Altın, ABD doları ve Hazine tahvil getirileri güçlü bir haftanın ardından duraklama eğilimine girerken, iki seanslık düşüşün sonrasında Cuma günü yataya yakın seyretti. XAU/USD, Perşembe günü görülen bir haftanın en düşük seviyesi olan 4.244 dolara temas etmesinin ardından 4.305 dolar civarında işlem görürken, haftalık bazda düşüşe yönelmiş durumdaydı. Faiz beklentileri baskı yaratmaya devam etti: Fed geçen hafta faizi 25 baz puan artırarak federal fon oranını %3,75-%4,00 aralığına taşıdı; projeksiyonlar, 18 politika yapıcının 16’sının bu yıl en az bir ek adım daha beklediğini gösterdi. CME FedWatch Tool’a göre piyasalar Ekim ayında faiz artışı olasılığını %71 olarak fiyatlarken, DXY 101,40 zirvesinin ardından 101 civarında tutundu ve 10 yıllık getiri 2007’den bu yana en yüksek seviye olan %5,22’den yaklaşık %5,17’ye geriledi.
Jeopolitik başlıklar ve veriler odakta kalmayı sürdürüyor. İran, belirli koşullar altında Hürmüz Boğazı’nı yedi gün içinde yeniden açmayı teklif ederken, ABD ve İranlı yetkililer aşamalı bir anlaşmayı görüşüyor ancak henüz bir ilerleme sağlanmış değil. Cuma günkü veri takviminde Eylül ayına ilişkin Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi’nin nihai verisi yer alıyor; gelecek hafta ise Çarşamba PCE enflasyonu, Perşembe ISM İmalat PMI ve Cuma tarım dışı istihdam (NFP) izlenecek. Teknik tarafta XAU/USD, 20 periyotluk SMA olan 4.299 doların üzerinde kalırken, alt Bollinger bandı 4.237 dolar civarında bulunuyor; RSI 51 civarında seyrederken MACD hafif pozitif bölgede. Direnç 4.330 ve 4.362 dolar seviyelerinde, ardından 4.450-4.500 dolar bandında; destek ise 4.299, 4.237 ve 4.150-4.200 dolar aralığında.
Yaklaşan Volatilite Ortamında Türev Stratejileri
Altın 4.305 dolar civarında seyrederken ve gelecek hafta PCE enflasyonu ile Tarım Dışı İstihdam gibi kritik veriler açıklanacakken, piyasa volatilitesinde belirgin bir sıçrama bekliyoruz. Türev işlemciler, net bir yön seçmeden yaklaşan sert fiyat hareketlerinden faydalanmak için opsiyon straddle veya strangle stratejilerini değerlendirmeli. Tarihsel veriler, istihdam ve enflasyon gibi büyük raporlar öncesindeki günlerde altın opsiyonlarında ima edilen volatilitenin genellikle %15 ila %20 arttığını gösteriyor.
10 yıllık Hazine getirisinin yaklaşık %5,17 ile son derece yüksek kalması nedeniyle, altın taşımanın fırsat maliyeti kalıcı yükselişleri sınırlamayı sürdürüyor. Ekim ayında bir faiz artışı olasılığı artık %71’e çıktığı için, prim toplamak amacıyla altın vadeli işlemleri üzerinde bear call spread kullanılmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak, 10 yıllık reel getiriler belirgin şekilde yükseldiğinde, altın aşırı jeopolitik panik desteği olmadıkça yukarı yönlü momentumu korumakta zorlanır.
Teknik Seviyeler ve Jeopolitik Risk Yönetimi
Makro ortam ABD dolarını desteklese de, Orta Doğu’da süregelen gerilimleri ve Hürmüz Boğazı çevresinde petrol arzında aksama riskini göz ardı etmemeliyiz. Ani jeopolitik sıçramalara karşı korunmak için, kısa altın vadeli pozisyonları taşırken koruyucu out-of-the-money alım (call) opsiyonları satın almak değerlendirilebilir. Bu sınırlı riskli strateji, beklenmedik jeopolitik manşetlerin altını 4.330 dolardaki yakın direncin üzerine itmesi durumunda korunmayı sağlar.
Teknik açıdan, önümüzdeki günlerde Bollinger orta bandındaki 4.299 dolar desteği yakından izlenmeli. 4 saatlik grafikte bu seviyenin net biçimde aşağı kırılması, 4.237 dolar destek bölgesine doğru hızlı bir gerilemeyi tetikleyebilir. Buna karşılık, altın bu ortalamanın üzerinde kalırsa, gelecek haftaki kritik veri açıklamaları öncesinde 4.300-4.330 dolar bandında yatay bir seyir beklenebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
