ABD enflasyon verileri beklentilerin üzerinde geldi. Manşet TÜFE yıllık bazda %3,7 artarak önceki %3,4 seviyesinin ve %3,6–%3,7’lik piyasa uzlaşısının üzerine çıktı. Çekirdek TÜFE, %2,4’ten %2,6’ya hızlanarak %2,5–%2,6 beklenti aralığına karşılık geldi. Manşet TÜFE aylık bazda %0,6 ile önceki %0,2’nin ve beklenen %0,4–%0,5’in üzerinde gerçekleşirken, çekirdek TÜFE %0,3 ile yatay seyretti. Ayrı olarak, ABD federal borcunun 34 trilyon doların üzerinde olduğu belirtildi. Veriler “uzun süre yüksek faiz” anlatısını güçlendirirken, Ekim’de pas olasılığı artarken Aralık’ta faiz artışı beklentileri yeniden canlandı.
Dolar majör pariteler genelinde güçlendi. EUR/USD, 1,11988’den 1,11270’e (‑%0,64) gerilerken USD/JPY 149–150 bandında işlem gördü; GBP/USD gün içinde 51 piplik artış kaydetse de sonrasında geri verdi. AUD/USD, USD/CAD, USD/CHF ve NZD/USD sırasıyla 46 pip, 45 pip, 49 pip ve 44 pip hareket etti. Altın 4.150 civarından 4.094,25’e (‑%1,43) gerilerken gümüş 57,39’a (‑%3,19) düştü. Kripto fiyatları zayıfladı: Bitcoin 82.738,34 (‑%0,75), Ethereum 2.476,52 (‑%1,17), Solana 105,45 (‑%1,19), XRP 1,3582 (‑%0,54), DOGE 0,08331 (‑%1,07) ve PEPE 0,0000041 (‑%1,68).
Yüksek Faiz Ortamı için Türev Stratejisi
Türev yatırımcılarına, önümüzdeki haftalarda kalıcı bir “uzun süre yüksek faiz” ortamıyla uyumlu pozisyonlanmalarını öneriyoruz. ABD manşet enflasyonunun yıllık bazda %3,7’ye sıçraması ve çekirdek enflasyonun %2,6 ile yapışkan kalması, piyasaların Aralık’ta Fed faiz artışını daha yüksek olasılıkla fiyatlamasına yol açtı. Bu para politikası zemininde ABD dolarının güçlü kalmasını, riskli varlıklar üzerindeki baskının ise sürmesini bekliyoruz.
Döviz vadeli işlemleri ve opsiyonlarda, EUR/USD ve AUD/USD gibi paritelerde kısa vadeli tepki yükselişlerinin satış fırsatı olarak değerlendirilmesini tavsiye ediyoruz. Enflasyon verisinin ardından EUR/USD’nin 1,1130 seviyesinin altına net şekilde kırması, ABD ile Avrupa arasındaki ekonomik ayrışmanın genişlediğine işaret ediyor. Tarihsel piyasa verileri, enflasyon sürprizi sonrası ABD 2 yıllık tahvil getirileri sıçradığında doların genellikle iki ila dört hafta boyunca yükseliş eğilimi gösterdiğini ortaya koyuyor.
USD/JPY türevlerinde 149–150 bandına yönelik yükseliş görüşümüzü koruyoruz; ancak yatırımcıların döviz müdahalesi riskini dikkatle yönetmesi gerekiyor. Geçmiş müdahale örnekleri, paritenin kritik 150 eşiğini aşmasıyla birlikte otoritelerin agresif şekilde devreye girmeye eğilimli olduğunu gösteriyor. Bu risk nedeniyle, ucu açık uzun vadeli kontrat pozisyonları taşımak yerine call spread gibi yukarı yönü sınırlı stratejileri tercih ediyoruz.
Emtialarda, reel faizler yüksek kaldıkça altın ve gümüş türevlerinde sert baskının devam etmesini bekliyoruz. Altın, veri sonrası %1,4’ün üzerinde düşerek 4.094 dolara geriledi; bu tablo, yüksek getirilerin getiri sağlamayan metalleri elde tutma cazibesini zayıflatmayı sürdürdüğünü teyit ediyor. Tahvil getirileri belirgin şekilde soğuma sinyali verene kadar, kısa vadeli yükselişlerin yukarı yönlü call satışları veya put alımları için değerlendirilmesini öneriyoruz.
Sıkılaşan Likidite Ortamında Kripto Türev Görünümü
Kripto türevlerinde, sermayenin Bitcoin’e odaklanmasını ve yüksek beta altcoinlerden kaçınılmasını öneriyoruz. Bitcoin, 81.000–82.000 dolar bandı çevresinde görece iyi tutunarak sıkı likidite koşullarını alternatif dijital varlıklara kıyasla daha iyi absorbe etti. Bitcoin’in tanımlı bir bant içinde işlem görmesini tercih ediyor; 81.000 dolar civarındaki geri çekilmelerde alım, fiyat 85.000 dolara yaklaşırken kaldıraç azaltımı öneriyoruz.
Buna karşılık, Ethereum ve Solana gibi yüksek beta altcoinler küresel likidite daralırken ilave aşağı yön riskine açık kalmayı sürdürüyor. Tarihsel kripto piyasa döngüleri, ABD tahvil getirileri sıçradığında spekülatif altcoinlerin Bitcoin’e kıyasla belirgin ölçüde değer kaybettiğini gösteriyor. Makro volatilite yatışana kadar türev yatırımcılarının toplam kaldıraçlarını düşürmesini ve pozisyon boyutlarını daha küçük tutmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
