Riskten Kaçış Doları Güçlendiriyor
ABD Dolar Endeksi (DXY: doların başlıca para birimleri karşısındaki değerini gösteren endeks) 100,54 civarındaydı ve bu ay başında görülen 10 ayın zirvelerine yakındı. Piyasaların para politikası (merkez bankalarının faiz ve likidite kararları) beklentilerini güncellemesiyle hem ABD’de hem Avrupa’da tahvil getirileri (tahvil faizi) geriledi. ABD’de piyasalar, daha önce 2026 sonuna kadar faiz artışı ihtimalini neredeyse %50 fiyatlarken, şimdi ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2026 boyunca faizi değiştirmeyeceğini bekliyor. Bu beklenti değişimi, CME FedWatch Tool’a (vadeli işlemlere göre Fed faiz olasılıklarını gösteren gösterge) yansıyor. Odak, enflasyon riskinden yüksek enerji maliyetlerinin büyüme üzerindeki etkisine kayıyor. Avrupa’da piyasalar nisan ayında faiz artışı beklentisini azalttı; buna karşın yılın ilerleyen döneminde yaklaşık iki faiz artışı ihtimali fiyatlarda duruyor. Almanya’nın mart ayı öncü enflasyonu (ilk açıklanan geçici veri) fiyat baskılarının arttığını gösterdi. Salı günü Euro Bölgesi enflasyon verisi açıklanacak. Hafta ilerledikçe ABD’de ISM İmalat PMI (imalat sektörünün sağlığını ölçen satın alma yöneticileri endeksi) ve Tarım Dışı İstihdam (Nonfarm Payrolls: tarım dışı sektördeki aylık istihdam artışı) verileri izlenecek. EUR/USD’nin kritik 1,1500 seviyesinin altına inmesiyle önümüzdeki haftalarda aşağı yön daha olası görünüyor. ABD Dolar Endeksi 100,80 yakınında güçlü kalıyor; Orta Doğu’daki kalıcı jeopolitik risk bunu destekliyor. Gerilimler Brent petrolü varil başına 110 doların üzerinde tutmaya devam ederse, dolar güvenli liman (belirsizlikte tercih edilen varlık) alımları çekmeyi sürdürebilir.Düşüş ve Oynaklık İçin Stratejiler
Bu tablo, yatırımcıların (trader) ya düşüşten ya da oynaklıktaki artıştan (fiyatların sert dalgalanması) faydalanan stratejileri değerlendirmesini gerektiriyor. EUR/USD’de satım opsiyonu (put: belirli bir fiyattan satma hakkı; düşüşten kazanç sağlayabilir) almak, paritenin 1,1350 destek seviyesine (düşüşte alıcıların güçlenebildiği seviye) doğru gerilemesi halinde sınırlı riskle getiri hedefleyen bir yöntem olabilir. Fed’in politika faizini (federal funds rate: bankalar arası gecelik faiz için hedef oran) 2026 boyunca %5,50’de tutacağı beklentisi, ABD verilerinde olumlu sürprizlerin doları hızlı biçimde güçlendirebileceği anlamına geliyor. 2025’te çatışmanın ilk tırmandığı dönemde enerji fiyatlarında yaşanan ilk şokun da dolara güçlü talep getirdiği hatırlanıyor. Ancak o dönemde piyasa genelinde merkez bankalarının sıkılaşacağı (faiz artıracağı) beklentisi vardı. Şimdi ise piyasa, yüksek enerji fiyatlarının özellikle Avrupa’da büyümeyi yavaşlatmasından daha fazla endişe ediyor. Euro Bölgesi’nin enerji şoklarına açık olması (enerji fiyat artışlarından daha fazla etkilenmesi) temel risk olarak öne çıkıyor ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) işini zorlaştırıyor. Almanya verileri enflasyonda hafif artışa işaret etse de, Euro Bölgesi mart ayı öncü TÜFE (CPI: tüketici fiyat endeksi; enflasyon göstergesi) %2,8 oldu. Bu durum ECB’yi enflasyonla mücadele ile kırılgan ekonomiyi destekleme arasında sıkıştırıyor. ABD ile bu politika ayrışması (faiz ve yön farkı) euro üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir. Bu nedenle odak, özellikle Tarım Dışı İstihdam raporu olmak üzere bu haftaki kritik ABD verilerinde olmalı. Son dönemde görülen 200 bin üzeri artışlara benzer bir güçlü istihdam verisi, ABD ekonomisinin dayanıklılığı (yavaşlamaya rağmen güçlü kalması) algısını güçlendirir. Bu da Fed’in sıkı duruşunu (yüksek faizi koruma) sürdürmesi için gerekçeyi kuvvetlendirerek EUR/USD üzerinde ek baskı yaratabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
