San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, Eylül ayındaki faiz artışını desteklediğini ve dış şokların nasıl evrileceğine bağlı olarak ilave sıkılaştırmanın gerekebileceğini söyledi. Axios’a verdiği söyleşide Daly; gümrük tarifeleri, Orta Doğu’daki çatışmayla bağlantılı petrol fiyat hareketleri ve yapay zekâyı görünümü şekillendiren başlıca güçler olarak gösterirken, politika tepkisinin bunların geçici mi yoksa daha kalıcı mı olduğuna bağlı olacağını vurguladı.
Daly, yapay zekâ kaynaklı çip talebinin arttığını ve bunun enflasyon baskısını artırabileceğini belirterek, Kovid sonrası tedarik darboğazlarıyla benzerlik kurdu; yarı iletken kıtlığı yaşandığında otomobil fiyatlarının yükselmesini örnek gösterdi. Yapay zekâ, tarifeler ve enerji maliyetleri kombinasyonunun enflasyonu yüksek tutabileceğini, şokların daha uzun sürmesi halinde ek faiz artırımlarına yol açabileceğini söyledi. Fed’in, bu şokların sönümlendiğine dair kanıtları bir ila üç yıllık bir zaman penceresinde izlemesi beklenebilir.
Piyasalar ve Trader Pozisyonlanması Açısından Sonuçlar
Tarifeler, yapay zekâ çip darboğazları ve Orta Doğu kaynaklı enerji kesintileri gibi yapısal arz şoklarının enflasyonu yapışkan tutma riski taşıdığı bir dönemde, Federal Rezerv’in değişen tonunu yakından izliyoruz. Son piyasa verileri Brent petrolün varil başına 80 dolar civarında oynak seyrettiğine ve küresel çip tedarik sürelerinin yeniden uzadığına işaret ederken, daha yüksek faiz tehdidi tekrar gündeme geliyor. Türev piyasası yatırımcılarının, aylarca istikrarlı faiz indirimleri bekledikten sonra bu şahin dönüşe hızla uyum sağlaması gerekiyor.
Ani şahin para politikası kaymalarına karşı korunmak için kısa vadeli faiz vadeli işlemleri ve opsiyonlarına odaklanılmasını öneriyoruz. Tahvil piyasalarında ima edilen oynaklık yukarı yönlü kıpırdadı; bu da merkez bankasının 2027 başına kadar bir faiz artışını daha devreye almak zorunda kalıp kalmayacağına dair belirsizliği yansıtıyor. Getiri eğrisinde “bear flattener” stratejileriyle pozisyonlanmak, kısa vadeli getirilerin uzun vadelilere kıyasla daha hızlı yükselmesi durumunda portföyleri koruyabilir.
Yapay Zekâ, Çip ve Enerji Şoklarına Yönelik İşlem Stratejileri
Yapay zekâ altyapısına yönelik durmak bilmeyen talep, 2021’deki çip kıtlığını hatırlatan şekilde yarı iletken tedarik zincirinde ciddi darboğazları tetikliyor. Yatırımcıların, arz kısıtlarının fiyat dalgalanmalarını artırdığı ortamda yüksek prim seviyelerinden faydalanmak için büyük yarı iletken endeksleri üzerindeki opsiyonları değerlendirmesi gerekir. Straddle veya strangle gibi stratejilerle temel teknoloji ağırlıklı endekslerde volatilitede uzun pozisyon almak, yön seçmek zorunda kalmadan keskin ve duyarlılığa bağlı hareketlerden yararlanmamıza olanak tanır.
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler enerji piyasalarını tedirgin tutarken, ani fiyat sıçramalarına karşı emtia opsiyonlarıyla korunma öneriyoruz. Tarihsel olarak, petrol arz şokları hızla çekirdek enflasyona yansıyıp merkez bankalarını beklenenden daha hızlı sıkılaştırmaya zorladı. Ham petrol ve geniş emtia endeksleri üzerinde alım (call) opsiyonlarının kullanılması, önümüzdeki haftalarda hem enflasyon hem de jeopolitik riske karşı etkili bir çift yönlü korunma işlevi görebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
