Chicago Fed Ulusal Ekonomik Faaliyet Endeksi (Chicago Fed National Activity Index), şubatta -0,11’e geriledi. Bir önceki ay 0,18 seviyesindeydi.
Chicago Fed Ulusal Ekonomik Faaliyet Endeksi’nin 0,18’den -0,11’e inerek eksi bölgeye geçmesi bizim için net bir sinyal. Bu, ekonomik büyümenin artık tarihsel ortalamasının (ekonominin uzun dönem “normal” büyüme eğilimi) altına indiğine işaret ediyor. Büyümenin ortalamanın altına kayması, önümüzdeki haftalarda piyasada oynaklık (fiyat dalgalanmasının artması) ihtimalini yükseltiyor.
Bu rapor, özellikle Şubat 2026 Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE/CPI: tüketicinin ödediği mal ve hizmet fiyatlarının genel seviyesi) verisinin enflasyonun %3,4’te “yapışkan” (kolay gerilemeyen, kalıcı) kaldığını göstermesinin ardından, zaten karışık olan tabloyu daha da zorlaştırıyor. Ayrıca istihdam verisi de beklentiden zayıf geldi; geçen ay yalnızca 150 bin yeni istihdam yaratıldı. Büyümenin yavaşlaması ve enflasyonun inatçı kalması, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bir sonraki faiz kararı konusunda belirsizliği artırıyor.
Bu ortamda portföylerimizde koruyucu işlemleri artırmayı değerlendirmeliyiz. S&P 500 gibi ana endekslerde satım opsiyonu (put option: belirli bir tarihe kadar belirli fiyattan satma hakkı veren sözleşme) almak, olası düşüşe karşı etkili bir korunma (hedge: zarar riskini dengeleme) aracı olabilir. VIX (beklenen oynaklık endeksi: piyasadaki korku/oynaklık beklentisini ölçen gösterge) şu anda 17 civarında; belirsizliğin artmasını beklediğimiz için oynaklığa uzun pozisyon (long volatility: oynaklık artınca kazanan strateji) da mantıklı bir seçenek.
Sektör bazlı riskler de yeniden gözden geçirilmeli. Ekonomik yavaşlamaya hassas döngüsel sektörlerde (ekonomiye bağlı iniş-çıkış yaşayan) tüketici isteğe bağlı harcamalar ve teknoloji tarafında temkinli olmak gerekir. Ekonomi hız kesmeye devam ederse, sağlık ve temel tüketim gibi savunmacı sektörler (daha istikrarlı talep gören) görece daha iyi performans gösterebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
