Suudi Arabistan liderliğindeki koalisyon, Pazar günü Riyad’daki Kral Halid Uluslararası Havalimanı’nın yolcu terminaline kimliği belirlenemeyen bir mühimmatın isabet ettiğini açıkladı. Husiler ise sorumluluğu üstlenerek saldırıyı misilleme olarak çerçeveledi. Bu olay, aynı havalimanına yönelik ve 300’den fazla kişiyi yaralayan bir başka saldırıdan bir gün sonra gerçekleşti; söz konusu saldırı, İran savaşının Şubat sonlarında başlamasından bu yana Suudi Arabistan’daki en ölümcül tekil olay olarak nitelendirildi. Ayrı bir gelişmede, ABD Başkanı Donald Trump Cumartesi günü, İran’ın ABD’nin müzakereleriyle iş birliği yapmaması halinde “var olmayacağı” uyarısında bulundu. ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı (CENTCOM) da, mürettebatın tekrarlanan uyarıları görmezden gelerek İran’a yönelik devam eden deniz ablukasını delmeye çalışmasının ardından Umman Körfezi’nde ticari bir kargo gemisini etkisiz hale getirdiğini bildirdi.
Piyasalar açısından, eşlik eden “risk-on” ve “risk-off” çerçevesi, jeopolitik şokları varlık dağılımına bağlar. Risk-on senaryosunda genellikle hisseler yükselir ve emtiaların çoğu değer kazanır; AUD, CAD ve NZD gibi emtiaya bağlı para birimleri de güçlenme eğilimindedir; RUB ve ZAR gibi alternatifler de buna eşlik eder. Risk-off ortamı ise genellikle tahvilleri, altını ve güvenli liman para birimlerini öne çıkarır; USD, JPY ve CHF tipik faydalanıcılar olarak gösterilir; bu eğilim ABD ve Japon devlet tahvillerine olan talep ile İsviçre’nin bankacılık korumaları tarafından desteklenir.
Orta Doğu’daki Tırmanışlara Piyasa Tepkisi
Orta Doğu’da yaşanan ağır tırmanışların ardından önümüzdeki haftalarda finansal piyasaların keskin biçimde “risk-off” ortamına dönmesini bekliyoruz. Umman Körfezi’nde aktif deniz ablukaları ve Suudi altyapısını hedef alan saldırılarla birlikte, küresel varlık sınıflarında volatilitenin artması bekleniyor. Türev işlem yapan yatırımcıların öngörülemeyen piyasa açılışlarına hazırlanmak için kaldıraçlarını hızla azaltması ve pozisyon büyüklüklerini yeniden ayarlaması gerekiyor.
Enerji nakil rotaları anlık operasyonel tehditlerle karşı karşıya kalırken, ham petrol opsiyonları ve vadeli işlemlerde güçlü bir yukarı yönlü momentum görülmesi muhtemel. Tarihsel olarak Orta Doğu kaynaklı büyük arz kesintileri ani fiyat şoklarını tetiklemiştir; 2019’daki Suudi petrol tesislerine yönelik saldırıların ardından ham petrolde bir günde görülen %14’lük sıçrama buna örnektir. Yatırımcılara, enerji göstergeleri üzerinde alım (call) opsiyonlarını değerlendirmelerini ve daha geniş piyasa stresine karşı portföyleri korumak için altın türevlerini kullanmalarını öneriyoruz.
Döviz türevlerinde, ABD Doları, Japon Yeni ve İsviçre Frangı gibi güvenli liman para birimlerine güçlü sermaye girişleri bekliyoruz. Buna karşılık Avustralya Doları ve Kanada Doları gibi büyüme bağlantılı para birimleri muhtemelen satış baskısıyla karşılaşacaktır. Emtia ihracatçısı para birimlerine karşı güvenli liman para birimlerinde yükseliş yönlü pozisyonlar oluşturmak, değişen piyasa duyarlılığını yakalamaya yardımcı olabilir.
Türev İşlem Yapanlar İçin Stratejik Ayarlamalar
Jeopolitik gerilimin küresel risk iştahını aşındırmasıyla, küresel hisse senedi endeksleri üzerinde artan aşağı yönlü baskı bekleniyor. Piyasa volatilite göstergeleri, büyük bölgesel çatışmalar sırasında sıklıkla 25 puanın üzerine sıçrar; bu seviye, yaklaşık 15 puan civarındaki tarihsel sakinlik ortalamasının belirgin biçimde üzerindedir. Ani piyasa düşüşlerinin portföye vereceği zararı sınırlamak için, büyük endekslerde koruyucu satım (put) opsiyonları gibi tanımlı riskli opsiyon stratejilerini kullanmayı öneriyoruz.
Manşet haberlerin hızlı fiyat dalgalanmalarını tetiklediği bu dönemde hesap riskini yönetmek ve sıkı zarar-kes (stop-loss) limitlerini korumak kritik olacaktır. Yatırımcıların deniz ablukalarına ve diplomatik açıklamalara yönelik güncellemeleri yakından izlemesi gerekir; zira ani politika değişimleri sert piyasa dönüşlerine yol açabilir. Ek nakit likiditesi bulundurmak ve gece taşımalı yüksek kaldıraçlı pozisyonlardan kaçınmak, türev yatırımcılarının bu yüksek volatilite dönemini daha etkin yönetmesine yardımcı olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
