EUR/USD, eurodaki geniş çaplı satış baskısının sürmesi ve ABD dolarının yükselen ABD Hazine tahvili getirileriyle birlikte güç kazanmasıyla Çarşamba günü kayıplarını derinleştirdi. Parite 1,1195 civarında işlem görürken, gün içinde %0,57 düşüşle 17 ayın en düşük seviyesine yakın seyretti. ABD Dolar Endeksi (DXY) Nisan 2025’ten bu yana görülen bir seviye olan 102,30 civarında dengelenirken, 10 yıllık ABD tahvil faizi 2002’den bu yana en yüksek düzeyi olan %5,365’e yükseldikten sonra %5,31’e doğru geri çekildi.
Yükselen petrol fiyatları, artan kamu borcuna ilişkin endişeler ve ABD büyüme görünümünün dirençli kalması, borçlanma maliyetlerini yukarı iten unsurlar olarak öne çıkarken; enflasyon risklerinin yukarı yönlü kalması ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) sıkı duruşunu koruması dolara desteği pekiştirdi. Piyasalar, Fed’in faizleri 25 baz puan artırarak %3,75–%4,00 hedef aralığına yükselttiği Eylül toplantısına ait Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tutanaklarını 18:00 GMT’de bekliyordu. Ancak daha ılımlı istihdam ve Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon verileri, 27–28 Ekim toplantısında bir faiz artışı daha yapılacağı beklentilerini azalttı. Euro Bölgesi’nde ise Fransa’nın kamu maliyesine ilişkin kaygılar borçlanma maliyetlerini yükseltip spread’leri açtı; bu arka plan, piyasalar ek faiz artışlarını fiyatlamayı sürdürse bile Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) sıkılaşmasını sınırlayabilir. Manşet ve çekirdek enflasyonun 2022’deki enerji şoku düzeylerinin “çok altında” olduğu ifade edildi.
Euro Bölgesi Mali Endişeleri ve Piyasa Etkileri
Fransız ve Alman 10 yıllık devlet tahvilleri arasındaki farkın (spread) genişlemesini yakından izlemeliyiz; söz konusu fark son dönemde 75 baz puanın üzerine çıktı. Bu genişleme, Euro Bölgesi’nde mali endişelerin derinleştiğine işaret ediyor ve tarihsel olarak spekülatörleri euroda kısa pozisyon artırmaya yönelten bir unsur. Avrupa’daki siyasi ve mali endişeler sürdükçe, euronun aşağı yönlü baskı altında kalmasını bekliyoruz.
Hedge Stratejileri ve Merkez Bankası Volatilitesi
Opsiyon piyasasında, EUR/USD paritesinde kısa vadeli put opsiyonları kullanarak euronun daha da zayıflamasına karşı hedge imkanını değerlendirmeliyiz. ABD Dolar Endeksi 102,30 civarında seyrederken ve 10 yıllık ABD tahvil faizi 5,36 ile çok on yıllı zirvelere yaklaşırken, doların momentumu güçlü kalmaya devam ediyor. Bu faiz avantajı, euro cinsi varlıklara kıyasla dolar cinsi varlıkları elde tutmayı daha cazip hale getiriyor.
Özellikle Fed’in son toplantı tutanaklarının açıklanması başta olmak üzere yaklaşan merkez bankası duyuruları etrafında artan volatiliteye de hazırlıklı olmalıyız. Son veriler, ABD çekirdek enflasyonunun %2,6 civarında yapışkan seyrettiğini gösteriyor; bu durum, piyasaların şu anda öngördüğünden daha uzun süre yüksek borçlanma maliyetlerini korumaya Fed’i zorlayabilir. Tutanaklar şahin tonda gelirse, EUR/USD’de 1,1100 destek seviyesine doğru hızlı aşağı yönlü hareketlerden faydalanmayı hedeflemeliyiz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
