ABD çekirdek TÜFE’si (mevsimsellikten arındırılmış) Mayıs ayında arttı; endeks bir önceki ayki 335,423 seviyesinden 336,1213’e yükseldi. Bu hareket, gıda ve enerji hariç tutulduğunda temel tüketici fiyatlarında aylık bazda süregelen yukarı yönlü eğilime işaret ediyor.
Fed Faiz Beklentileri ve Piyasa Volatilitesi
Mayıs çekirdek TÜFE’nin 336,121’e yükselmesi enflasyon baskısının tamamen kaybolmadığını, ancak hız kestiğini gösteriyor. Aylık artışın yalnızca %0,21 ile yılın şu ana kadarki en düşük seviyesinde gerçekleşmesi, Fed’in gelecek haftaki toplantısında faizleri sabit tutacağı görüşünü güçlendiriyor. Bununla birlikte, piyasanın odağını üçüncü çeyreğin ilerleyen bölümünde olası bir faiz indirimine daha fazla çevirebilir.
Bu veri, Fed’in yakın vadeli patikasına ilişkin belirsizliği azaltırken S&P 500 opsiyonlarında ima edilen volatilitenin gerilediğini görüyoruz. Piyasa korkusunun önemli göstergelerinden VIX endeksi bu sabah %7 düşerek 17’nin altına indi. Bu tablo, piyasanın daha öngörülebilir ve bant içinde seyreden bir döneme girebileceği varsayımıyla iron condor gibi stratejiler üzerinden prim satışı fırsatlarına işaret ediyor.
Faiz Vadeli İşlemleri ve Sektörel Fırsatlar
Faiz vadeli işlemleri piyasası hızlı reaksiyon verdi; vadeli kontratlar artık Eylül 2026 toplantısına kadar bir faiz indirimi olasılığını %70 seviyesinde fiyatlıyor; bu oran daha dün %50 idi. Yatırımcıların daha düşük faiz beklentisiyle Secured Overnight Financing Rate (SOFR) vadeli kontratlarında alıma yönelerek pozisyon aldığı görülüyor. Bu durum, önümüzdeki haftalarda faiz swaplarında sabit faiz alma (receive fixed) pozisyonunu daha cazip hale getiriyor.
Bu ortam, teknoloji ve gayrimenkul gibi faize duyarlı sektörler açısından özellikle destekleyici. Olası bir ralliye yukarı yönlü katılım sağlamak amacıyla teknoloji ağırlıklı endekslerde alım opsiyonlarını değerlendirmeye bakıyoruz. Tarihsel olarak, Fed’den güvercin bir pivot ihtimalinin dahi piyasanın büyüme odaklı alanları için güçlü bir katalizör işlevi gördüğü biliniyor.
