Uzun Vadeli Getiri Sinyali
30 yıllık tahvil ihalesinde getirinin yükselmesi, piyasanın uzun vadeli risk (özellikle enflasyon ve faiz belirsizliği) için daha yüksek “risk primi” yani ek getiri talep ettiğini gösteriyor. Bu hareketin, kalıcı enflasyona doğrudan bir tepki olması muhtemel. Nitekim Şubat 2026 TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi: enflasyonu ölçen ana gösterge) verisi beklentilerin üzerinde %3,1 geldi. Bu tablo, gelecekte Fed’in (ABD Merkez Bankası) faiz indirimlerine yönelik beklentilerin hızla zayıfladığına işaret ediyor. Daha yüksek faiz olasılığı için, ABD Hazine tahvili vadeli işlemlerinde (futures: gelecekte belirli fiyattan alım-satım için yapılan standart borsa sözleşmeleri) “kısa pozisyon” (fiyat düşüşünden kazanç hedefleyen işlem) seçenekleri izlenebilir; özellikle 30 yıllık Ultra Bond (/UB). Getiriler yükseldikçe, bu vadeli sözleşmelerin fiyatı genelde düşer. Ayrıca Fed’in politika faizine bağlı türev ürünler (derivatives: değeri başka bir varlığa bağlı sözleşmeler) olan SOFR vadeli işlemleri de (SOFR: Fed’in yakından izlediği kısa vadeli ABD faiz göstergesi) bu yıl daha az faiz indirimi fiyatlıyor; Eylül’den önce indirim ihtimali artık %50’nin altına gerilemiş durumda. Bu ortam genellikle hisse senetleri için olumsuzdur. Bu yüzden S&P 500 gibi ana endekslerde “koruyucu put opsiyonu” (put: belirli fiyattan satış hakkı veren opsiyon; düşüşe karşı sigorta) alımı değerlendirilebilir. 2025’in üçüncü çeyreğinde de benzer şekilde getirilerdeki hızlı yükseliş, piyasadaki düşüşten önce gelmişti; bu nedenle riskten korunma (hedging: olumsuz senaryoya karşı pozisyonu dengeleme) mantıklı olabilir. VIX endeksi (beklenen oynaklığı gösteren “korku endeksi”) son haftalarda 14’ten 18’in üzerine çıktı. VIX’te alım opsiyonu (call: belirli fiyattan alım hakkı veren opsiyon) almak, piyasa stresi artarsa bundan faydalanmanın bir yolu olabilir. Uzun vadeli ABD getirilerinin yükselmesi, yabancı yatırımcılar için ABD dolarını da genellikle daha cazip hale getirir. Faizi daha erken indirmesi beklenen merkez bankalarına sahip para birimlerine karşı doların güçlü kalması olasıdır; örneğin Euro. Bu görüş, Dolar Endeksi vadeli işlemleri (/DX) ile (DXY: doların başlıca para birimlerine karşı değerini ölçen endeks) veya EUR/USD gibi paritelerde alım opsiyonu satarak (call satmak: prim geliri karşılığında yukarı yönü sınırlı kazanç, riskli strateji) ifade edilebilir.Dolar Pozisyonlaması Etkileri
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
