EUR/USD Çarşamba günü, yatırımcıların Fed kararını beklerken kenarda kalmasıyla yatay seyretti; parite 1,1537 civarında ve Pazartesi görülen bir aylık dip seviye olan 1,1523’e yakın. Fed’in 18:00 GMT’de açıklama yapması, ardından Başkan Kevin Warsh’ın 18:30 GMT’de basın toplantısı düzenlemesi bekleniyor. ABD Doları iki haftanın zirveleri yakınında tutunurken, piyasalar büyük ölçüde federal fon hedef aralığını %3,75–%4,00’a taşıyacak 25 baz puanlık artışı fiyatlamış durumda; ABD Dolar Endeksi ise 99,70 civarında işlem gördü.
Enflasyon verileri ve aktivite göstergeleri sıkılaşma gerekçesini gündemde tutuyor. Ağustos TÜFE aylık bazda %0,4 artarken yıllık oran %3,4’te kaldı; çekirdek TÜFE %0,3 yükseldi ve ÜFE %0,4 arttı. Perakende Satışlar Ağustos’ta aylık %1,2 artarak %0,8’lik beklentiyi aştı; Temmuz verisi ise revize edilerek %0,5 düşüşe işaret etti. Ağustos tarım dışı istihdam (NFP) raporu da işgücü piyasasının istikrarlı olduğuna işaret etti. Çeyrek puanlık adımın genel olarak fiyatlanmış olmasıyla, dikkat Ekonomik Projeksiyonlar Özeti ve “dot plot”a kayıyor; Haziran’da yıl sonu medyan projeksiyon %3,8 idi ve bu da 2026’da çeyrek puanlık bir artışla uyumlu görülüyordu. Avrupa’da ECB bu yıl iki kez faiz artırdı ve piyasalar ek sıkılaşma bekliyor; ancak politika yapıcılar kararların veriye bağlı olacağını belirtti.
Fed Volatilitesine Yönelik Opsiyon Stratejileri
Fed’in 25 baz puanlık faiz artışı halihazırda tamamen fiyatlandığından, türev işlem yapanlara anlık spot hareketlerini kovalamak yerine opsiyon bazlı volatilite işlemlerine odaklanmalarını öneriyoruz. Başkan Warsh’ın basın toplantısı sırasında beklenen sert dalgalanmalardan yararlanmak için EUR/USD üzerinde kısa vadeli straddle stratejilerinin kullanılmasını tavsiye ediyoruz. Geçmiş opsiyon verileri, bu tür politika değişimlerinde ima edilen volatilitenin genellikle sıçradığını ve prim alıcıları için kârlı fırsatlar doğurduğunu gösteriyor.
Güncellenen dot plot, faizlerin %4,00’ün üzerine çıkacağına işaret ederse, ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) 99,70 civarındaki mevcut direncini kolaylıkla aşması mümkün. Bu şahin senaryoya karşı korunmak için, vadesi Ekim ortasında dolan ve kullanım fiyatı 1,1450 civarında olan EUR/USD put opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz. Bu görüş; Ağustos’ta perakende satışlarda görülen %1,2’lik sıçrama ve güçlü işgücü piyasası dahil sağlam ABD verileriyle destekleniyor.
Euro Baskı Altında, Aşağı Yönlü Riskler Sürüyor
Bu arada Euro, Avrupa Merkez Bankası’nın süregelen Orta Doğu kaynaklı enerji şokuna nasıl yanıt verileceği konusunda bölünmüş olması nedeniyle aşağı yönlü baskı altında. 2022 enerji krizinden edinilen deneyim, arz kaynaklı enflasyonla mücadelede faiz artırmanın çoğu zaman para birimini güçlendirmekten ziyade iç büyümeye zarar verdiğini gösteriyor. Bu nedenle EUR/USD’de 1,1600’e doğru olası geçici toparlanma denemelerini, ayı yönlü bear put spread stratejileri için uygun giriş seviyeleri olarak değerlendiriyoruz.
Daha geniş trendlere bakıldığında, Euro Bölgesi’nde sanayi üretiminin geride kalmasıyla büyüme zayıf seyrini korurken, ABD’de tüketici talebi yüksek direnç gösteriyor. Bu ayrışma, önümüzdeki ay EUR/USD’de en az dirençli yönün aşağı olduğunu ve paritenin 1,1350’ye doğru gevşeyebileceğini düşündürüyor. Yukarı yönlü riski sınırlamak için opsiyonlar kullanarak Euro’da disiplinli, net-short bir duruşun korunmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
