Öne Çıkan Noktalar
- Spot (anlık) altın %1,1 düşüşle ons başına 4.628,88 dolara indi (0553 GMT). Bu seviye 7 Nisan’dan beri en düşük düzey.
- Haziran vadeli ABD altın vadeli işlemleri %1,1 düşüşle 4.643,70 dolara gerilerken, spot gümüş %3 düşüşle 73,23 dolara indi.
- XAU/USD (altının ABD doları karşısındaki fiyatı) grafikte 4.625,56 seviyesinde, 54,26 puan (%1,16) ekside. Fiyat, 5, 10 ve 20 günlük hareketli ortalamaların (son günlerin ortalama fiyatını gösteren çizgiler) altında.
Altın salı günü son üç haftanın en düşük seviyesine inerken, yatırımcılar savaş riskinden çok savaşın enflasyon ve faiz üzerindeki etkisine odaklandı. Spot altın 0553 GMT itibarıyla %1,1 düşüşle ons başına 4.628,88 dolara geriledi; bu seviye 7 Nisan’dan beri en düşük düzey. Haziran vadeli ABD altın vadeli işlemleri de %1,1 düşüşle 4.643,70 dolara indi.
Bu düşüş ilk bakışta ters görünebilir. Altın, jeopolitik gerilimde genelde güvenli liman (belirsizlikte talep gören varlık) olarak talep görür. Ancak bu kez çatışma petrolü yukarı itti, Hürmüz Boğazı büyük ölçüde kapalı kaldı ve enflasyonun uzun süre yüksek kalabileceği endişesini artırdı. Bu tablo, klasik “güvenli liman alımı” yerine yeniden faiz riski (faizlerin yüksek kalma ihtimali) temasını öne çıkardı.
Dolar endeksi (doların diğer para birimlerine karşı gücünü gösteren ölçüm) de hafif yükseldi ve bu da altına baskı yaptı. Dolar güçlenince altın, diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için pahalanır. Aynı anda tahvil getirileri (devlet tahvillerinin faiz benzeri getirisi) yüksek kalınca, altının yükseliş isteği zayıflayabilir.
110 Doların Üzerindeki Petrol Altın Dengesini Değiştiriyor
Petrol fiyatları, Hürmüz Boğazı’nın büyük ölçüde kapalı kalmasıyla varil başına 110 doların üzerinde seyretti. Bu, altın için önemli çünkü ham petrolün yükselmesi taşıma ve üretim maliyetlerini artırabilir ve bu etki manşet enflasyona (genel enflasyon oranına) yansıyabilir. Merkez bankaları ikinci tur enflasyon (maliyet artışlarının ücret ve fiyatlara yayılması) riskini görürse, faiz indirimine daha az alan kalır.
Altın genelde enflasyona karşı koruma aracı olarak görülür, ancak faiz getirisi sağlamaz. Piyasalar faizlerin uzun süre yüksek kalacağını beklediğinde, faiz getiren araçlar daha cazip görünebilir. Bu nedenle enflasyon endişesi artsa bile altın gerileyebilir.
Orta Doğu gelişmeleri ana belirleyici olmaya devam ediyor. Bir ABD’li yetkili, Başkan Donald Trump’ın iki aydır süren savaşı bitirmeye yönelik İran’ın son önerisinden memnun olmadığını söyledi. Bu açıklama, enerji arzını bozan, enflasyonu besleyen ve binlerce kişinin ölümüne yol açan çatışmanın ardından çözüm umutlarını zayıflattı.
Fed Kararı Bekleyişi Sürdürüyor
Fed’in (ABD Merkez Bankası) çarşamba günü iki günlük toplantının sonunda faizleri sabit tutması bekleniyor. Kritik konu kararın kendisinden çok, enflasyon, enerji fiyatları ve para politikası patikası (faizlerin gelecekte izleyeceği yön) konusunda verilecek mesaj. Petrol şoku görünümü zorlaştırırken, Fed yetkilileri olası faiz artışı sinyali verip vermemeyi tartıyor.
Marex’ten Edward Meir’e göre Fed şimdilik faize dokunmayabilir ve küresel ekonomi yavaşlarsa dördüncü çeyrekte faiz indirimine gidebilir. Bu, altın için iki yönlü bir sinyal üretiyor. Kısa vadede yapışkan kalan enflasyon (kolay düşmeyen enflasyon) ve güçlü dolar altını baskılayabilir. Daha sonra büyüme yavaşlar ve faiz indirimi beklentisi geri dönerse, altın yeniden destek bulabilir.
Yatırımcılar bu hafta ECB (Avrupa Merkez Bankası), BoE (İngiltere Merkez Bankası) ve BoC’yi (Kanada Merkez Bankası) de izleyecek. Büyük merkez bankalarından temkinli bir dil gelmesi altın üzerindeki baskıyı koruyabilir. Daha yumuşak bir ton, özellikle zayıf verilerle birlikte gelirse, altının savunma amaçlı varlık (riskten kaçışta tercih edilen) olarak talebini artırabilir.
Jeopolitik, Sert Hareket Riskini Belirliyor
Altın piyasası, diplomasi ile enflasyon riski arasında dar bir dengede hareket ediyor. ABD ile İran bir anlaşmaya ya da geçici bir uzlaşmaya varırsa petrol gevşeyebilir, dolar zayıflayabilir ve altın yeniden yukarı yönlü güç kazanabilir. Anlaşma dolar üzerinde baskı yaratırsa altın için yükselişi destekleyebilir.
Görüşmelerin başarısız olması halinde ilk tepki yine karmaşık olabilir. Yeni çatışma riski güvenli liman talebini artırabilir, ancak petrolün yeniden sıçraması enflasyon endişesini canlı tutup doları destekleyebilir. Bu da altının güçlü bir yükseliş trendi (kalıcı yükseliş) kurabilmesi için sadece jeopolitik korkuya değil, dolarda net bir gerilemeye de ihtiyaç duyabileceği anlamına geliyor.
Şimdilik petrol yüksek seyrederken ve Fed gündemdeyken yatırımcılar altın alımını agresif biçimde artırmak istemiyor.
Teknik Analiz
XAUUSD 4.625 civarında işlem görüyor. Fiyat kısa vadeli desteğin altına sarkarken son geri çekilme (yükseliş sonrası düşüş) sürüyor ve nisan ortasındaki yatay banttan (fiyatın dar aralıkta gidip gelmesi) aşağı doğru uzaklaşıyor. 4.700–4.750 bölgesi üzerinde kalıcılık sağlanamayınca altın yeniden aşağı yönlü baskı gösteriyor.
Teknik görünümde kısa vadeli eğilim aşağı. Fiyat 5 günlük (4.688) ve 10 günlük (4.739) hareketli ortalamanın altına indi; bu ortalamalar şimdi aşağı dönerek direnç (yukarı hareketi durdurabilecek seviye) gibi çalışıyor. 20 günlük (4.733) ortalama da mevcut fiyatın üzerinde ve yataylaşmaya başlıyor. Bu görünüm, yükseliş ivmesinin (fiyatın hızının) zayıfladığını ve düzeltme aşamasına geçildiğini gösteriyor.
İzlenecek seviyeler:
- Destek: 4600 → 4500 → 4400
- Direnç: 4685 → 4740 → 4850
Piyasa şu anda kritik kısa vadeli bölge olan 4.600 destek alanını test ediyor. Bu bölgenin net kırılması (aşağı geçilip kalıcılık) 4.500e doğru hareketi gündeme getirebilir; satışlar hızlanırsa düşüş derinleşebilir.
Yukarıda 4.685 ilk direnç. Bu bölgeye olası tepki yükselişleri (kısa süreli toparlanmalar) satışla karşılaşabilir. Düşüşün durması için fiyatın 4.740 bölgesini yeniden aşması gerekir.
Genel tabloda altın desteğini kaybediyor ve düzeltme amaçlı bir düşüş trendine kayıyor. Kısa vadede momentum satıcılardan yana. Odak, 4.600ün korunup korunamayacağı ve kırılması halinde daha aşağı desteklere doğru hareketin sürüp sürmeyeceği.
Değerli Metaller Genelinde Zayıflık
Altın tek başına baskı altında değil. Spot gümüş %3 düşüşle ons başına 73,23 dolara geriledi. Platin %1,5 düşüşle 1.953,50 dolara, paladyum %2,1 düşüşle 1.445,50 dolara indi.
Bu genel zayıflık, hareketin sadece altına özgü pozisyonlanmadan kaynaklanmadığını gösteriyor. Dolar güçlenirken ve merkez bankası riski yeniden piyasanın merkezine otururken, yatırımcılar değerli metallerde toplam pozisyonu azaltıyor.
Temkinli Görünüm
Altın, XAU/USD 4.688,75’in ve 4.733,44–4.739,66 hareketli ortalama bandının altında kaldığı sürece baskı altında kalabilir. 4.623,39’un altına sarkma, 4.402,31’e doğru daha derin bir geri çekilme riskini artırır.
Yatırımcı Soruları
Altın Neden Son Üç Haftanın En Düşüğüne İndi?
Altın, petrol kaynaklı enflasyon riski ve yaklaşan merkez bankası kararları öne çıktığı için geriledi.
Spot altın 0553 GMT’de %1,1 düşüşle ons başına 4.628,88 dolara indi; bu seviye 7 Nisan’dan beri en düşük düzey. Haziran vadeli ABD altın vadeli işlemleri de %1,1 düşüşle 4.643,70 dolara geriledi.
Yüksek Petrol Fiyatı Altını Neden Zorluyor?
Yüksek petrol, taşıma ve üretim maliyetlerini artırarak enflasyon baskısını yüksek tutabilir.
Petrol varil başına 110 doların üzerinde seyrederken Hürmüz Boğazı büyük ölçüde kapalı kaldı. Petrol enflasyonu “yapışkan” tutarsa merkez bankaları faiz indirimini erteleyebilir veya uzun süre sıkı durabilir. Bu da altını baskılar; çünkü altın faiz getirisi sağlamaz.
Altın Hâlâ Güvenli Liman mı?
Altın hâlâ güvenli liman olarak görülür; ancak dolar yükselirken ve faiz beklentileri güçlü kalırken zorlanabilir.
Bu tabloda jeopolitik risk yüksek olsa da yatırımcılar enflasyon, Fed ve doları izliyor. Bu karışım, altını olağandan daha fazla faiz riskine duyarlı hale getirdi.
Fed’den Ne Bekleniyor?
Fed’in çarşamba günü iki günlük toplantının sonunda faizleri sabit tutması bekleniyor.
Karar piyasayı şaşırtmayabilir. Yatırımcılar, Fed’in mesajına odaklanacak; özellikle petrol kaynaklı enflasyon mu yoksa küresel yavaşlama mı daha çok öne çıkacak.
Hemen işlem yapmaya başlayın – Gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın
