Polonya zlotisi bir miktar destek bulsa da EUR/PLN, 4,34’teki temmuz ve ağustos zirvelerinin üzerine çıktıktan sonra kademeli yükselişini sürdürdü. Hareket, pariteyi çok aylı yükselen kanalın üst bandı ve kısa vadeli direnç bölgesi olarak tanımlanan 4,40–4,41’e doğru taşıdı; 4,34 ise kritik destek olarak öne çıkarılıyor ve bu seviyenin altına olası bir kırılmanın daha derin bir düzeltmenin önünü açacağı belirtiliyor. Çaprazın 4,40–4,41’i aşması halinde bir sonraki seviyeler 4,45 ve ardından 4,48 olarak işaretleniyor.
Polonya Merkez Bankası’nın (NBP), eylülde enflasyonun tolerans bandının üst sınırı olan %4’ün üzerine yükselmesinin ardından, bugün yapılacak toplantıda politika faizini %3,75’te sabit bırakması bekleniyor. Dikkatler daha sonra yarın Başkan Glapiński’nin açıklamalarına çevrilecek; iletişimin enflasyon risklerine odaklanması ve güncellenmiş personel tahminlerinin açıklanacağı kasım toplantısında olası bir faiz artışı için piyasaları hazırlaması öngörülüyor. Ton daha şahin olsa bile, jeopolitik ve dışsal riskler nedeniyle EUR/PLN’nin 4,35’in üzerinde kalacağı projekte ediliyor.
Para Politikası Görünümü ve Piyasa Oynaklığı
NBP’nin bugün alacağı kararı yakından izliyoruz; eylül enflasyonu %4 eşiğinin hafif üzerine çıkmış olsa da faizlerin %3,75’te korunmasını bekliyoruz. Bu “bekle-gör” duruşu ve yarın merkez bankası başkanından gelmesi muhtemel şahin ton beklentisi, kasımda olası bir faiz artışı için zemini hazırlıyor. Türev piyasası yatırımcılarının, piyasanın bu şahin beklentileri fiyatlamasıyla Polonya zlotisi (PLN) paritelerinde artan oynaklığa hazırlıklı olması gerekiyor.
Teknik Seviyeler, İşlem Stratejileri ve Risk Faktörleri
EUR/PLN’nin, çok aylı yükselen kanalın üst sınırını temsil eden 4,40–4,41 bandındaki kritik direnci test ettiğini görüyoruz. Paritenin bu tavanın üzerine kırılması, önümüzdeki haftalarda 4,45 ve nihayetinde 4,48 hedeflerine doğru daha güçlü bir yukarı trendin önünü açabilir. Opsiyon veya vadeli işlem yapanlar için 4,41 üzerindeki kırılmaya dayalı stratejiler, cazip risk-getiri kurguları sunabilir.
Aşağı tarafta, önceki ağustos zirvesi olan 4,34, şimdilik derin geri çekilmeleri sınırlayacağını düşündüğümüz belirleyici bir destek seviyesi olmaya devam ediyor. Ancak 4,34 tabanının altına kalıcı bir geçiş, zlotinin yeniden güçlenmesine işaret eder ve EUR/PLN’deki mevcut yükseliş senaryosunu geçersiz kılar. Yatırımcılar, beklenmedik şahin sürprizlere karşı sermayeyi korumak için bu seviyenin hemen altına zarar-kes emirleri yerleştirmeyi değerlendirebilir.
Doğu Avrupa’daki jeopolitik gerilimler ve küresel piyasalardaki genel belirsizlikler zlotiyi baskı altında tutmayı sürdürüyor; bu da kısa vadede 4,35’in altına bir gerilemeyi olası kılmıyor. Tarihsel olarak, bölgesel riskin yükseldiği dönemlerde zloty gibi gelişen piyasa para birimleri kısa zaman aralıklarında euro karşısında ortalama %3 ila %5 değer kaybetti; bu da temkinli duruşumuzu destekliyor. Önümüzdeki iki haftada beklenen dalgalanmaları yönetmek için straddle opsiyonları gibi oynaklık bazlı stratejiler veya geniş marjlı limit emirleri kullanılmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
