Yarı iletken endeksi (SOX) %50 yükseldi ve üst üste 18 gün artıda kapattı. 24 Nisan Cuma günü RSI5 (5 günlük Göreli Güç Endeksi) 98,7, RSI14 (14 günlük Göreli Güç Endeksi) 85,1 seviyesindeydi (0–100 ölçeğinde). RSI, fiyatın son dönemdeki yükseliş hızını ölçen bir göstergedir; yüksek değerler genelde “aşırı alım” (kısa vadede aşırı ısınma) anlamına gelir.
RSI5, endeks tarihinde kaydedilen en yüksek seviyeydi. RSI14 ise yalnızca iki kez daha yükseğe çıkmıştı: 1995 ve 2011.
Tarihsel Aşırı RSI Karşılaştırması
Geçmişteki aşırı uçlarla karşılaştırmak için, RSI5’in 95,0’ın üzerinde ve RSI14’ün 83,5’in üzerinde olduğu benzer durumlar baz alındı. 1994’ten bu yana bu koşul üç kez gerçekleşti; ayrıca iki eşikten yalnızca birinin aşıldığı üç örnek daha görüldü.
Toplam altı örnekte, hemen sonrasındaki ortalama hareket -%7 oldu (aralık: -%5 ile -%11). Orta vadeli ileri dönem ortalama getiri %15’ti (aralık: %5 ile %67); 1998 tek negatif örnekti.
12 ay sonunda ortalama getiri %8 oldu; aralık -%40 ile +%80, yine 1998 sıra dışı kaldı. 1998 hariç tutulduğunda, orta vadeli ve 12 aylık ortalamalar sırasıyla +%25 (%5–%67) ve -%26 (-%39 ile -%2) oldu.
Elliott Dalga sayımı (piyasadaki yükseliş ve düzeltmeleri “dalgalar” halinde sınıflayan teknik analiz yaklaşımı) 9.700 ± 200 seviyesinde bir geri çekilme bölgesi, ardından 13.000+ hedefine doğru bir hareket öngördü. Ayrıca Nisan 2025 dibinden başlayan yükselişi bitiren daha sonraki bir döngü ve sonrasında yeni bir ayı piyasasına (uzun süreli düşüş eğilimi) geçiş tarif etti.
Kısa Vadeli Konumlanma Çerçevesi
SOX’ta son dönemdeki %50 sıçramayı aşırı güç, ancak aynı zamanda yorulma işareti olarak görüyoruz. Tarihi 18 günlük yükseliş serisi 5 günlük RSI’ı 98,7 ile zirveye taşıdı. Geçen hafta sektörün önemli oyuncularından gelen güçlü 2026 1Ç bilançolarına rağmen endeksin yukarı yönü zorlaması, yükselişin aşırı uzadığına işaret ediyor.
1994’ten beri benzer aşırı okumaların görüldüğü altı örneğe bakıldığında, kısa vadede ortalama %7’lik düşüş izlenmiş. Bu, sert ama kısa süreli geri çekilme deseninin yıllar boyunca tekrarlandığını gösteriyor. Tarihsel aralık %5–%11 olduğundan, yakın dönem beklentileri için bir bant sunuyor.
Dalga analizimiz de bunu destekliyor: Ana yükseliş itkisinin tamamlandığını ve “yeşil Dalga-4” olarak etiketlenen düzeltme aşamasına girildiğini düşünüyoruz. Düzeltmenin 9.700 +/- 200 bandında dip yapmasını bekliyoruz.
Bu nedenle önümüzdeki haftalarda, türev ürün (dayanak varlığın fiyatına bağlı sözleşmeler; ör. opsiyon) işlemi yapanların mevcut yaklaşık 10.450 seviyesinden geri çekilmeye hazırlıklı olması gerektiğini değerlendiriyoruz. Mart 2026 Çekirdek PCE enflasyon verisinin (enerji ve gıda hariç tutulmuş tüketim harcamaları fiyat endeksi; ABD’de yakından izlenen enflasyon göstergesi) beklentiden sıcak gelerek %3,1 açıklanması da rüzgârı tersine çevirebilecek temel bir unsur. Put opsiyonu almak ya da put borç spreadi (düşüş beklentisiyle kurulan, maliyeti sınırlı opsiyon stratejisi) oluşturmak, riski sınırlayarak bu harekete oynanabilecek yöntemlerdir.
Buna karşın bu düşüşü, 13.000+ hedefi öncesinde geçici bir “sıfırlanma” olarak görüyoruz. 1998 hariç tarihsel veriler, ilk geri çekilmenin ardından endeksin orta vadede ortalama %25 yükseldiğini gösteriyor. Bu da Dalga-4 düzeltmesinin bitişinin alım fırsatı yaratabileceğine işaret ediyor; alım yönlü call opsiyonları veya yükseliş spreadleri (yukarı beklentiyle kurulan sınırlı riskli opsiyon kombinasyonları) değerlendirilebilir.
