EUR/CAD pazartesi günü 1,6060 civarına gerileyerek gün içinde %0,17 düştü. Kanada Doları, daha güçlü petrol fiyatlarından destek bulurken, yurt içi enflasyon verileri yakın vadeli para politikası görünümünü genel olarak değiştirmedi. Kanada’da TÜFE ağustosta yıllık bazda %3 artarak temmuz ve beklentilere paralel gerçekleşti; ancak temmuzdaki %0,5’lik artışın ardından aylık bazda %0,1 geriledi. BoC’nin çekirdek ölçümü yıllık %2,3’ten %2,4’e yükselirken, Common CPI %2,7’den %2,6’ya indi; Trimmed CPI ve Median CPI ise sırasıyla %1,9 ve %2 seviyelerinde kaldı. BoC kısa süre önce politika faizini %2,25’te sabit tuttu ve manşet enflasyonun büyük ölçüde artan benzin fiyatları nedeniyle %3 civarında seyrettiğine işaret etti.
Petrol, CAD’e ek ivme kazandırdı: WTI 100 dolar civarında işlem görürken, Orta Doğu’daki gerilimlerin arz endişelerini artırmasıyla bu ay %15’ten fazla yükseldi. Suudi Arabistan bir İHA saldırısı sonrası Doğu-Batı boru hattını kapattı; Associated Press’in aktardığı yetkililer, hattın birkaç hafta boyunca büyük ölçüde devre dışı kalmasının beklendiğini söyledi. Avrupa tarafında ise ECB’nin geçen hafta temel faizleri artırmasına karşın sınırlı yönlendirme sunması sonrasında EUR için yeni bir yükseliş katalizörü oluşmadı; Christine Lagarde, Yönetim Konseyi’nin gelecekteki faiz patikasını tartışmadığını söyledi. ECB Konseyi üyesi ve aynı zamanda Slovakya NBS Başkanı Peter Kazimir, gaz ve elektrik fiyatlarından kaynaklanan risklere işaret ederek bir sonraki toplantıda tüm seçeneklerin değerlendirileceğini belirtti.
EUR/CAD Zayıflığı Üzerine Türev Pozisyonlanma
Türev yatırımcılarının önümüzdeki haftalarda EUR/CAD çaprazında aşağı yönlü baskının sürmesine yönelik pozisyonlanmasını öneriyoruz. WTI ham petrolün varil başına 100 dolar civarında işlem görmesi—bu ay %15’lik bir sıçramaya işaret ediyor—Kanada Doları’na güçlü bir temel destek sağlıyor. Tarihsel olarak, petrol fiyatlarında kalıcı %10’luk bir artış, Euro karşısında CAD’in %1,5 ile %2 arasında değer kazanmasıyla ilişkilidir; bu da kısa EUR/CAD pozisyonlarını oldukça cazip kılıyor.
Aşağı yönlü opsiyon stratejilerinin—örneğin, paraya yakın (near-the-money) EUR/CAD satım (put) opsiyonlarının alınmasının—risk sınırlaması yaparken bu düşüş ivmesinden yararlanmak için uygun olacağını düşünüyoruz. Parite halihazırda 1,6060 civarına geriledi ve Suudi boru hattı kesintisinin birkaç hafta sürmesi halinde 1,5850 destek seviyesine doğru bir hareket olası görünüyor. Put opsiyonları kullanarak spot piyasadaki günlük gürültüden kaçınırken daha derin bir düşüşe pozisyon alınabilir.
Faiz Farkı ve Volatilite Fırsatları
Faiz tarafında, Kanada Merkez Bankası’nın faizi %2,25’te sabit tutmasına karşın Euro Bölgesi’nin oynak enerji maliyetleriyle mücadele etmesi nedeniyle büyüyen politika ayrışmasının izlenmesi gerekiyor. EUR/CAD bir aylık ima edilen volatilite yaklaşık %7,8’e yükselerek Avrupa para politikasına ilişkin belirsizliğin arttığını yansıtıyor. Euro’daki ani dalgalanmalardan faydalanmak için kısa vadeli volatilite swap’larına veya takvim spread’lerine (calendar spreads) girilerek bu ortam değerlendirilebilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
