AUD/JPY, Pazartesi günü erken Avrupa işlemlerinde 113,35 civarında daha güçlü seyretti. ABD–İran barış anlaşmasına ilişkin haberlerin risk iştahını artırması, risk duyarlı para birimlerini destekledi. CNN, anlaşmanın Cuma günü yürürlüğe gireceğini bildirirken, Donald Trump ABD’nin İran limanlarına yönelik deniz ablukasını kaldıracağını ve anlaşma imzalandıktan sonra Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılacağını söyledi. Odak şimdi Salı günü RBA ve BoJ’dan gelecek politika kararlarına çevrildi.
RBA’nın, para piyasalarının ilave sıkılaşma beklentilerini azaltmasıyla, bu yıl ilk kez politika faizini sabit tutması bekleniyor. Japonya’da ise Reuters anketi, ekonomistlerin BoJ’un Haziran’daki %1,0’lik hamlenin ardından 4Ç’de faizi %1,25’e yükseltmesini beklediğini gösterdi; bu, 1995’ten bu yana en yüksek seviye olacak. Teknik açıdan çapraz, 111,90 civarındaki 100 günlük SMA’nın ve 112,25 civarındaki alt Bollinger Bandı’nın üzerinde kalmayı sürdürüyor. Direnç, 113,60 civarındaki Bollinger orta çizgisi ile 114,92 civarındaki üst bantta; RSI ise 50’ye yakın.
Ayrışan Merkez Bankası Politikaları Zemini Hazırlıyor
AUD/JPY çaprazının, ABD-İran barış anlaşmasına ilişkin haberlerle risk alımını artıran geçici bir destek bulduğunu görüyoruz. Ancak önümüzdeki haftalarda ana hareketlerin, Avustralya Merkez Bankası (RBA) ile Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) belirgin şekilde farklı patikaları tarafından belirleneceğine inanıyoruz. İzlenecek kilit gelişmeler, bu Salı açıklanacak faiz kararları.
RBA’nın faiz artırımlarına ara vermesini bekliyoruz; bu da Avustralya dolarındaki güçlenmeye bir tavan oluşturabilir. Bu görüşü, Avustralya’da çeyreklik TÜFE’nin %3,5’e gerileyerek tahminlerin bir miktar altında kalması ve işsizlik oranının %4,2’ye yükselmesi destekliyor. Bu veriler, merkez bankasına mevcut duruşu koruyup ekonomiyi değerlendirmek için gerekçe sağlıyor.
Öte yandan, BoJ’un politika faizini %1,0’a yükseltmesinin geniş ölçekte beklenmesiyle, Japon yeni tarafında belirgin bir güçlenmeye hazırlanıyoruz. Bu politika değişimi, Japonya’daki “shunto” bahar ücret görüşmelerinin ortalama %5,5’lik maaş artışıyla sonuçlanmasına dayanıyor; bu, son 30 yılı aşkın dönemin en yüksek seviyesi. Güçlü ücret artışı, BoJ’a para politikasını sıkılaştırmayı sürdürme konusunda yeşil ışık yakıyor.
Merkez Bankası Oynaklığı Ortamında İşlem Stratejisi
Bu temel ayrışma ışığında, 113,60–114,90 direnç bölgesine doğru olası yükselişleri kısa pozisyon oluşturmak için bir fırsat olarak görüyoruz. Merkez bankası toplantılarının yaratması beklenen oynaklıkta riski yönetirken olası bir düşüşten faydalanmak amacıyla AUD/JPY satım (put) opsiyonları almayı değerlendiriyoruz. Bu strateji, sürpriz açıklamalardan kaynaklanabilecek sınırsız yukarı yönlü riske maruz kalmadan daha güçlü bir yen senaryosuna pozisyon almayı sağlıyor.
Stratejimizin teyidi, paritenin 112,25 civarındaki ilk destek seviyesinin altına kırılmasıyla gelecektir. 111,90 civarındaki 100 günlük hareketli ortalamanın altına net bir geçiş, yükseliş trendinin zayıfladığına ve daha büyük bir düzeltmenin başladığına işaret eder. Bu görünüm, BoJ’un gevşek para politikasından sıkılaşmaya geçtiği geçmiş döngülerde gördüğümüz carry trade çözülmeleriyle de tarihsel olarak uyumludur.
