Petrol fiyatlarındaki sert yükselişin enflasyon endişelerini körüklemesi ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu hafta 2023’ten bu yana ilk faiz artırımına gidebileceği beklentilerini güçlendirmesinin ardından altın geriledi. Daha yüksek ABD Hazine tahvili getirileri ve güçlenen dolar düşüşü derinleştirirken, yatırımcılar Çarşamba günkü karar öncesinde pozisyonlarını azalttı.
Şahin Fed yeniden fiyatlamasının büyük bölümü mevcut seviyelere yansımış görünse de, politika yapıcıların faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı mesajını vermesi halinde külçe altın üzerindeki baskı sürebilir. Öte yandan, kalıcı jeopolitik riskler ve yüksek enerji fiyatlarının büyüme üzerinde yaratacağı baskıya yönelik endişeler talebi desteklemeye devam edebilir.
Kısa Vadeli Oynaklık ve Hedge Stratejileri
Fed’in 2023’ten bu yana ilk kez faiz artırma ihtimalinin yükseldiği bir ortamda, türev işlem yapan yatırımcıların altın üzerinde put opsiyonları kullanarak kısa vadeli oynaklığa hazırlıklı olmasını öneriyoruz. Brent petroldeki son sıçrama, bu ay enerji fiyatlarını yukarı iterken enflasyon korkularını yeniden alevlendirdi ve ABD 10 yıllık tahvil getirisini %4,3’e yaklaştırdı. Uzun altın pozisyonlarını şimdi hedge etmek, Fed’in yarın piyasayı bir faiz artışıyla şaşırtması durumunda güçlenecek ABD dolarına karşı portföyleri koruyacaktır.
Bu şahin Fed riskinin önemli kısmı zaten fiyatlara girmiş olsa da, asıl tehlikenin merkez bankasının güncellenmiş ekonomik projeksiyonlarında yattığı kanaatindeyiz. Politika yapıcılar faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı sinyalini verirse, altın vadeli işlemleri hızla ons başına 2.400 dolar civarındaki kritik destek seviyelerini test edecek şekilde geri çekilebilir. Yatırımcılar bu olası aşağı yönlü hareketten faydalanmak için kısa vadeli put opsiyonlarını değerlendirmelidir.
Uzun Vadeli Görünüm ve Stratejik Konumlanma
Bununla birlikte, kalıcı jeopolitik risklerin ve yüksek petrol fiyatlarının değerli metallere güçlü bir taban sağlamayı sürdüreceğini unutmamak gerekiyor. Tarihsel olarak altın, faiz artırımı döngülerinin zirve yapmasının ardından güçlü toparlanmalar sergiledi; 2008 sonrası toparlanma döneminde ve 2010’ların ortasındaki faiz artışlarında görüldüğü üzere. Faiz kararı sonrasında kaçınılmaz toparlanmadan yararlanmak için, daha uzun vadeli vadeye sahip long call opsiyonlarında sermayenin belirli bir kısmının korunmasını öneriyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
