Euro, çarşamba günkü Avrupa seansında ABD doları karşısında 1,1535 dolar civarında zayıf seyretti; EUR/USD, TSİ 18.00’de açıklanacak Fed kararı öncesinde temkinli işlem gördü. CME FedWatch aracı, 25 baz puanlık bir faiz artışıyla faizin %3,75–%4,00 aralığına yükselme olasılığını %92,5 olarak fiyatlıyor; ayrıca yıl sonuna kadar en az iki artış olasılığının %79’a yakın olduğuna işaret ediyor. Piyasaların odağında Fed’in nokta grafiği (dot plot) ile politika metni ve Başkan Kevin Warsh’ın enflasyon ve ekonomik görünüme ilişkin değerlendirmeleri de bulunuyor.
Euro Bölgesi’nde ise Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkilileri, enflasyonist baskıların yüksek kalma riskine dikkat çekerek ilave sıkılaşma ihtimalini gündeme taşıdı. ECB, geçen hafta beklentilere paralel olarak politika faizlerini 25 baz puan artırdı. Teknik tarafta EUR/USD 1,1532 civarında seyrederken, 1,1589’daki 20 periyotluk Üssel Hareketli Ortalama’nın (EMA) altında kalarak kısa vadede düşüş eğilimini korudu; 14 günlük RSI ise 40 seviyesine yakın seyretti. Direnç 1,1589’da, destek ise 1,1500 seviyesinde görülüyor.
Düşüş Beklentisine Yönelik EUR/USD Pozisyonlama Stratejileri
Türev işlem yatırımcılarının, piyasadaki hareketliliğin artmasına hazırlanarak kısa vadeli EUR/USD put opsiyonlarına yönelmesini öneriyoruz. Parite 1,1535’te zayıf seyrederken ve kritik 1,1500 desteğinin hemen üzerinde tutunurken, 1,1450 kullanım fiyatlı put opsiyonlarının alımı cazip bir risk-getiri profili sunuyor. Tarihsel olarak, parasal sıkılaşma döngülerinin ilk aşamalarında ABD doları, ilk faiz artışını izleyen haftalarda majör para birimlerine karşı ortalama %2 ila %4 güçlenme eğilimi göstermiştir.
Piyasanın bugün faiz artırımını %92,5 olasılıkla halihazırda fiyatlaması nedeniyle, asıl açıklama kısa süreli bir “haberi sat” kaynaklı volatilite sıçramasını tetikleyebilir; ardından ana aşağı yönlü trend yeniden devreye girebilir. Buna karşılık, prim maliyetini düşürmeye yardımcı olduğu için doğrudan put almak yerine ayı put spread’lerinin (bear put spread) kullanılmasını öneriyoruz. Piyasa verileri, Fed basın toplantısının hemen ardından EUR/USD ima edilen volatilitesinin tipik olarak %10 ila %15 daraldığını gösteriyor; bu durum, korunmasız uzun opsiyonların değerini hızlı biçimde aşındırabilir.
Olası Yukarı Yönlü Dönüşe Karşı Hedge
Ayrıca, Euro Bölgesi’nde yapışkan enflasyonla mücadele kapsamında faizleri yakın zamanda 25 baz puan artıran ECB’den gelen şahin ton da dikkate alınmalı. Fed’in ekonomik projeksiyonları yılın geri kalanına ilişkin beklentilerden daha yumuşak bir görünüme işaret ederse, EUR/USD hızlı şekilde 1,1589’daki 20 periyotluk üssel hareketli ortalamaya doğru sıkışma (short squeeze) yaşayabilir. Bu olası yukarı yönlü dönüşe karşı korunmak isteyen yatırımcılar için, bir call takvim spread’i (call calendar spread) uygulamak; toplam riski sıkı şekilde tanımlı tutarken zaman değer kaybından (time decay) faydalanmayı sağlayabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
