ABD Dolar Endeksi (DXY), 30 Temmuz’dan bu yana gördüğü en yüksek seviyeye dokunduktan sonra geri çekildi; ancak işlemler zayıf seyretti ve gösterge gün içinde genel olarak yatay kalarak 100,00 seviyelerinin orta bandının hemen altında tutundu. Fed, geçen hafta üç yılı aşkın sürenin ardından ilk kez faiz artırdı ve noktasal grafik (dot plot) bu yıl bir kez daha artışa işaret ederken, yetkililer emtia fiyat şokuna bağlı kalıcı enflasyon risklerine dikkat çekti. Ayrı olarak, jeopolitik gerilimler İran İslam Devrim Muhafızları Ordusu’nun ABD’nin tırmandırması halinde “savaşın coğrafyasını” değiştireceği uyarısı sonrası yeniden gündemde kaldı. Washington, 23 Eylül’den itibaren İran havayollarını uluslararası havacılıktan dışlayabilecek ilave ekonomik tedbirlerle tehdit ederken; Yemen’de İran destekli Husiler ile Suudi Arabistan’ı içeren çatışmaların yoğunlaşması da risk algısını besledi.
İran daha sonra, ABD’nin İran limanlarına uyguladığı ablukayı kaldırması ve askeri operasyonları durdurması halinde Hürmüz Boğazı’nı yedi gün içinde yeniden açmayı teklif etti. Bu gelişme, petrolün iki haftanın en düşük seviyesine gerilemesi ve ABD tahvil getirilerinin çok yıllı zirvelerin altında kalmasıyla aynı döneme denk geldi. Teknik tarafta endeks, 99,90’daki 100 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) üzerinde yükseliş eğilimini korudu ve 100,18 ile 99,80’deki Fibonacci desteklerinin yeniden üzerine çıktı. Direnç seviyeleri 100,56, 101,10 ve 101,78’deki swing zirve olarak izleniyor. Aşağıda kritik seviyeler 100,18, 99,90 ve 99,80; devamında 99,33 ve 98,58.
Türev Stratejileri ve Teknik Görünüm
Türev işlem yapan yatırımcıların, DXY 99,90’daki kritik 100 günlük SMA’nın üzerinde kaldığı sürece alım yönlü (bullish) eğilimi call opsiyonlarıyla korumasını öneriyoruz. Bu yaklaşım, Fed’in son faiz artışıyla da destekleniyor; zira tarihsel olarak daha yüksek getiri arayan yabancı sermayeyi çekerek doları güçlendirme eğilimindedir. 100,18’deki teknik destek dikkate alındığında, 100,56 ve 101,10 dirençlerini hedefleyen kısa vadeli call spread stratejileri cazip bir risk-getiri sunuyor.
Jeopolitik Risk ve Portföy Koruması
Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler ana belirleyici olmaya devam ederken, USD gibi güvenli liman varlıkları portföylerimizde yüksek değer taşıyor. Tarihsel olarak Hürmüz Boğazı günde 20 milyon varilin üzerinde petrol geçişine aracılık ediyor ve bu rakam küresel petrol sıvı tüketiminin yaklaşık %20’sine karşılık geliyor; dolayısıyla bu kritik geçiş noktasına yönelik herhangi bir tehdit, hem enerji fiyatlarında hem de dolar talebinde ani sıçramalara yol açabilir. Bu oynaklığa karşı korunmak için, 23 Eylül son tarihinin ardından çatışmanın tırmanması halinde güvenli liman kaynaklı ani sermaye girişlerini yakalamak amacıyla uzun USD call opsiyonları değerlendirilebilir.
İran’ın boğazı yeniden açma teklifinin petrolü geçici olarak iki haftanın dibine çekmesine karşın, bu geri çekilmeyi trend dönüşünden ziyade bir konsolidasyon evresi olarak görmek gerekiyor. Bu geçici rahatlama kısa vadeli enflasyon endişelerini sınırladı ve ABD Hazine tahvil getirilerini istikrarlı tuttu; bu da DXY’de kısa vadeli yükselişi sınırlayabilir. Uzun vadeli vadeli kontrat pozisyonlarını agresif biçimde artırmadan önce 100,56 üzerinde net bir kırılma ya da 99,80 desteğinden güçlü bir tepki görülmesini beklemeyi tavsiye ediyoruz.
Bu banttan faydalanmak isteyen işlemciler için, 98,58’deki yapısal talep bölgesinin altına put opsiyonu satmak, daha net bir trend oluşumunu beklerken prim toplama imkânı sağlayabilir. DXY’nin günlük kapanış bazında 99,90 hareketli ortalamanın altına sarkması halinde, uzun pozisyon maruziyetlerimizi derhal yeniden değerlendirmeli ve koruma (hedge) uygulamalıyız. Opsiyon spread’lerini sıkı stop-loss disiplinleriyle birleştirerek, mevcut jeopolitik haber akışı riskini sınırsız aşağı yönlü riske maruz kalmadan yönetebiliriz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
