Altın (XAU/USD), ABD ile İran’ın Pazar günü çatışmayı sona erdirmek üzere Cuma günü yürürlüğe girmesi planlanan bir anlaşma açıkladığı haberinin ardından Asya işlemlerinde haftalık zirveye yükseldi. Başkan Donald Trump, anlaşma imzalandığında ABD’nin İran limanlarına yönelik deniz ablukasını kaldıracağını ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılacağını; güzergâhın “kalıcı olarak geçiş ücreti alınmaksızın” işletileceğini söyledi. İran ise 60 günlük müzakerelerin üç ABD taahhüdüne bağlı olduğunu belirtti: ablukayı kaldırmak, savaş halini ve askeri operasyonları sonlandırmak ve İran’ın dondurulmuş fonlarını serbest bırakmak. Piyasalar ayrıca faiz beklentilerini de revize etti; CME FedWatch aracına göre Aralık’ta Fed faiz artışı olasılığı geçen hafta %69’dan yaklaşık %64’e geriledi.
Teknik tarafta altın, 100 günlük SMA ve Bollinger orta bandının altında düzeltme fazında kalırken, RSI 42’ye yakın seyrediyor. Dirençler 4.415 dolar, ardından 4.685 dolar seviyelerinde; 100 günlük SMA ise 4.762 dolar civarında. Destek 4.142 dolar yakınında bulunuyor ve bu seviyenin altına sarkma daha derin bir geri çekilmeye işaret edebilir. Ayrı olarak, Dünya Altın Konseyi’ne göre merkez bankaları 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın ekleyerek kayıtlardaki en yüksek yıllık alımı gerçekleştirdi.
Jeopolitik Değişim ve Faiz Dinamikleri
Yeni ABD-İran barış mutabakatını, altının güvenli liman olarak acil ihtiyacını azaltan önemli bir jeopolitik değişim olarak görüyoruz. Ancak piyasanın ilk olumlu tepkisi, altın açısından şu anda daha önemli bir itici güce, yani faiz oranlarına odaklanıyor. Anlaşma, petrol kaynaklı bir enflasyon sıçraması riskini düşürerek, bunun sonucunda da gelecekteki Federal Rezerv faiz artışlarının olasılığını azaltıyor.
CME FedWatch aracına göre piyasa artık Aralık ayı faiz artırımını %64 olasılıkla fiyatlıyor; bu oran yalnızca geçen hafta %69’du. Son Mayıs TÜFE raporunda çekirdek enflasyonun ısrarla %3’ün üzerinde kalması dikkate alındığında, fiyat baskılarını hafifletebilecek her unsur önem taşıyor. Faiz artışı beklentilerindeki bu gerilemenin, altının mevcut gücünün temel nedeni olduğuna inanıyoruz.
Bu, dünya günlük petrol arzının yaklaşık dörtte birinin geçtiği Hürmüz Boğazı’nın önemi düşünüldüğünde özellikle kritik. 1970’lerdeki petrol şokları gibi örnekler, bu bölgedeki istikrarsızlığın doğrudan daha yüksek enerji maliyetlerine ve küresel enflasyona dönüştüğünü gösteriyor. Kalıcı bir barış anlaşması, son bir yılda merkez bankaları için önemli bir endişe kaynağı olan petrol fiyatlarını fiilen sınırlayabilir.
Teknik Görünüm ve İşlem Stratejisi
Bu olumlu temel değişime rağmen altının teknik görünümü zayıf kalmayı sürdürüyor; fiyat hâlâ 100 günlük hareketli ortalamasının altında. Daha yükselişçi bir faiz görünümü ile düşüş eğilimli grafik yapısı arasındaki bu çatışma, volatiliteye hazırlıklı olmamız gerektiğini gösteriyor. Piyasanın bu çelişkili sinyalleri sindirmesiyle dalgalı, iki yönlü bir fiyatlamanın görülmesini bekliyoruz.
Strateji açısından, 100 günlük basit hareketli ortalama yakınındaki 4.762 dolar civarındaki direnci kilit seviye olarak izliyoruz. Bu bariyerin üzerinde call spread satmak için opsiyon kullanımını değerlendireceğiz. Bu pozisyon, mevcut ralli ivmesinin sönmesi ve grafiklerin işaret ettiği daha uzun vadeli teknik zayıflığın yeniden devreye girmesi halinde getiri sağlayabilir.
Diğer yandan, alt Bollinger bandı yakınındaki 4.142 dolar civarındaki destek seviyesini takip edeceğiz. Bu fiyatın altına güçlü bir kırılım, düşüş tekniklerinin temel haber akışına baskın geldiğine işaret eder. Böyle bir durumda, daha büyük bir aşağı hareket için put opsiyon alarak pozisyonlanmayı değerlendireceğiz.
