GBP/USD, kayıplarını kısmen telafi etmeden önce beş haftanın en düşük seviyesi olan 1,3464’e geriledi ve İngiltere ile ABD’de zayıf veri takvimlerinin piyasaların odağını bu haftaki politika kararlarına çevirmesiyle 1,3492 seviyesinde %0,23 ekside kaldı. Petrol, Husilerin Suudi Arabistan’a yönelik saldırılarının Doğu-Batı boru hattına zarar vermesinin ardından sıçradı; otoriteler, günlük yaklaşık 7 milyon varil kapasitesine rağmen hattı tedbir amaçlı kapattı. Bu arada, geçen haftaki ABD enflasyon verileri ve arz riskleri, ABD 10 yıllık tahvil getirisinin 2023’ten bu yana ilk kez %5’in üzerine çıkmasına katkı sağlarken, ABD Dolar Endeksi (DXY) %0,39 artışla 99,47’ye yükseldi.
Faiz beklentileri de Fed’e doğru eğildi; fiyatlamalar Çarşamba günü 3,50%-3,75% aralığından 3,75%-4% aralığına bir hamleye işaret ediyor. Prime Terminal, faiz artışı olasılığını %93, değişiklik olmaması olasılığını %7 olarak hesapladı. Temmuz GSYH’sinin %0,3 artmasının ardından İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) Bank Rate’i %3,75’te sabit tutması bekleniyor. Parite, geçen haftaki 1,3568 civarındaki zirveden bu yana %0,56’dan fazla gerilerken, dikkat Salı günü açıklanacak İngiltere istihdam verilerine, ABD ADP İstihdam Değişimi’ne (4 haftalık ortalama) ve FOMC’ye çevrildi. Teknik açıdan GBP/USD, 1,3481’deki üçlü basit hareketli ortalamanın ve 1,3472 yakınındaki yükselen trend çizgisinin üzerinde seyrederken, RSI (14) yaklaşık 45 seviyesindeydi. Direnç 1,3688’de işaretlenirken, destekler 1,3461 ve 1,3353 olarak belirtildi.
Getiri Farkı ve GBP/USD Üzerinde Aşağı Yönlü Baskı
Türev piyasası yatırımcılarının önümüzdeki haftalarda GBP/USD paritesinde süregelen aşağı yönlü baskıya göre pozisyonlanması gerektiğine inanıyoruz. Fed’in faizleri 3,75%-4,00% bandına yükseltme olasılığı oldukça yüksekken BoE’nin %3,75’te sabit kalması, genişleyen getiri farkının ABD Doları lehine güçlü biçimde çalışmasına neden oluyor. Tarihsel olarak, para politikası bu şekilde ayrıştığında, daha yüksek getiri sunan para birimi kalıcı sermaye girişlerinden destek alır.
Bu trendden faydalanmak için, 1,3400 seviyesini hedefleyen kullanım fiyatlarına sahip kısa vadeli GBP satım (put) opsiyonlarına bakılmasını öneriyoruz. Parite hâlihazırda 1,3492 civarında tutunuyor; ancak 1,3472’deki kritik teknik desteğin altına bir kırılma, kayıpları hızla 1,3353’e doğru derinleştirebilir. Put alımı, aşağı yönlü riskimizi sınırlarken Sterlin’in zayıflamaya devam etmesi halinde potansiyel getiriyi artırmamıza olanak tanır.
Güçlenen Dolar ve Volatilite Ortamında İşlem Stratejileri
Ayrıca, artan enerji maliyetleri ve enflasyon endişeleri nedeniyle yakın dönemde %5 eşiğinin üzerine çıkan 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirilerindeki sıçramayı izlemeliyiz. Getirilerdeki bu yükseliş, ABD Dolar Endeksi’ni (DXY) %0,39 artışla 99,47’ye taşıyarak doların baskın momentumunu pekiştirdi. Vadeli işlem yatırımcıları için, 1,3570 direncinin hemen üzerinde sıkı zarar-kes seviyeleriyle GBP/USD kısa pozisyonlarını korumak güçlü bir risk-getiri profili sunuyor.
Buna ek olarak, her iki merkez bankasının da politika kararlarını açıklayacağı bu hafta zımni volatilitenin yükselmesi bekleniyor. Bunu, yüksek volatilite ortamında prim maliyetini düşürmeye yardımcı olan ayı (bearish) dikey spread’ler kurarak değerlendirebiliriz. Bu strateji, sermayeyi korurken makroekonomik ayrışmanın genişlemesiyle beklediğimiz kademeli düşüşten kâr elde etmemize imkân verir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
