Sterlin, Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) 6-3 oyla faizi %3,75’te sabit tutmasının ardından kayıplarını genişletti; banka, yine de ileride bir faiz artışı için alan olduğuna işaret etti. Bu adım, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırdığı ve önceki GBP/USD yükselişini sınırladığı kararın bir gün sonrasına geldi. Parite en son 1,3381 seviyesinde görülürken, %0,23’ten fazla düşüş kaydetti.
Seansın erken saatlerinde GBP/USD, ilk kazançlarını geri vererek 1,3375 civarında işlem gördü; bir başka güncellemede ise erken Avrupa işlemlerinde 1,3378’e yakın seyrettiği belirtildi. Fed kararının ardından ABD Doları’nın daha iyi performans göstermesiyle fiyatlamanın 1,3400 altında kırılgan olduğu ifade edilirken, BoE’nin sabit tutma kararı gün içi aşağı yönlü baskıyı pekiştirdi.
Merkez Bankası Politikalarındaki Ayrışma Ortamında Türev İşlem Stratejileri
Türev işlem yatırımcılarına, önümüzdeki haftalarda GBP/USD üzerinde sürecek aşağı yönlü baskıya hazırlıklı olmalarını öneriyoruz. İngiltere Merkez Bankası’nın faizi %3,75’te sabit tutmasına karşın Fed’in faiz artırması, ABD Doları lehine belirgin şekilde genişleyen bir faiz farkı yaratıyor. Tarihsel politika ayrışmalarına ilişkin araştırmalar, bu tür zıt merkez bankası kararlarını izleyen ayda GBP/USD’nin ortalama %1,8 gerileme eğiliminde olduğunu gösteriyor.
Bu eğilimden yararlanmak için, 1,3300 seviyesini hedefleyen kullanım fiyatlarına sahip kısa vadeli satım (put) opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz. Merkez bankası kararlarının 6-3 gibi bölünmüş sonuçlandığı dönemlerde Sterlin’in kısa vadeli zımni volatilitesi (implied volatility) genellikle %10’un üzerinde artar; bu da prim alımına dayalı stratejileri oldukça uygulanabilir kılar. Yatırımcılar ayrıca, bu kontratların maliyetini yönetirken ani piyasa dönüşlerine karşı korunmak için ayı (bear) put spread stratejileri kurabilir.
Piyasa Görünümü ve Risk Yönetimi
Geçmiş piyasa döngüleri, paritenin kritik 1,3400 desteğinin altına sarktıktan sonra çoğu zaman iki ila üç hafta içinde 1,3250 seviyesini test etmeye doğru kademeli şekilde gerilediğine işaret ediyor. Yaklaşan makroekonomik verilerin de izlenmesi gerekiyor; İngiliz ekonomisinde ilave zayıflık sinyalleri, bu düşüşü muhtemelen hızlandıracaktır. 1,3420’nin hemen üzerine yerleştirilecek zarar-durdur (stop-loss) seviyeleriyle kısa vadeli vadeli işlem (futures) pozisyonlarının korunması, önümüzdeki haftalar için güçlü bir risk-getiri kurgusu sunuyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
