Hindistan rupisi, küresel tahvil getirilerinin tırmanışını sürdürmesiyle Salı günü ABD doları karşısında zayıfladı; bu hareket USD/INR paritesini 96,43 seviyesine, iki aydan uzun sürenin en yüksek düzeyine doğru taşıdı. 10 yıllık ABD Hazine tahvili faizi, Pazartesi günü 5,35 civarında yirmi yılın zirvesine yakın bir seviyeyi test etmesinin ardından yaklaşık %0,24 artışla 5,32 düzeyine çıktı; bu tür bir hamle piyasalarda genellikle riskten kaçış eğilimini güçlendiriyor. Para birimi üzerindeki baskı, hisse senetlerinden çıkan fonlarla da arttı; Yabancı Kurumsal Yatırımcılar (FII), Ekim’in ilk iki işlem gününde 14.183,36 crore rupi tutarında satış yaptı.
ABD getirileri aylardır yükseliyor; Orta Doğu’daki savaşla bağlantılı enerji arz şoklarının küresel enflasyonu yüksek tutabileceği endişeleri bu yükselişi destekliyor. Eylül ayına ilişkin daha zayıf Tarım Dışı İstihdam verileri, piyasaların Fed’in yakın vadeli sıkılaştırmasına dair beklentilerini törpülemesine yol açsa da yukarı yönlü eğilim devam etti. Şimdi gözler Hindistan Merkez Bankası’nın (RBI) para politikası kararında; piyasa yorumları, faizlerin sabit tutulması beklentisi etrafında şekillenirken, döngü boyunca toplam 50 baz puanlık artış projeksiyonu ve 75 baz puanlık bir risk senaryosu öne çıkıyor. Grafiklerde USD/INR, 95,91’deki 20 günlük EMA’nın üzerinde 96,42 civarında işlem görürken, 14 günlük RSI 68,07 seviyesinde yer aldı.
Türev İşlem Stratejisi ve Teknik Görünüm
Türev işlem yapan yatırımcıların önümüzdeki haftalarda USD/INR paritesinde yükseliş yönlü eğilimi korumasını ve paritenin 96,43 civarındaki kritik zirvelere yakın seyrettiği ortamda yukarı yönün devam etmesini hedeflemesini öneriyoruz. Güçlü yukarı yönlü momentum, 95,91’deki 20 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA) tarafından sağlam biçimde destekleniyor; bu da geri çekilmelerde alım stratejilerini oldukça cazip kılıyor. Yatırımcılar, aşağı yönlü riski sınırlarken bu momentumu yakalamak için uzun alım opsiyonları (long call) veya yükseliş yönlü call spread stratejilerinden yararlanabilir.
Yakın zamanda 5,35 ile yirmi yılın zirvesine yaklaşan 10 yıllık ABD tahvil faizlerindeki durmak bilmeyen yükseliş, küresel ölçekte riskten kaçış ortamını beslemeyi sürdürüyor. Bu faiz sıçraması, ABD doları bazlı varlıkları çok daha cazip hale getirerek gelişen piyasalardan sermaye çıkışını hızlandırıyor ve Hindistan rupisi üzerinde baskı yaratıyor. Tarihsel olarak ABD getirileri %5 eşiğinin üzerinde kalıcılık gösterdiğinde, gelişen ülke para birimleri uzun soluklu değer kaybı döngüleriyle karşı karşıya kalıyor.
Sermaye Akımları, Politika Beklentileri ve Risk Yönetimi
Hindistan hisse senetlerinden ciddi ölçekte sermaye çıkışı görüyoruz; Yabancı Kurumsal Yatırımcılar, Ekim ayının sadece ilk iki işlem gününde 14.183,36 crore rupi gibi çarpıcı bir tutarda satış yaptı. Bu yoğun kurumsal satış, yerel para birimi üzerinde büyük baskı oluştururken spot piyasada ABD dolarına yönelik yapısal bir talep yaratıyor. Türev yatırımcıları açısından, Hindistan endeks vadeli işlemlerinde kısa (short) pozisyonları USD/INR’de uzun (long) pozisyonlarla birlikte taşımak, yüksek etkili bir korelasyon işlemi olarak değerlendirilebilir.
RBI’nin yaklaşan toplantıda faizleri sabit tutması yaygın beklenti olsa da, politika söyleminde şahin bir kayma olasılığı yüksek görülüyor. Piyasa tahminleri, yükselen enflasyonla mücadele kapsamında Aralık ayı gibi erken bir tarihten itibaren başlayabilecek 50–75 baz puanlık bir faiz artırım döngüsüne işaret ediyor. Piyasa bu agresif sıkılaşma patikasını fiyatlamaya başladıkça, türev yatırımcılarının faiz vadeli işlemleri ile kur opsiyonlarında artan oynaklığa dikkat etmesi gerekiyor.
Güçlü yükseliş trendine rağmen, günlük Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) 68,07 ile aşırı alım bölgesine yakın seyrettiği konusunda uyarıyoruz. Bu, yukarı yönlü eğilim güçlü olsa da 95,91’deki destek seviyesine doğru kısa vadeli bir teknik düzeltme olasılığının belirgin olduğuna işaret ediyor. Bu riski yönetmek için yatırımcılar yerel zirvelerde piyasayı kovalamaktan kaçınmalı; bunun yerine küçük geri çekilmeler sırasında oluşan giriş noktalarına odaklanmalıdır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
