Dolar Endeksi (DXY), Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) politika faizini 1995’ten bu yana görülen seviye olan %1,25’e yükseltmesinin ardından, geri çekilmeden önce kısa süreliğine 100,50’nin üzerine çıkarak Temmuz sonundan bu yana en yüksek seviyesini gördü ve sonrasında 100,30’un az üzeri civarına geriledi. Sepetin %57,6’sını euro, %13,6’sını yen oluşturuyor; bu da endeksin yaklaşık onda yedisinin, Eylül ayında para politikasını sıkılaştıran merkez bankalarına sahip para birimlerine bağlı olduğu anlamına geliyor. Avrupa Merkez Bankası (ECB) 10 Eylül’de mevduat faizini %2,50’ye yükseltti, ABD Merkez Bankası (Fed) 16 Eylül’de faizi %3,75–%4,00 aralığına taşıdı, BoJ ise 18 Eylül’de adım attı; her bir değişim 25 baz puan olurken, faiz farkları genel olarak büyük ölçüde değişmedi. Endeksin %11,9’unu oluşturan sterlin, Aralık’tan bu yana %3,75’te sabit tutulan İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiziyle paralel seyretti; dolayısıyla bu bacağı etkileyen fark yalnızca Fed’in hamlesiyle genişledi.
BoJ kararı 7’ye karşı 2 oyla geçti; Asada ve Sato karşı oy kullandı. Japonya’da çekirdek enflasyon Ağustos’ta %1,7’ye gerileyerek Temmuz’daki %1,8’den yavaşladı. Getiri farkları belirgin: dolar getirisi %3,75–%4,00, euro %2,50, yen %1,25; 10 yıllık ABD tahvilleri yaklaşık %5,00 getiri sunarken Japonya’da bu oran yaklaşık %2,95 seviyesinde. Vadeli piyasa fiyatlamaları 28 Ekim’de bir Fed artışı olasılığını %57,6 olarak ima ediyor ve 2027 ortasına kadar tepenin %4,50–%4,75 aralığında oluşacağını fiyatlıyor; takip eden 18 ay boyunca değişiklik beklenmiyor. Pazartesi’den Cuma’ya 10 Fed konuşması planlanıyor; bunların üçü New York Fed Başkanı Williams’tan gelecek. Haftanın verileri arasında Salı günü 12:15 GMT’de açıklanacak ADP dört haftalık ortalaması (beklenti: 16,25 bin) ve Çarşamba 13:45 GMT’de açıklanacak öncü PMI’lar (yavaşlaması beklenmekle birlikte 50’nin üzerinde kalacağı tahmin ediliyor) yer alıyor. Teknik seviyeler olarak 100,00 desteği ve 99,70 civarındaki 50 günlük EMA; 100,50 ardından 101,00 ve 101,50 dirençleri; günlük Stoch RSI’nin ise 68 civarında olduğu belirtiliyor. Arka plan notunda USD’nin küresel döviz işlemi hacminin %88’inden fazlasını oluşturduğu (günde yaklaşık 6,6 trilyon dolar) ifade edilirken, QE, QT ve Fed’in %2 enflasyon hedefi referans gösteriliyor.
Dolar Endeksi ve Yen: Merkez Bankası Hamleleri Sonrası Taktik Fırsatlar
Endeks kritik 100,00 destek seviyesinin üzerinde kaldığı sürece kısa vadeli Dolar Endeksi (DXY) alım (call) opsiyonlarını almayı değerlendirmeliyiz. Momentumun net biçimde yukarı döndüğü görülüyor; günlük Stokastik RSI 68’e doğru yükselerek 101,00 ve 101,50 direnç bölgelerinin test edilebileceğine işaret ediyor. Endeks 99,70’teki 50 günlük hareketli ortalamanın altında günü kapatırsa, bu yükseliş yönlü duruşu hızla terk etmeliyiz.
BoJ’un faizi %1,25’e yükseltmesi fiiliyatta “haberi sat” tepkisini tetikledi ve bu da yen zayıflığını oynamak için elverişli bir fırsat sunuyor. Prim riskini sınırlarken yukarı yönlü momentumu yakalamak için USD/JPY yükseliş yönlü call spread stratejileri kullanılabilir. Japonya çekirdek enflasyonunun Ağustos’ta %1,7’ye gerilemesi, piyasaya Japonya’da ilave faiz artışlarının yavaş ve zor geleceğini yeniden hatırlatıyor.
Fed ve ABD Makro Gelişmeleri Öncesi İşlem Stratejileri
Fed vadeli fiyatlamaları 28 Ekim’de %57,6 olasılıkla bir faiz artışını yansıtırken, Ekim Fed Fund vadeli kontratlarında volatilite artışına yönelik pozisyonlanmalıyız. New York Fed Başkanı Williams’tan üç konuşma dahil, yaklaşan 10 Fed konuşması bu olasılıklarda sert dalgalanmalara neden olabilir. Gelecek hafta merkez bankası yönlendirmesinin yoğun akışından faydalanmak için kısa vadeli faiz opsiyonlarında straddle stratejileriyle işlem yapılabilir.
Yaklaşan ABD makro verileri —özellikle Salı günü ADP istihdam ortalaması ve Çarşamba günkü öncü PMI’lar— Fed’in Ekim’de gerçekten artırıp artırmayacağını belirleyecek. Tarihsel olarak PMI verisi 50 genişleme eşiğinin üzerinde kaldığında, doların getiri avantajını koruma eğilimi öne çıkıyor. Bu açıklamalar öncesinde DXY call alarak, olası pozitif büyüme sürprizlerinin artış olasılığını %70’e doğru itmesi senaryosuna erken pozisyon alınabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
