Japonya Merkez Bankası (BoJ) Başkanı Ueda, 18 Eylül’deki faiz artışından bu yana ilk kapsamlı konuşmasını yaptı. USD/JPY, Pazartesi günkü bant içinde kalarak 158,00’in hemen üzerinde işlem gördü. Türev piyasa fiyatlaması, 29–30 Ekim toplantısında bir faiz artışı ihtimalini hâlâ yaklaşık %25 olarak işaret ediyor. Ueda, ilave sıkılaşmanın ekonomiye, fiyatlara ve finansal koşullara ilişkin görünüme bağlı olacağını yineledi; finansal koşulları hâlen destekleyici olarak nitelendirirken, Orta Doğu’daki belirsizliğe rağmen enflasyonda yukarı yönlü riskler büyümede aşağı yönlü risklere baskın hâle gelmeye başlarsa kurulun faiz artışı seçeneğini değerlendireceğini ekledi.
Japon yetkililer, Yen’deki zayıflığa karşı daha sert bir duruş sinyali de verdi. Maliye Bakanı Katayama’nın 2 Ekim’de hükümetin yeniden-enflasyon (reflation) döneminin sona erdiği görüşüne katıldığını ve BoJ’u desteklediğini söylemesinin ardından bu mesaj güçlendi. Japonya, 30 Nisan–27 Mayıs döneminde rekor 11,73 trilyon Yen tutarında Yen alımı gerçekleştirdi; ardından Temmuz sonu yeniden müdahale geldi ve bu kez ABD Hazine Bakanlığı da sürece katıldı. Bir sonraki koordineli iletişim başlığı, 12–18 Ekim’de Bangkok’ta yapılacak IMF ve Dünya Bankası toplantıları olarak öne çıkıyor. Odak, 23:30 GMT’de açıklanacak Ağustos ücret verilerinde; beklenti yıllık %3,7 (önceki %4,7). Ayrıca Çarşamba 18:00 GMT’de FOMC toplantı tutanakları izlenecek. Teknik görünümde direnç 158,50 ardından 159,00 seviyelerinde; destek ise 157,50’nin hemen altı ve ardından 157,00’nin hemen altı. Günlük Stoch RSI 83 civarında. 157,00 altında bir kapanış yukarı yönlü kurguyu geçersiz kılacak.
Key Levels and Upcoming Data Drivers
USD/JPY’de parite dar bir bantta konsolide olurken, türev yatırımcılarının 158,00 seviyesini yakından izlemesini öneriyoruz. BoJ’un Ekim toplantısı yaklaşırken, vadeli piyasalarda faiz artışı olasılığı şu anda yalnızca %25 fiyatlanıyor. Bu tablo, yaklaşan makro verilerin piyasa beklentisinden sapması hâlinde oynaklığa geniş alan bırakıyor.
Japonya’nın açıklanacak Ağustos ücret verileri kritik; ücret artış hızının %4,7’den %3,7’ye yavaşlaması bekleniyor. Tarihsel olarak Japonya’da nominal ücret artışı, son enflasyonist ivme öncesinde yaklaşık yirmi yıl boyunca %1’in altında ortalamaya sahipti; bu nedenle %3 üzerindeki her baskı, yapısal değişime dair güçlü bir sinyal niteliği taşıyor. Verinin beklentileri aşması durumunda, piyasada daha agresif bir merkez bankası fiyatlamasıyla Yen’e hızlı destek gelebilir.
Paritenin diğer tarafında ise ABD faiz patikasına dair ipuçları için yaklaşan FOMC tutanakları takip edilmeli. ABD ve Japonya 10 yıllık tahvil getirileri arasındaki fark 300 baz puanın üzerinde kalmayı sürdürüyor; bu da doğal olarak USD/JPY üzerinde yukarı yönlü baskı yaratıyor. Fed’den şahin tonda tutanaklar, bu farkı daha da açarak pariteyi 159,00 direncine doğru itebilir.
Trading Strategy and Risk Factors
Taktik açıdan, günlük kapanışlar 157,50 desteğinin üzerinde kaldığı sürece uzun pozisyonlar için risk-getiri dengesini elverişli görüyoruz. Yakın hedeflerimiz 158,50 ve 159,00; ancak günlük Stokastik RSI gibi momentum göstergeleri, temel bir katalizör olmadan yükselişin ivme kaybedebileceğine işaret ediyor. Bununla birlikte, 157,00 altında net bir kırılma ve günlük kapanış, bu iyimser senaryoyu geçersiz kılarak Yen lehine bir dönüş sinyali üretecektir.
Ayrıca 12–18 Ekim’de Bangkok’ta yapılacak IMF toplantıları sırasında olası politika müdahalesi ve ortak açıklamalara hazırlıklı olmak gerekiyor. Japon otoriteler, para birimini savunmak için yılın başlarında rekor 11,73 trilyon Yen harcayarak zayıf Yen’e karşı duruşlarını net biçimde ortaya koydu. Zirve sırasında küresel finans otoritelerinden gelebilecek koordineli sözlü uyarılar, paritede hızlı ve sert aşağı yönlü hareketleri tetikleyebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
