USD/CHF, İsviçre Merkez Bankası’nın (SNB) politika faizini %0’da sabit tutmasının ardından Perşembe günü 16 ayın en yüksek seviyesine yükseldi ve İsviçre Frangı’nı zayıf bıraktı. Parite gün içinde %0,27 artışla 0,8275 civarında işlem görürken, piyasaların ilave Fed sıkılaştırmasını fiyatlamasıyla ABD Doları’ndaki güçlenme yükselişi destekledi. SNB, enflasyonu yıllık %2’nin altındaki hedefi içinde tutmak için mevcut politikanın uygun olduğunu yineledi; petrol ürünleri fiyatlarındaki artış nedeniyle enflasyon tahminini sınırlı ölçüde yukarı revize etse de projeksiyonlar tahmin ufku boyunca %1’in altında kalmaya devam ediyor. Banka ayrıca önümüzdeki 12 ayda 50-75 baz puanlık faiz artışı beklentilerine karşı çıktı.
Teknik tarafta USD/CHF, yaklaşık 0,8120 ile 0,7950 bandında kümelenen 50 günlük, 100 günlük ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların üzerinde kalıyor. Momentum yüksek: 14 günlük RSI 68’e yakın ve MACD pozitif bölgede, bu da koşullar aşırılaşırsa geri çekilme için alan bırakıyor. Destek seviyeleri 0,8200; ardından 0,8122, 0,8045, 0,7947 ve 0,7800 olarak izlenirken, direnç 0,8350 civarında sınırlanıyor.
İşlem Stratejileri ve Yükseliş Senaryosu
Türev işlem yapan yatırımcıların, parite 0,8275 civarında seyrederken USD/CHF’te çekirdek bir yükseliş eğilimini korumasını; ancak kısa vadede artabilecek oynaklığa hazırlıklı olmasını öneriyoruz. SNB politika faizini %0’da tutarken Fed’in görece şahin kalması, getiri farkını açarak uzun USD pozisyonlarını daha cazip hale getiriyor. Bununla birlikte günlük Göreli Güç Endeksi’nin (RSI) 68’e kadar uzaması, kısa vadeli alıcıların olası bir teknik düzeltmeye karşı temkinli olmasını gerektiriyor.
Bu “aşırı alım” riskini yönetmek için doğrudan spot alım yerine, peşin prim maliyetini sınırlamak adına bull call spread stratejilerini öneriyoruz. Bu yaklaşım riski sınırlandırırken 0,8350’deki ilk direnç bölgesine doğru olası yükselişe katılım sağlar. Alternatif olarak, kritik 0,8200 destek seviyesine yakın put opsiyonu yazmak; hem prim geliri elde etmeye hem de daha düşük maliyetten kademeli giriş noktaları oluşturmaya yardımcı olabilir.
Getiri Farkı Dinamikleri ve Uzun Vadeli Görünüm
Tarihsel olarak ABD ve İsviçre tahvil getirileri arasındaki fark 300 baz puanın üzerine genişlediğinde İsviçre Frangı üzerinde kalıcı aşağı yönlü baskı görülebiliyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi hâlihazırda %3,8 civarında seyrederken İsviçre 10 yıllıkları yaklaşık %0,4 düzeyinde; bu tablo, carry trade teşvikini piyasaların görmezden gelemeyeceği kadar güçlü kılıyor. Daha uzun vadeli yatırımcılar için USD/CHF 200 günlük Basit Hareketli Ortalama olan 0,7947’nin üzerinde kaldığı sürece, uzun vadeli (long-dated) call opsiyonları makro bir pozisyon olarak değerlendirilebilir.
Piyasa momentumu USD/CHF’i 0,8350 direncinin net biçimde üzerine taşırsa, çok yıllık zirvelere doğru hızlı bir ivmelenme bekliyoruz. Yatırımcılar, kırılma (breakout) hareketini yakalamak için bu bariyerin hemen üzerine alış-stop emirleri konumlandırmayı düşünebilir. Ancak, geçmişte aşırı kur hareketlerini dengelemek için devreye alınabilen ani SNB müdahalelerine karşı stop-loss seviyelerinin sıkı tutulması önerilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
