Altın, erken Asya işlemlerinde 4.140 dolar civarında yatay seyretti. ABD Doları’ndaki güçlenme ve ABD Hazine tahvil getirilerindeki yükseliş, Fed’in yakın vadede faiz artıracağına yönelik daha zayıf beklentileri dengeledi. 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 7 baz puan artarak %5,349’a çıktı—3 Nisan 2002’den bu yana en yüksek seviye—ardından %5,30’a geriledi. 30 yıllık getiri ise yaklaşık 3 baz puan artışla, en son Mayıs 2002’nin sonlarında görülen %5,703’e dokunduktan sonra %5,661’e yükseldi. Eylül Tarım Dışı İstihdam verisinin beklentilerin altında kalması ve önceki iki aya ilişkin aşağı yönlü revizyonların ardından faiz artırımına yönelik fiyatlama soğudu; swaplar Ekim toplantısında faiz artışı olasılığını %22,7 olarak ima ediyor. Yatırımcılar, geçen ay üç yıl aradan sonra gelen ilk faiz artışının ardından Çarşamba günü açıklanacak Eylül FOMC toplantı tutanaklarını bekliyor.
Araştırmalar, altının uzun vadeli (long-end) ve reel getirilerdeki değişime duyarlılığına işaret ederken, yüksek petrol fiyatlarının enflasyonu canlı tutan ve vade primi (term premium) endişelerini besleyen bir unsur olduğu belirtildi. Ayrı olarak, Fed iletişimindeki son dönemdeki şahin eğilim, Speechtracker skorunun tarihsel 8,1/10 ortalamasına karşı 9,2/10’a yükselmesine yansıdı; bunun yanında FXS Fed Duyarlılık Endeksi 1,68 puan artarak nötr 100 seviyesinin üzerinde 136,59’a çıktı. Teknik tarafta spot fiyat 100 günlük SMA’nın altında baskılanmayı sürdürürken, RSI (14) 38,41 seviyesinde. Dirençler 4.270 ve 4.275 dolar civarında, ardından 4.445 dolar seviyesinde izlenirken, destek 4.100 dolar yakınında bulunuyor. Merkez bankaları 2022’de yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton altın ekledi.
Altın Piyasası Görünümü ve İşlem Stratejisi
Altın 4.140 dolar civarında seyrederken, türev işlemler yapan yatırımcıların yakın vadede konsolidasyon ya da olası bir aşağı yönlü hareket dönemine hazırlıklı olması gerektiğini düşünüyoruz. 10 yıllığın %5,349’a, 30 yıllığın ise %5,703’e kadar yükselmesiyle ABD tahvil getirilerinin yüksek seyri, emtianın cazibesini sınırlamaya devam ediyor. Bunlar, 2002 baharından bu yana görülen en yüksek getiri seviyeleri olup, getiri sağlamayan varlıklara kıyasla ABD Doları’nı belirgin biçimde destekliyor.
Eylül istihdam verisinin beklentilerden zayıf gelerek Ekim’de faiz artışı olasılığını %22,7’ye indirmesine rağmen, altın kalıcı bir toparlanma oluşturmakta zorlandı. Çarşamba günü açıklanacak Eylül merkez bankası toplantı tutanaklarının yakından izlenmesini öneriyoruz. Bu veri, para politikasına dair kritik ipuçları sunabilir ve önümüzdeki haftalarda kıymetli maden türevlerinde sert oynaklığı tetikleyebilir.
Teknik Analiz ve Uzun Vadeli Yapısal Destek
Teknik açıdan, fiyatın 4.275 dolardaki 100 günlük basit hareketli ortalamanın altında tavan yaptığı, Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) ise 38,41 ile düşüş bölgesinde kaldığı görülüyor. Yatırımcıların, 4.270 dolar civarındaki direnç kümesine doğru yaşanabilecek geçici yükselişlerde kısa pozisyon araması ve 4.100 dolardaki destek seviyesini yakından izlemesi gerekir. Bu desteğin altında teyitli bir kırılma, daha derin bir düzeltme evresinin önünü hızla açabilir.
Bununla birlikte, küresel merkez bankalarından gelen tarihsel talep, metal için güçlü bir uzun vadeli taban olmaya devam ediyor. Örneğin, resmi sektörün küresel ölçekte yıllık altın alımı tek bir yılda 1.136 ton ile tarihi seviyeye ulaşarak, makroekonomik değişimler sırasında güçlü yapısal destek olduğunu gösterdi. Ancak uzun vadeli reel getirilerde kalıcı bir düşüş eğilimi görülene kadar, kısa vadeli türev stratejilerinde dipten alım yerine yükselişleri satış fırsatı olarak değerlendirmek daha uygun görünüyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
