EUR/USD, ABD anket verilerinin beklentiden zayıf gelmesinin ardından doların gevşemesiyle Asya’nın erken saatlerinde 1,1215’e doğru yeniden toparlandı; günün ilerleyen saatlerinde ECB Başkan Yardımcısı’nın konuşması bekleniyor. Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi ekimde 46,3’e gerileyerek eylüldeki 48,1’in altına indi ve 47,6’lık piyasa beklentisini de karşılayamadı. Enflasyon beklentileri ise yukarı yönlü seyretti: bir yıllık beklenti %4,6’dan %4,7’ye, beş yıllık beklenti %3,4’ten %3,5’e yükseldi; piyasalar 25 baz puanlık bir Fed faiz artışını fiyatlamayı sürdürdü.
Avrupa tarafında, yükselen Fransız devlet tahvili getirileri ve İtalya’nın harcama planlarına yönelik incelemeler mali riskleri yeniden gündeme taşıdı. Almanya Ekonomi Bakanlığı, GSYH büyüme tahminini bu yıl için %1,3’e ve gelecek yıl için %1,1’e revize etti; yıl başındaki tahmin %1,0 seviyesindeydi. Diğer yandan DXY eylül dibine göre %3,3 yükselirken, doların Asya para birimleri sepetine karşı kazancı yalnızca %0,7 ile sınırlı kaldı; EUR/CNY ise ocak zirvesinin yaklaşık %10 altında bulunuyor. Teknik görünümde EUR/USD, 100 günlük SMA ve Bollinger 20 günlük orta bandının altında kalmaya devam ederken, RSI (14) 27 civarında seyretti; destek 1,1125 bölgesinde, dirençler ise 1,1345, 1,1490 ve 1,1560 seviyelerinde izleniyor. Moulin’in Speechtracker skoru 6,2/10 oldu.
ABD Dolarında Momentum ve Enflasyon Dinamikleri
Uzun vadeli tüketici enflasyon beklentilerinin %3,5’e yükselmesiyle, 25 baz puanlık Fed faiz artışı neredeyse kesinleşirken ABD dolarındaki yukarı yönlü momentumun sürmesine hazırlıklı olunmalı. Tüketici güveninin 46,3’e gerilemesi Euro’ya 1,1215 civarında kısa süreli bir nefes aldırsa da, enerji kaynaklı enflasyon tarihsel olarak merkez bankalarını daha uzun süre sıkı para politikası sürdürmeye zorlar. Türev yatırımcıları bunu, önümüzdeki haftalarda daha güçlü bir dolar ortamına karşı korunmak üzere faiz vadeli işlemleri ve dolar alım (call) opsiyonları kullanarak değerlendirebilir.
Avrupa’da Mali Riskler, Politika Görünümü ve İşlem Stratejisi
Avrupa’da genişleyen mali sorunlar—özellikle Fransız devlet tahvili getirilerinin çok yıllı zirvelere çıkması—nedeniyle Euro alım (call) opsiyonları konusunda son derece temkinli kalınmalı. İtalya’nın artan savunma ve enerji harcamalarının, borç/GSYH oranını %135’in üzerindeki tarihî zirvelere daha da yaklaştırması bekleniyor; bu durum daha geniş çaplı Avrupa finansal istikrarını tehdit ediyor. Almanya’nın yıllık büyüme projeksiyonu %1,3 ile korunuyor olsa da, yaklaşan ticaret politikası kararları ve olası Çin ithalat tarifeleri, Euro’yu sert biçimde etkileyebilecek misilleme adımlarını tetikleyebilir.
Merkez bankası iletişimi, Avrupa’da enflasyonun neredeyse tamamen enerji şoklarından kaynaklandığına ve belirgin ikincil fiyat sarmalları oluşmadığına işaret ediyor; bu da agresif faiz artışlarına olan ihtiyacı ortadan kaldırıyor. Bununla birlikte, Avrupa büyümesinin temel düzeyde direnç göstermesi nedeniyle yakın vadede sert faiz indirimleri de düşük olasılık olarak öne çıkıyor. Bu politika duruşu, kurun bu çelişkili güçleri sindirdiği dönemde opsiyon primini hedefleyen bant içi (range-bound) opsiyon stratejilerinin kullanılmasına imkân tanıyabilir.
Teknik olarak günlük RSI’nin 27 civarında aşırı satım bölgesine derinleşmesi nedeniyle, mevcut spot seviyelerde yeni kısa pozisyon açmaktan kaçınmak gerekir. Bunun yerine, 20 günlük Bollinger orta bandına yakın 1,1345 direncine ya da 100 günlük hareketli ortalama civarındaki 1,1490 seviyesine doğru olası tepki yükselişlerini beklemek ve düşüş yönlü türev işlemleri bu bölgelerde yeniden tesis etmek daha uygun bir yaklaşım olabilir. Fiyatların 1,1125’teki yakın desteğe doğru daha fazla gerilemesi halinde ise, mevcut kısa pozisyonlarda kâr kilitlemek en güvenli taktik hamle olarak öne çıkar.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
