla göre daha yüksek fiyatları destekliyor. OPEC+ (OPEC ve müttefik üreticiler) ikinci çeyrek boyunca üretim kesintilerini sürdürdü. Son Baker Hughes verileri, ABD’de kule sayısının 605’te kaldığını gösteriyor; sınırlı artış, kaya petrolü üreticilerinin (shale operators) daha kontrollü büyüdüğüne işaret ediyor. Bu, önceki dönemlerde görülen hızlı arz tepkilerinden belirgin biçimde farklı.
Öte yandan talep görünümü endişe yaratıyor ve arzı destekleyen unsurlara karşı ağırlık oluşturuyor. Son ABD enflasyon raporu, çekirdek TÜFE’nin (Core CPI: enerji ve gıda hariç tüketici enflasyonu) %3,8 ile yüksek seyrini koruduğunu gösterdi; bu da Fed’in (ABD Merkez Bankası) yakın zamanda faiz indirmesini zorlaştırıyor.
Bu haftaki stok verileri kısa vadede yükseliş beklentisini güçlendirdi. Çarşamba günü EIA (ABD Enerji Enformasyon İdaresi) raporu, 1,1 milyon varil beklenen düşüşe karşı sürpriz şekilde 4,2 milyon varillik ham petrol stok azalması (drawdown: stokların düşmesi) gösterdi. Bu, geniş ekonomiye dair kaygılara rağmen kısa vadeli talebin güçlü kaldığına işaret ediyor.
