Yurtiçi Destekler ve Politika Etkisi
Politika değişiklikleri de hisse piyasasını destekledi; KOSPI Ocak 2026’da 5.000’i, Şubat 2026’da 6.000’i aştı. “Value-Up” (şirket değerini artırma) programına bağlı düzenlemeler arasında Temmuz 2025’te Ticaret Kanunu değişiklikleri, şirketlerin geri aldığı kendi hisselerini (hazine hisseleri) iptal etmek için getirilen 1 yıllık kural ve Aralık 2025’te temettü vergisinin %45’ten %14–%30’a indirilmesi yer aldı. 2025 sonu itibarıyla 174 şirket “Kurumsal Değer Artış Planı” benimsedi ve yabancı yatırımcı katılımı neredeyse iki katına çıktı. Korea Value-Up Endeksi, 2024 sonundan bu yana %130’un üzerinde yükseldi. Piyasa değerinin yaklaşık üçte birini oluşturan Samsung Electronics ve SK Hynix, yapay zekâ için bellek (AI memory) talebiyle yükseldi: SK Hynix 2025’te 47,2 trilyon won faaliyet kârı açıklarken Samsung 43,6 trilyon won bildirdi. 2025 4. çeyrekte NAND (bir bellek/depoma çipi türü) pazar payları SK Hynix’te %28, Samsung’da %22,1 oldu. 2025’te SK Hynix %274, Samsung %125 yükseldi; 6 Mart 2026’ya kadar da yılbaşından bu yana sırasıyla %41 ve yaklaşık %56 daha arttı. KOSPI’nin bu yıl şimdiden %25 yükselmesi, piyasada rehavet işaretlerine işaret ediyor. Bu durum genelde opsiyon fiyatlarını aşağı çeker. VKOSPI (Güney Kore volatilite endeksi; piyasanın beklenen dalgalanmasını ölçer) geçmiş yükseliş dönemlerinde görülen 13–15 bandına benzer şekilde, tarihsel dip seviyelerine yakın seyrediyor olabilir. Bu tablo, türev ürünlerle (dayanak varlığa bağlı sözleşmeler) görece düşük maliyetle pozisyon kurmayı mümkün kılar. Devam eden yapay zekâ ve yarı iletken (çip) ivmesini işlemeye en doğrudan yol, sektörün liderleri Samsung Electronics ve SK Hynix üzerinde alım opsiyonu (call; belirli fiyattan alma hakkı) kullanmaktır. Endeksteki yükselişin ana motoru olmaya devam ediyorlar. Call spread (iki farklı kullanım fiyatıyla alım opsiyonu kombinasyonu; maliyeti düşürür, getiriyi sınırlar) kullanmak, ilk maliyeti azaltırken momentum sürerse yukarı yönün önemli kısmını yakalamak için daha temkinli bir yöntem olabilir. Buna karşın, 2025’te belirginleşen bireysel yatırımcı artışı, duyarlılığın (sentiment) hızlı değişmesine yol açabilir. 2020–2021’de “Donghak Ant” hareketinde de benzer şekilde güçlü bir bireysel ralliyi sert bir düzeltme takip etmişti. Önümüzdeki haftalarda ani geri dönüş riskine karşı KOSPI 200 endeksinde kullanım fiyatı piyasa seviyesinin altında olan (out-of-the-money) satım opsiyonları (put; belirli fiyattan satma hakkı) almak, etkili bir koruma (hedge) sağlayabilir.Pozisyonlanma ve Aşağı Yön Risk Yönetimi
Aynı zamanda “Value-Up” programı, istikrarlı kurumsal para girişini çekerek piyasaya yapısal destek veriyor. Yabancı yatırımcılar 2025’e kadar süren yükseliş boyunca Kore hisselerinde 12 milyar doların üzerinde net alıcı oldu; bu girişler sert düşüş riskini azaltır. Bu da olası geri çekilmelerin sınırlı kalabileceğini, geri çekilme bekleyenlerden prim (opsiyon satıcısının aldığı gelir) toplamak için put spread satışı (iki farklı kullanım fiyatıyla satım opsiyonu kombinasyonu; risk ve getiriyi sınırlar) gibi stratejileri öne çıkarabileceğini düşündürüyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
