ABD 10 yıllık Hazine tahvili için yapılan son ihalede getiri, önceki %4,538 seviyesinden %4,58’e yükseldi. Bu hareket, yeni ihraçta önceki satışa kıyasla daha yüksek bir “clearing” (ihale kapanış) oranına işaret ediyor.
Yüzde puan bazında ihale getirisi 0,042 arttı. Bu kayma, sonucu önceki seviyenin biraz daha üzerine taşıyarak 10 yıllık vadede fiyatlama için yeni bir referans oluşturdu.
Daha Yüksek Getiriler ve Piyasa Etkileri
Son 10 yıllık tahvil ihalesinde getirilerin %4,58’e tırmanması, hükümet için borçlanma maliyetlerinin yükseldiğine işaret eden belirgin bir artış. Bunu, piyasanın ya daha yapışkan bir enflasyon ya da daha temkinli bir Fed fiyatladığının teyidi olarak görüyoruz. Getirilerdeki bu yukarı yönlü kademeli hareket, önümüzdeki haftalar açısından kritik bir gelişme.
Bu eğilim, son ekonomik verilerle de destekleniyor. Haziran 2026’ya ilişkin son istihdam raporu, ücret artışının %4,2’de güçlü seyrini koruduğunu ve enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğunu gösterdi. Ayrıca en güncel Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi %3,1 ile beklentilerin hafif üzerinde gelerek Fed’in politika gevşetmek için alanının sınırlı olduğu tezini güçlendirdi. Bu unsurların getirileri yukarı itmeye devam edeceğine inanıyoruz.
Yükselen Getiri Ortamında İşlem Stratejileri
Bu çerçevede, değerlemeleri daha yüksek faiz oranlarına duyarlı olan büyüme hisselerinde baskı öngörüyoruz. Olası bir geri çekilmeye karşı korunmak veya bundan faydalanmak için Nasdaq-100 endeksi üzerine put opsiyonu alımını değerlendiriyoruz. Tarihsel olarak, 2022’deki faiz artırımı döngüsü sırasında yükselen getiriler, teknoloji sektöründe belirgin bir düşüşle doğrudan korelasyon göstermişti.
Ayrıca bu faiz belirsizliğinin daha geniş piyasa volatilitesini beslemesini bekliyoruz. Beklenen oynaklığın bir göstergesi olan VIX endeksi şu anda görece düşük sayılabilecek 14 seviyesinde işlem görüyor; bunu düşük değerlenmiş bir seviye olarak görüyoruz. Bu nedenle, piyasa dalgalanmasında neredeyse kaçınılmaz bir sıçramaya pozisyon almak için VIX call opsiyonu alımını gündemimize alıyoruz.
Faizlerdeki harekete doğrudan yanıt vermek adına, tahvil fiyatlarındaki düşüşten faydalanan pozisyonları da değerlendiriyoruz. Bu kapsamda Treasury vadeli işlemleri üzerindeki opsiyonlara, özellikle 10 yıllık T-note vadeli kontratı (ZN) üzerine put alımına bakıyoruz. Bu, öngördüğümüz gibi getiriler yükselişini sürdürürse doğrudan kazanç sağlamamıza olanak tanır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
