Altın (XAU/USD), Çarşamba günü Asya erken işlemlerinde sekiz haftanın en düşük seviyesinden toparlanarak yaklaşık 4.180 dolara yükseldi, ancak petrol kaynaklı enflasyonun ABD Merkez Bankası’nın (Fed) daha sıkı politika beklentilerini canlı tutması kazançları sınırladı. Piyasaların odağında ABD faizlerinin izleyeceği patika kalırken; daha güçlü ABD Doları, yüksek Hazine tahvili getirileri ve artan enerji fiyatları ilave sıkılaşma argümanını destekledi. ABD 30 yıllık tahvil faizi %5,61’in üzerine çıkarak 2002’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü; iki yıllık tahvil faizi ise beş baz puana kadar geriledikten sonra %4,88 civarında dengelendi. Enflasyona karşı korunma özelliği altını desteklese de, faizlerin yüksek seyrettiği ortamda getiri sunmayan bir varlığı elde tutmanın fırsat maliyeti bu cazibeyi sınırladı.
Yatırımcılar Çarşamba günü açıklanacak ABD Ağustos PCE fiyat endeksini ve Cuma günü gelecek tarım dışı istihdam (NFP) raporunu bekledi. Daha zayıf işgücü verileri dolar üzerinde baskı yaratabilir ve dolar bazlı emtialara kısa vadeli destek sağlayabilir. Teknik tarafta XAU/USD, 100 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) ve Bollinger Bantları orta çizgisinin altında kalmayı sürdürdü. RSI 40,11 ile hâlen düşüş eğiliminde olmakla birlikte aşırı satım bölgesinden uzaklaştı. Yukarıda dirençler 100 günlük SMA’ya yakın 4.295 dolar ve ardından 4.325 dolar seviyelerinde izlenirken, üst bant 4.490 dolarda bulunuyor. Destek ise 4.165 dolar civarında; bu seviyenin kırılması, 4.100 dolar altından gelen tepki sonrası düzeltmenin derinleşmesine yol açabilir.
İşlem Önerileri ve Risk Yönetimi
Türev piyasası yatırımcılarının, altının 4.180 dolara yönelik son toparlanmasına rağmen uzun pozisyonlarda temkinli olması gerektiğini düşünüyoruz. Metal sekiz haftanın en düşük seviyesinden tepki verse de, fiyatın 100 günlük basit hareketli ortalama olan 4.295 doların altında kalması nedeniyle genel teknik görünüm düşüş yönlü. Riski yönetmek için kısa vadeli put opsiyonları oluşturmayı veya 4.165 dolardaki yakın destek seviyesinin hemen üzerinde sıkı zarar-kes (stop-loss) kullanmayı değerlendirmeliyiz.
Para Politikası Etkisi ve Strateji Önerileri
Enerji sektörünü yakından izlemeliyiz; yükselen petrol fiyatları enflasyonu yüksek tutuyor ve daha sıkı para politikası beklentilerini besliyor. Bu ortam, ABD 30 yıllık tahvil getirisini %5,61’e taşıdı; borçlanma maliyetlerinin bu denli yüksek seyri, 2002’de görülen makro baskıları andırıyor. Dolayısıyla Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutmasına hazırlıklı olmalıyız; bu durum getiri sağlamayan altını elde tutmanın fırsat maliyetini artırırken yukarı yönlü ivmeyi de sınırlıyor.
Önümüzdeki haftalarda, yaklaşan ABD PCE enflasyonu ve istihdam verileri etrafındaki kaçınılmaz oynaklıktan yararlanmak için straddle veya strangle türü opsiyon stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz. Beklentiden zayıf bir işgücü piyasası raporu ABD Doları üzerinde hızlı bir baskı yaratabilir ve altını Bollinger orta çizgisi olan 4.325 dolara doğru taşıyabilir. Buna karşılık enflasyon göstergeleri yüksek seyrini korursa, 4.165 doların altına sert bir kırılma beklenebilir; bu da yüksek getirili kısa pozisyonlar için alan açacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
