S&P 500 Haftalık Kazançlarını Test Ediyor

Öne Çıkanlar

• S&P 500 6585,98 seviyesinde; 15,57 puan (+%0,24) yükseldi. Endeks geçen hafta yaklaşık %6 ralli yaparak kasım sonundan bu yana en güçlü haftalık artışını kaydetmişti.
• Pazartesi vadeli işlemlerde (endekse bağlı kontratlar) hava zayıfladı: Dow vadeli işlemleri 105 puan (-%0,2), S&P 500 vadeli işlemleri -%0,1, Nasdaq vadeli işlemleri -%0,2.
• Mart istihdam artışı 178 bin oldu; piyasa beklentisi (analistlerin ortak tahmini) 59 bindi. Bu büyüme görünümünü destekledi ancak Fed’in (ABD Merkez Bankası) faiz indirimi beklentilerini zayıflattı.

ABD hisseleri haftaya güçlü toparlanmayı korumaya çalışarak başladı, ancak temkinli hava sürdü. ABD, İran ve bölgesel arabulucuların olası 45 günlük ateşkes seçeneğini görüştüğüne dair haber, vadeli işlemlerdeki erken kayıpları azalttı. Buna rağmen piyasalar net bir “risk alma” (riskli varlıklara yönelme) moduna geçmedi; Trump’ın belirlediği süre dolmadan kapsamlı anlaşma olasılığı düşük görülüyor.

Piyasa, manşetlerdeki iyimserlikle; deniz taşımacılığı, enerji akışı ve askeri risklerin hâlâ çözülmemiş olması arasındaki farkı fiyatlamaya devam ediyor.

Bu tablo S&P 500’ü yine tanıdık bir noktaya getirdi. Alıcılar geçen haftaki rallinin bir bölümünü savunmaya istekli, ancak ateşkes haberini kesin çözüm olarak görmüyor. Sadece diplomasiye dayalı bir yükseliş, bir sonraki petrol hareketini ve bir sonraki siyasi manşeti de atlatmak zorunda.

Salı Günü Son Tarih, Risk İştahını Baskılıyor

Piyasada net bir “risk barometresi” (kritik risk göstergesi) var. Trump, Hürmüz Boğazı yeniden açılmazsa salı gününü İran için “Elektrik Santrali Günü ve Köprü Günü” olarak niteledi. Bu tür kesin son tarih, yatırımcıların fiyatlara zaman baskısı eklemesine yol açıyor. Çünkü müzakere süresini daraltıyor ve petrolde ya da tahvil faizlerinde (devlet tahvili getirileri) yeni sert hareket olasılığını artırıyor.

Bu nedenle vadeli işlemler sadece kısmen toparlandı. Yatırımcılar yalnızca görüşmelerin olup olmadığına değil, anlaşmanın zamanında gelip gelmeyeceğine; altyapıya yönelik saldırı riskinin ve ham petrol (crude) fiyatında yeni sıçramanın önlenip önlenemeyeceğine bakıyor.

Geçen Haftaki Ralli Şimdi Asıl Testten Geçiyor

S&P 500 geçen hafta yaklaşık %6 yükseldi; Dow %3 arttı, Nasdaq %4,4 sıçradı. Bu toparlanma, beş haftalık düşüş serisini bitirdi ve kasım sonundan bu yana en iyi haftalık performansı getirdi.

Pazartesi işlemleri, jeopolitik risk yeniden ana gündeme taşınmışken yatırımcıların bu kazançları koruyup korumayacağının ilk ciddi sınavı oldu.

Bu test önemli. Çünkü belirsiz makro koşullarda (büyüme, enflasyon, faiz dengesi) görülen sert haftalık yükselişler; petrolün düşmesi, tahvil faizlerinin sakinleşmesi veya güçlü büyüme verisiyle desteklenmezse çoğu zaman kalıcı olmaz. Şu an bu üç unsurdan yalnızca biri kısmen var.

İstihdam, Büyüme Hikâyesini Güçlendirdi; Faiz Tartışmasını Zorlaştırdı

Mart istihdam verisi tansiyonu artırdı. Tarım dışı istihdam (aylık yeni iş sayısı) 178 bin arttı; beklenti 59 bindi. Bu, büyümenin aniden zayıfladığı korkusunu azalttı; ancak Fed’in daha hızlı “gevşemesi”ni (faiz indirimine gitmesini) savunmayı zorlaştırdı. Bu dönemde güçlü büyüme şirket kârlarını destekler; fakat tahvil faizlerini yüksek tutup faiz indirimini geciktirirse, hisselerin pahalılaşmasını (değerleme desteğini) sınırlayabilir.

Sonuçta S&P 500 iki zıt güç arasında kaldı. İş gücü piyasası beklenenden güçlü; bu ekonomi için olumlu. Ancak ana değişken petrol. Büyüme verisi güçlü gelse bile, Fed’i temkinli tutup enerji fiyatları yüksek kalırsa piyasaya destek vermeyebilir.

SP500 Teknik Görünüm

S&P 500 6586 civarında. Fiyatı 6318 dibine iten sert satış sonrası sınırlı bir toparlanma deniyor. Son hareketler kısa vadeli toparlanmaya işaret ediyor; düşüşten sonra alıcılar devreye girdi, ancak yükseliş hâlâ kırılgan.

Genel yapı, daha önce 7017 civarındaki zirvelerden sonra hız kesildiğini gösteriyor. Piyasa şu aşamada “tam dönüş” yerine dengelenmeye çalışıyor.

Teknik açıdan görünüm nötrden negatife dönmüş durumda. Fiyat hâlâ 20 günlük hareketli ortalamanın (6596) altında. Hareketli ortalama, son günlerin fiyatlarının ortalamasıdır; trendi gösterir. 20 günlük ortalama yataylaşıyor ve “direnç” (yükselişte zorlanılan seviye) gibi çalışıyor. Buna karşılık 5 günlük (6572) ve 10 günlük (6526) ortalamalar yukarı dönmeye başladı ve mevcut tepki yükselişini destekliyor. Bu, kısa vadede toparlanma gücünün arttığını; ancak ana trendin hâlâ net biçimde yukarı dönmediğini gösteriyor.

İzlenecek kritik seviyeler:

• Destek: 6535 → 6464 → 6318 (düşüşte alımların gelebileceği bölgeler)
• Direnç: 6600 → 6675 → 6870 (yükselişte satışın gelebileceği bölgeler)

Yakın odak 6600 seviyesi. Burası 20 günlük ortalamaya ve son dönemdeki geri dönüş bölgesine denk geliyor. Bu alanın üzerinde kalıcı bir kırılma, toparlanmayı 6675’e taşıyabilir; burada daha güçlü satış baskısı görülebilir.

Aşağıda 6535 kısa vadeli destek. Bu seviyenin altına sarkma, fiyatı 6464 bölgesine yeniden götürebilir; zayıflığın sürmesi halinde 6318 dibi tekrar gündeme gelebilir.

Genel olarak S&P 500, önceki yükseliş trendinin ardından düzeltme aşamasında. Mevcut yükseliş, toparlanmanın erken evresi gibi görünüyor. Ancak fiyat 6600–6675 bandını geri alıp üzerinde tutamazsa, yatay seyir veya yeni bir düşüş dalgası riski öne çıkıyor.

Yatırımcılar Bundan Sonra Neyi İzlemeli?

Bir sonraki adım; salı günkü son tarihten önce diplomasinin gerçek bir duraksama sağlayıp sağlamayacağına, petrolün kontrollü kalıp kalmayacağına ve tahvil faizlerinin istihdam verisine mi yoksa savaş riskine mi daha çok tepki vereceğine bağlı. Ham petrol sakin kalır ve piyasa 178 bin istihdam artışını tahvil faizlerini sert yukarı itmeden sindirirse, S&P 500 geçen haftaki kazançlarını koruyabilir. Son tarih ilerleme olmadan geçer ve petrol tekrar sıçrarsa, endeksin 6570–6600 bandını tutması zorlaşabilir.

Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın