Dow Jones vadeli işlemleri Perşembe günü Avrupa işlemlerinde %0,82 yükselerek yaklaşık 51.930’a çıkarken, S&P 500 vadeli işlemleri %0,82 artışla 7.620 civarına ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri %0,98 yükselişle 29.250 seviyesine yaklaştı. ABD hisse vadelileri, Suudi Arabistan’ın Doğu-Batı petrol boru hattı kapasitesinin yaklaşık yarısını günler içinde yeniden devreye almayı ve altı hafta içinde tam faaliyete dönmeyi hedeflediğine dair haberlerin ardından, arz ve enflasyon endişelerinin hafiflemesiyle petrolün geri çekilmesi üzerine yükseldi. Suudi Arabistan ayrıca ABD ordusunun desteğiyle Hürmüz üzerinden daha yüksek ham petrol hacimleri taşımaya çalıştı ve ABD Enerji Bakanı Chris Wright, bu hafta başında Hürmüz Boğazı’ndan 18 milyon varil ham petrol ve petrol ürünü geçtiğini söyledi.
Daha güçlü seyir, Fed’in üç yıl aradan sonra ilk faiz artırımını yapmasının ardından Wall Street’te görülen gece kayıplarını izledi. Çarşamba günü Dow %1,21 gerilerken, S&P 500 %0,45 düştü ve Nasdaq Composite %0,01 azaldı; Fed, federal fonlama faizini 25 baz puan artırarak hedef aralığı %3,75–%4,00’a yükseltti. Sektörel hareketler ise düzensizdi: Philly Semiconductor Endeksi %0,63 yükselirken “Muhteşem 7” %0,11 geriledi; bankalar %2,30 düştü ve enerji hisseleri %2,97 değer kaybetti.
Piyasa Toparlanması ve Petrol Arzına İlişkin Gelişmeler
Bugün ABD hisse vadelilerinde bir toparlanma görüyoruz; küresel petrol arzına ilişkin endişeler hafiflemeye başlarken Nasdaq yaklaşık %1,0 ile yükselişe liderlik ediyor. Bu toparlanma, Federal Rezerv’in dün faizi %3,75–%4,00 aralığına yükseltme kararının ardından geldi; bu artış, üç yıl aradan sonraki ilk faiz artırımı niteliğinde. Türev yatırımcıları açısından, gecedeki sert kayıplardan sabah kazanımlarına bu hızlı dönüş, önümüzdeki haftalarda yönetmemiz gereken yoğun kısa vadeli oynaklığı öne çıkarıyor.
Suudi Arabistan’ın boru hattı kapasitesini hızla yeniden devreye almasıyla ham petrol fiyatları gerilerken, enerji sektöründeki oynaklığın yüksek kalmasını beklemek gerekir. Tarihsel olarak enerji sektörü sert düştüğünde—dünkü S&P enerji hisselerindeki yaklaşık %3,0’lük gerilemede olduğu gibi—kısa vadeli put opsiyonları hızlı aşağı yön riskine karşı koruma sağlayabilir. Ayrıca, tedarik hatları önümüzdeki altı hafta içinde tamamen istikrara kavuştuğunda enerji emtiaları üzerinde uzun vadeli (uzun vadeli vadeli) call opsiyonlarıyla pozisyon almayı da değerlendirebiliriz.
Sektör Ayrışmaları ve Oynaklığı Yönetmeye Yönelik Stratejiler
Mega ölçekli teknoloji hisseleri güçlü bir dayanıklılık gösterirken, yukarı yönlü ivmeyi yakalamak için Nasdaq 100 gibi büyüme odaklı endekslerde bull call spread stratejilerini değerlendirmek uygun olabilir. Öte yandan, Fed’in faiz artırımı sonrası finansal hisseler %2’nin üzerinde geriledi; bu durum, daha yüksek borçlanma maliyeti tehdidinin bankacılık marjları üzerinde baskı yarattığını gösteriyor. Bu ayrışan piyasadan faydalanmak için, teknoloji tarafında call alıp eş zamanlı olarak zayıf bölgesel bankalarda put alarak “pairs trade” (ikili işlem) kurguları oluşturabiliriz.
Fed’in yıl sonuna kadar bir faiz artırımının daha hâlâ masada olduğuna işaret etmesi nedeniyle, makro belirsizliğin sürmesi muhtemel. Önümüzdeki ay içinde ani piyasa geri çekilmelerine karşı daha geniş portföyleri korumak için S&P 500 üzerinde koruyucu putlar kullanılabilir. VIX’in yakından izlenmesi kritik; çünkü oynaklık endeksleri tarihsel olarak aktif merkez bankası sıkılaşma döngülerinde %10’un üzerinde artış gösterebilir ve bu da opsiyon sözleşmelerimizi fiyatlama biçimimizi doğrudan etkiler.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
