Dow Jones vadeli işlemleri %0,09 yükselişle yaklaşık 50.790 seviyesine çıkarken, S&P 500 vadeli işlemleri %0,14 artışla 7.600 civarına yükseldi. Nasdaq 100 vadeli işlemleri ise ABD açılışı öncesinde Cuma günü Avrupa işlemlerinde %0,13 primle 30.350’ye yakın seyretti. Hareket, ABD ile İran arasında 60 günlük geçici bir ateşkes uzatımına ilişkin ön anlaşma haberlerini izledi. Söz konusu şartların, İran’ın Hürmüz Boğazı’ndaki deniz mayınlarını 30 gün içinde temizlemesini gerektireceği belirtilirken, bu gelişme kanaldan deniz taşımacılığının süreceği beklentilerini destekledi.
Hisse senedi ivmesi, Perşembe günkü spot seansta görülen rekorların ardından da güçlendi. Nasdaq 100 %0,91 yükselirken S&P 500 %0,58 tırmandı; Dow Jones ise %0,05 arttı. Seans sonrası işlemlerde, Dell Technologies’in küresel veri merkezi genişlemesine bağlı güçlü satış görünümüyle %39’un üzerinde sıçraması ek yukarı yönlü hareket getirdi ve teknoloji genelinde yapay zekâ kaynaklı talep temasını pekiştirdi. Yükselişler ağırlıklı olarak sağlık, teknoloji ve isteğe bağlı tüketim sektörlerinde yoğunlaştı.
Piyasa Oynaklığı, Petrol Etkileri ve Stratejik Fırsatlar
İran ile 60 günlük bir ateşkes olasılığı jeopolitik riski belirgin şekilde azaltıyor; bu da piyasa oynaklığındaki düşüşten faydalanan stratejilere odaklanmamız gerektiği anlamına geliyor. CBOE Volatilite Endeksi (VIX) bu hafta %10’dan fazla gerileyerek 13,5 civarına indi; bu da olumlu haber akışının bir kısmının zaten fiyatlandığını gösteriyor. Bu ortamda prim toplamak amacıyla S&P 500’de vade dışı (out-of-the-money) put satışı veya put kredi spreadleri uygulanabilir bir yaklaşım olabilir.
Bu haber akışını, önümüzdeki haftalarda ham petrol fiyatları açısından doğrudan aşağı yönlü (bearish) görüyoruz. Hürmüz Boğazı, dünyanın günlük petrol arzının yaklaşık beşte biri için kritik bir darboğaz. Tarihsel olarak bölgedeki gerilimler WTI ham petrol varil fiyatına 5-10 dolarlık bir risk primi ekledi; bu primin şimdi ortadan kalkmasıyla fiyatların 80 doların düşük bandına doğru geri çekilmesi mümkün.
Yapay Zekâ Görünümü ve Risk Yönetimi
Jeopolitik gerilimler hafifliyor olsa da, asıl ivmenin yapay zekâda kaldığı görüşündeyiz. Dell’in seans sonrası güçlü yükselişi, veri merkezi kapasite artışına güç veren şirketlere yönelik piyasa iştahının ne kadar yüksek olduğunu gösteriyor. Nasdaq 100’ün yılbaşından bu yana %22’nin üzerinde getiri sağlamış olmasıyla birlikte, olası geri çekilmeleri yarı iletken ETF’lerinde yükseliş yönlü pozisyon eklemek için değerlendirmeyi tercih ederiz.
Bununla birlikte, ateşkes uzatımının henüz Başkan tarafından resmen imzalanmamış olması nedeniyle temkinli kalmak gerekiyor. Yönetimden gelen açıklamalar, anlaşmanın bozulabileceğini hatırlatıyor; böyle bir senaryoda oynaklık sert biçimde artabilir ve petrol fiyatları sıçrayabilir. Bu nedenle sınırsız risk üstlenmek yerine, teknoloji hisselerinde call spread gibi tanımlı riskli opsiyon stratejilerini tercih ediyoruz.
