Temel Veriler ve Piyasa Tepkisi
ISM Hizmetler PMI (satın alma yöneticileri endeksi; 50 üzeri büyüme, 50 altı daralma) 55 beklentiye karşı 54 geldi; Şubat’taki 56,1’den geriledi. İstihdam Endeksi 51,8’den 45,2’ye düşerek Aralık 2023’ten bu yana en düşük seviyeyi gördü. Ödenen Fiyatlar Endeksi (girdi maliyet baskısı) 63’ten 70,7’ye yükseldi; Yeni Siparişler ise 58,6’dan 60,6’ya çıktı. Çarşamba günü Mart FOMC Tutanakları (Fed’in faiz karar toplantısının ayrıntıları) izlenecek. Perşembe günü Şubat PCE (kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi; Fed’in yakından takip ettiği enflasyon ölçütü) açıklanacak; çekirdek PCE (enerji ve gıda hariç) aylık %0,4 ve yıllık %3 bekleniyor. Ayrıca 4Ç GSYH (ekonomik büyüme) ve işsizlik maaşı başvuruları verileri gelecek. Cuma günü TÜFE’nin (tüketici enflasyonu) aylık %0,9 (önceki %0,3) gelmesi ve yıllık oranı %2,4’ten %3,3’e çıkarması bekleniyor; çekirdek TÜFE aylık %0,3 ve yıllık %2,7 öngörülüyor. UoM (Michigan Üniversitesi) tüketici güveni 53,3’ten 52’ye gerileyebilir. 5 dakikalık grafikte DXY 100,03 seviyesinde; destek 100,00, ardından 99,96 ve 99,90. Direnç 100,03 ve 100,10 civarında. ABD doları 100,00 çevresinde yön bulmakta zorlanıyor. Dün gelen veriler “stagflasyon” (büyümenin zayıfladığı, enflasyonun yükseldiği dönem) benzeri bir tabloya işaret etti: istihdam alt endeksi sert düşerken ödenen fiyatlar yükseldi. Bu durum Fed’in (ABD Merkez Bankası) bir sonraki adımını zorlaştırıyor.Volatilite ve Konumlanma
Bu haftanın ana gündemi Cuma günkü TÜFE verisi. Piyasa aylık %0,9’luk güçlü artış bekliyor; sapma olursa sert fiyat hareketi görülebilir. Bu nedenle, yön tahmininden çok “volatilite”ye (fiyat oynaklığı) odaklanan stratejiler öne çıkıyor. Örneğin majör paritelerde “straddle” (aynı kullanım fiyatıyla alım ve satım opsiyonu birlikte) veya “strangle” (farklı kullanım fiyatlarıyla alım ve satım opsiyonu) gibi opsiyon stratejileri, yön bağımsız şekilde oynaklıktan faydalanmayı hedefler. İran gerilimi petrol fiyatlarını yüksek tutarak enflasyon kaygılarını artırıyor. Dolar henüz güçlü bir “güvenli liman” (belirsizlikte talep gören varlık) alımı görmese de, piyasa stresinin kaynağı olduğu için WTI ham petrol kontratları ve bunlara bağlı türev ürünler (vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi) yakından izlenmeli. Geçmişte, 1990 Körfez Savaşı döneminde olduğu gibi, Hürmüz Boğazı kaynaklı jeopolitik riskler petrol fiyatlarını kısa sürede hızla yukarı çekebildi. Zayıflayan istihdam ile yüksek enflasyonun aynı anda görülmesi Fed’i zor durumda bırakıyor. Bu “politika belirsizliği” en net şekilde faiz türevlerinde (faiz beklentisini fiyatlayan vadeli işlemler) görülür; bu nedenle Fed Funds vadeli kontratları (piyasanın Fed faiz patikasına dair beklentisini gösterir) olası beklenti değişimleri için izlenmeli. 2025’te olduğu gibi, faiz patikası beklentileri verilerle tekrar fiyatlanabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
