Altın (XAU/USD), Pazartesi günü Avrupa seansına kadar güçlü seyrini korudu ancak 4.200 doların altında sınırlı kaldı ve üç haftayı aşkın süredir devam eden bant hareketini uzattı. ABD devlet tahvili getirilerinin çok yıllı zirvelerden geri çekilmesi, Cuma günü ABD Doları’nı iki haftanın en düşük seviyesine iterek külçe altına destek verdi. Federal Rezerv’in 27–28 Ekim toplantısı öncesinde “sessiz dönem”e yaklaşmasıyla birlikte, Başkan Kevin Warsh’ın toplantıları “peşinen hükme bağlamadığını” yinelemesinin ardından piyasalar yakın vadeli sıkılaşma beklentilerini azalttı. Warsh konuşurken Ekim faiz artışı fiyatlaması yaklaşık %30’dan %15 civarına gerilerken, S&P ve Nasdaq vadeli kontratları %0,15 yükseldi ve Stoxx vadeli işlemleri %0,68 prim yaptı.
Daha sıcak gelen ABD enflasyon verileri politika beklentileri üzerindeki baskıyı sürdürürken, CME Group FedWatch Tool Aralık’ta faiz artışına %90’ın üzerinde olasılık gösteriyor. Enerji kaynaklı enflasyon endişeleri de Cuma günü ham petrolün yaklaşık bir ayın zirvesine yükselmesiyle güçlendi; Hürmüz Boğazı’nda üç tanker hasar görürken İran’ın IRGC donanması, geçidin kendi izni olmadan kapalı olduğunu ileri sürdü; Ukrayna Rusya’ya 1.000’den fazla drone saldırısı düzenledi ve Orta Doğu’daki ilave gerilimler devam etti. Teknik tarafta altın, 4 saatlik grafikte 200 periyotluk SMA’nın altında kalmayı sürdürüyor; RSI (14) 55,1 ve MACD sıfırın üzerinde. Yukarıda 4.215–4.220 dolar bölgesi direnç, destekler ise 4.150–4.145, 4.100, 4.075–4.065 ve ardından yılbaşından bu yana dip seviye olan 3.957 dolar civarında bulunuyor.
Fed Sessiz Dönemi ve Türev Stratejisi
Federal Rezerv’in 27–28 Ekim toplantısı öncesinde sessiz döneme girmesiyle, altın türevlerinde dalgalı bir “bekle-gör” fiyatlamasına hazırlıklı olmalıyız. Ekim faiz artışı için piyasanın ima ettiği olasılığın yaklaşık %15’e gerilemesiyle, kısa vadeli faiz oynaklığının politika kararı açıklanana kadar yatışması muhtemel. Ancak Aralık’ta faiz artışı hâlâ %90’ın üzerinde fiyatlandığı için, faiz beklentileri yüksek seyrederken opsiyonları aşırı agresif şekilde satma konusunda temkinli kalmalıyız.
Hürmüz Boğazı ve Doğu Avrupa’da tırmanan gerilim, ham petrol fiyatlarını bir ayın zirvesine taşırken emtia türevleri genelinde güçlü manşet riski oluşturuyor. Tarihsel olarak enerji kaynaklı arz şokları, 5 yıllık enflasyon beklentisi (5y breakeven) oranlarını 15–25 baz puan artırma eğiliminde; bu da çoğu zaman güvenli liman talebinde ani sıçramaları tetikliyor. Ham petrol vadeli işlemleri yakından izlenmeli; jeopolitik tansiyonun daha da artması, ABD dolarındaki gücü hızla sınırlayarak değerli metallerde momentumu canlandırabilir.
Teknik Tetikleyiciler ve Risk Yönetimi
Altın, kritik 4.200 dolar direncinin altında ve 4 saatlik 200 periyotluk basit hareketli ortalamanın belirgin şekilde altında sıkışmış durumda. Uzun pozisyon birikimine başlamadan önce 4.215–4.220 dolar aralığının üzerinde net bir günlük kapanış görülmesini öneriyoruz; zira tarihsel veriler, önemli teknik eşiklerin üzerinde gerçekleşen bant kırılımlarının ortalama %3–%5 düzeyinde devam kazancı ürettiğini gösteriyor. Buna karşılık, 4.065 dolar desteğinin ikna edici biçimde kırılması, altını Temmuz’da görülen 3.957 dolarlık yıl içi dip seviyenin yeniden testine açık bırakabilir.
Yüksek ABD tahvil getirileri ile artan jeopolitik risklerin yarattığı karşıt kuvvetler dikkate alındığında, ham yön bahisleri yerine dikey spread gibi tanımlı risk içeren stratejilerin kullanılmasını öneriyoruz. Bölgesel askeri çatışmaların aktif olduğu dönemlerde metal opsiyonlarında ima edilen oynaklık ortalama %15–%20 artma eğiliminde; bu da korunmasız kısa pozisyonları önümüzdeki haftalarda son derece tehlikeli hâle getiriyor. Pozisyon boyutlandırmasında disiplin, fiyatın bu üç haftalık konsolidasyon fazını nihayet çözmesiyle hızlı hareket edebilmemizi sağlayacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
