Piyasalar, yoğun bir merkez bankası takvimine hazırlanıyor. Takvim, Pazartesi 14:30 CET’te Kanada TÜFE’si ve Salı 08:00 CET’te Birleşik Krallık hak sahibi işsizlik başvuruları (claimant count) ile başlıyor. Ardından Çarşamba 20:00 CET’te ABD FOMC faiz kararı gündemin odağına yerleşiyor; bunu Perşembe 13:00 CET’te İngiltere Merkez Bankası (BoE) kararı ve Cuma günü Japonya Merkez Bankası (BoJ) kararı izliyor. Dolar, fiyatlamanın Fed’in faizi %3,75’ten %4,0’a yükselteceğine giderek daha fazla işaret etmesiyle değer kazandı. Daha sıkı faiz beklentileri risk iştahını baskılarken hisseler zayıfladı; AUD/USD ise 0,7130 seviyesine doğru geri çekildi ve aşağı yönlü kırılma, ilave bir riskten kaçış (risk-off) sinyali olarak görülüyor.
Altın ve gümüş, dolar güçlenmesine rağmen yatay seyrederken; petrol, Husilerin de dahil olduğu çatışmaların jeopolitik riski gündemde tutmasıyla sınırlı yükseldi. Yen, son dönemdeki kazançlarının bir kısmını geri verdi; ancak odak Cuma günkü karar öncesinde Japonya’da kalmaya devam ediyor. Almanya DAX endeksi şu ana kadar istikrarlı; yine de ABD endekslerindeki zayıflığın sürmesi halinde kırılganlığını koruyor. Genel eğilimler; daha zayıf hisseler, daha güçlü USD, pozitif kripto, daha güçlü petrol, daha zayıf metaller ve yatay bir JPY’ye işaret ediyor.
FOMC Haftası İçin Türev Stratejileri
ABD doları FOMC faiz kararı öncesinde yükselişini hızlandırırken, türev işlem yapanların bu hafta artan volatiliteye hazırlanmasını öneriyoruz. Faizin %4,0’a yükseltileceği beklentisi güçlenirken, kısa vadeli alım (call) opsiyonlarıyla dolar (greenback) lehine uzun pozisyon alınmasını tavsiye ediyoruz. Geçmişte 2022’deki agresif artırımlar gibi benzer sıkılaşma döngüleri, ABD Dolar Endeksi’ni (DXY) 114’ün üzerine taşımış; şahin merkez bankalarını önceden fiyatlamanın güçlü getirilere kapı açabileceğini göstermiştir.
AUDUSD paritesini 0,7130’daki kritik destek seviyesini test ederken yakından izliyoruz. Parite bu eşik altına kırılırsa, daha derin bir düşüşten yararlanmak için satım (put) opsiyonu alımını öneriyoruz. ABD lehine getiri farkı açıldığında Avustralya doları zayıflığı tarihsel olarak hızlanma eğilimindedir; kilit destekler kırıldığında çoğu zaman birkaç haftaya yayılan hızlı düşüşler görülebilir.
Hisse endeksi türevleri tarafında, S&P 500 ve DAX gibi ana endekslerde satım (put) opsiyonları alımını öneriyoruz. Daha yüksek faiz oranları hisse değerlemeleri üzerinde baskı yaratır ve tarihsel veriler, para politikasının beklenmedik şekilde sıkılaştığı dönemlerde hisse piyasalarının sıklıkla %3 ila %5 geri çekildiğini gösterir. ABD endekslerindeki aşağı yönlü trendin sürmesi halinde DAX, bulaşma etkisine özellikle açık kalmaya devam ediyor; bu da kısa endeks vadeli işlem pozisyonlarını oldukça cazip kılıyor.
Sektör Bazlı İşlemler ve Riskten Korunma
Tırmanan jeopolitik gerilimlere karşı koruma (hedge) amacıyla petrolde uzun vadeli olmayan alım (call) opsiyonlarının korunmasını öneriyoruz. Husi güçlerinin çatışmaları genişletmesiyle tedarik zinciri aksamaları petrolü geçmişte olduğu gibi daha yukarı itebilir; benzer çatışmalar varil başına 5 ila 10 dolar aralığında bir risk primi eklemiştir. Türev ürünlerle bu yukarı yönlü potansiyeli yakalamak, aşağı yönlü riski sınırlarken jeopolitik istikrarsızlıktan faydalanmamıza imkân verir.
Altın ve gümüş yatay kalsa da, daha geniş çaplı bir piyasa satışına karşı değerli metallerde koruyucu alım (call) opsiyonlarının elde tutulmasını öneriyoruz. Hisse piyasasındaki zayıflık tam bir risk-off ortamını tetiklerse, güvenli liman talebi altını güçlü dolar ile tipik ters korelasyonundan ayrıştırabilir. 2023’ün başındaki bankacılık türbülansında altın, güçlü dolara rağmen birkaç hafta içinde %10’un üzerinde yükselmiş; kriz dönemlerinde koruma aracı olarak değerini göstermiştir.
Son olarak, Cuma günkü BoJ kararı öncesinde yen üzerinde her iki yöne sert bir kırılmayı yakalamak için straddle stratejisi kullanılmasını öneriyoruz. Tarihsel olarak BoJ’un piyasa beklentilerinden ayrıştığı açıklamalar sonrası JPY, %1,5’in üzerinde büyük dalgalanmalar yaşayabiliyor. BoJ enflasyonla mücadele için ileride politika sıkılaştırmasına işaret ederse, JPY’deki zayıflığın hızlı bir şekilde tersine dönmesini bekliyoruz; bu da hızlı hareket eden opsiyon yatırımcıları için yüksek kârlı bir fırsat sunabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
