Dow Jones Sanayi Endeksi (DJIA) vadeli işlemleri, hafta sonu ABD–İran gerilimi artmasına rağmen pazartesi günü cuma kapanışına yakın, neredeyse değişmeden tamamladı. Başkan Trump, Umman Körfezi’nde İran bayraklı bir yük gemisine ABD’nin ateş açtığını ve gemiye el koyduğunu söyledi. İran ise ABD arabuluculuğundaki Pakistan görüşmelerinden çekildi.
WTI ham petrol (ABD tipi ham petrol göstergesi) %5 yükselerek varil başına 88 doların üzerine çıktı; Brent (Kuzey Denizi referans ham petrolü) de yaklaşık %5 artışla 94 doların üzerine yükseldi. Hürmüz Boğazı’ndan (Körfez petrolünün büyük bölümünün geçtiği stratejik geçiş noktası) sevkiyat kısıtlı kalırken, mevcut ateşkesin bu hafta ilerleyen günlerde sona ermeye yaklaştığı belirtildi.
Piyasa Tepkisi Sınırlı Kaldı
DJIA vadeli işlemleri, pazar günü işlemlerin yeniden açılmasıyla 49.100’e doğru geriledi, ardından ABD seansı boyunca toparlanarak 49.400 civarında kapandı ve cuma gününün hafif altında kaldı. Gün içinde S&P 500 (ABD’nin geniş piyasa endeksi) %0,4, Nasdaq Composite (teknoloji ağırlıklı endeks) %0,5 düştü.
Trump, el koyma kararının ABD Hazine Bakanlığı yaptırımlarıyla bağlantılı olduğunu söyledi ve İran ateşkes bitmeden ABD şartlarını kabul etmezse İran’daki enerji santralleri ve köprülere saldırı olabileceği uyarısında bulundu. İran devlet medyası, İran’ın boğazın yeniden açıldığını kısa süreliğine söylemesinin ardından ABD’nin yükümlülüklerini yerine getirmediğini bildirdi.
Geçen hafta S&P 500 %4,5 yükseldi, Nasdaq yaklaşık %7 arttı. Cuma günü 13. ardışık yükseliş seansı görüldü; bu seri en son 1992’de yaşanmıştı. iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) (yazılım hisselerini izleyen borsa yatırım fonu/ETF) pazartesi %0,6 yükseldi.
Volatilitede Yeniden Fiyatlama İçin Konumlanma
Nisan 2026 itibarıyla piyasadaki rahatlık dikkat çekiyor. CBOE Volatilite Endeksi (VIX) (S&P 500 için “korku endeksi”; beklenen dalgalanmayı gösterir) 14 civarında, düşük seviyelerde seyrediyor. Bu, küresel gerilim sürerken bile yatırımcıların yakın vadede sınırlı risk beklediğine işaret ediyor. S&P 500 yıl başından bu yana %8’in üzerinde yükselmişken, portföy sigortası (sert düşüşlere karşı koruma) maliyetinin bu kadar düşük olması gerçekçi görünmüyor.
Petrol tarafı ise risk sinyalini vermeye devam ediyor; WTI 85 doların üzerinde güçlü kalıyor. ABD Enerji Enformasyon İdaresi’nin (EIA) verileri, ham petrol stoklarında (depolardaki petrol miktarı) beklenmedik bir düşüşe işaret etti; bu da jeopolitik bir tırmanma olmasa bile arzın (piyasaya sunulan miktar) sıkılaştığını gösteriyor. Petrolü izleyen ETF’lerde alım opsiyonlarına (call; belirli bir fiyattan alma hakkı) talep, arz kesintisi endişesinin yükseldiğine işaret ediyor.
Bu kopuklukta, türev ürün (opsiyon gibi dayanağı başka varlık olan finansal araç) yatırımcıları, büyük hisse endekslerinde aşağı yönlü korumanın ne kadar ucuzladığını dikkate alabilir. S&P 500’de satım opsiyonu (put; belirli fiyattan satma hakkı) almak veya doğrudan VIX’te alım opsiyonu almak, hisse piyasasının fiyatlamadığı ani şoklara karşı düşük maliyetli korunma sağlayabilir. Düşük volatilite ortamı bu tür pozisyonları görece ucuz kılıyor.
“Düşüşten al” yaklaşımı (fiyat gerileyince alım yapma alışkanlığı), önceki güçlü yükselişlerle pekiştiği için volatiliteyi baskılamayı sürdürüyor. Yatırımcılar olumsuz haberleri görmezden gelerek sıkça kazanç sağladı. Bu durum, gerçek bir krizde piyasanın hızlı ve sert bir geri dönüş yaşama riskini artırıyor.
Canlı VT Markets hesabınızı oluşturun ve hemen işlemlere başlayın.
