Altın, Orta Doğu’daki gerilimlerin tetiklediği daha güçlü petrol fiyatlarının enflasyon risklerini yukarı yönlü tutması ve “daha uzun süre yüksek faiz” beklentilerini pekiştirmesiyle salı günü geriledi. Daha zayıf ABD Doları ve düşen ABD Hazine tahvili getirileri kayıpları sınırladı; XAU/USD yaklaşık 4.123 dolardan işlem görürken %0,42 düşüş kaydetti. WTI, Husilerin Suudi enerji altyapısına yönelik saldırıları ve Hürmüz Boğazı’nda gemileri hedef alan yeni olayların arz kesintisi endişelerini artırmasının ardından 100 doların üzerine çıkarak bir aydan uzun sürenin en yüksek seviyesini gördü. Şubat sonundaki savaşın başlamasından bu yana enerji maliyetleri enflasyonun kalıcı bir girdisi olduğundan, piyasalar ilave sıkılaşma ihtimaline karşı teyakkuzda.
ABD’de eylül ayı TÜFE ve ÜFE verileri beklentilerin üzerinde gelerek, Fed’in %2 enflasyon hedefi doğrultusunda yıl bitmeden bir faiz artışı daha yapabileceği tezini destekledi. Dolar’daki geri çekilme ise sınırlı kaldı: DXY 101,76 seviyesine yakın seyrederken %0,23 geriledi (geçen hafta 103’e yaklaşmıştı); 10 yıllık getiri ise yaklaşık %5,08’de bulunurken, ay başında %5,36 civarındaydı. Buna rağmen yatırımcılar ekim toplantısında değişiklik beklemiyor; toplantı için %17, aralık için ise %92 olasılıkla faiz artışı fiyatlanıyor. Teknik görünümde XAU/USD, 4.100-4.200 dolar bandında yatay seyrini koruyor; 50, 100 ve 200 günlük SMA’ların altında kalmaya devam ediyor. RSI düşük 40’larda, MACD pozitif. Dirençler 4.200, 4.235, 4.321, 4.400 ve 4.517; destekler 4.100 ve ardından 4.000-3.950 bandı.
Enerji Vadeli İşlemleri ve Enflasyon Şoklarına Karşı Korunma
Orta Doğu’daki arz kesintileri nedeniyle WTI ham petrolünün varil başına 100 doların üzerine çıkmasıyla, türev işlem yapan yatırımcılara kalıcı enflasyon şoklarına karşı korunmak için enerji vadeli işlemleri üzerinde alım (call) opsiyonlarını kullanmalarını öneriyoruz. Tarihsel olarak, petrolün üç haneli seviyelerin üzerine tırmandığı dönemler (örneğin 2022’de varil başına 120 doların üzeri) enerji piyasalarında uzun süreli fiyat oynaklığını tetikler. Hürmüz Boğazı çevresindeki tehditler daha geniş piyasa duyarlılığını doğrudan baskılarken, enerji kontratlarının destekli kalmasını bekliyoruz.
Altın, Tahvil ve Dolar Türev Stratejileri
Altın türevlerinde, fiyatlar kritik hareketli ortalamaların altında sıkıştığı sürece netleşen 4.100-4.200 dolar sınırları etrafında bant işlemi (range-trading) stratejilerinin uygulanmasını öneriyoruz. XAU/USD’nin hâlihazırda 4.123 dolar civarında ve 50 günlük SMA’sı olan 4.321 doların altında işlem görmesiyle, teknik momentum bant içi tepki hareketlerini hedefleyen kısa vadeli opsiyonları öne çıkarıyor. 4.100 doların altında teyitli bir kırılma oluşursa, 3.950 destek tabanını hedefleyen satım (put) opsiyonu alımına yönelmek gerekir.
Piyasaların daha sıcak gelen TÜFE verisi sonrasında aralıkta faiz artışı olasılığını %92 olarak fiyatlaması nedeniyle, 10 yıllık getiri %5,08 civarında seyrederken tahvil getirisi opsiyonlarında aktivitenin artmasını bekliyoruz. 27-28 Ekim tarihli merkez bankası politika toplantısı öncesinde yükseliş yönlü ABD Doları opsiyon stratejileri kurgulanabilir. Tahvil getirilerinin yeniden son dönemdeki %5,36 zirvelerine yönelmeye çalıştığı bir ortamda, faiz türevlerinde sıkı risk limitlerinin korunması ani dalgalanmaların yönetilmesine yardımcı olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
