WTI, Financial Times’ın Körfez dışişleri bakanlarının Hürmüz Boğazı’ndan geçiş için geçici bir sevkiyat düzenlemesine destek aramak üzere Pazartesi günü Salalah’ta İranlı mevkidaşlarıyla görüşeceğini yazmasının ardından 97,00 dolar civarında işlem gördü; yaklaşık %3,4 gerileyerek beş seansın ardından ilk düşüşüne yöneldi. Öncü gemi takip verileri, 10 Eylül’de boğazdan geçen gemi sayısının 7 olduğunu; bir gün önceki 11’in de altında kalarak, savaşın 28 Şubat’ta başlamasından önce görülen günlük yaklaşık 125 kargo gemisi seviyesinin çok uzağında bulunduğunu gösterdi. Söz konusu rota, savaş öncesinde dünya deniz yoluyla taşınan ham petrol ve LNG’sinin yaklaşık beşte birini taşıyordu. Körfez üreticileri “shuttle loading” ile ihracatı sürdürerek tanker kazançlarını rekor seviyelere taşırken, Suudi Arabistan’ın Ağustos üretimi günlük yaklaşık 1,9 milyon varil azaldı ve ABD stokları 4 Eylül haftasında 300 bin varil daha geriledi.
ABD’de Ağustos TÜFE aylık %0,4 arttı ve yıllık %3,4’te kaldı; benzin %3,9 yükseldi ve aylık artışın üçte birinden fazlasını oluşturdu. Yakıt maliyetleri yıllık bazda %28, motorin %52 arttı. Çekirdek TÜFE %0,2’lik beklentiye karşılık aylık %0,3 yükseldi ve yıllık %2,4’e geriledi; faiz vadeli işlemleri 16 Eylül’de 25 baz puanlık hamleyi yaklaşık %70 olasılıkla fiyatlarken hedef aralık 3,50%-3,75 seviyesinde kaldı. IEA, 2026 talebini ilave 940 bin varil/gün düşürerek yıllık düşüşü 2,5 milyon varile çıkarırken, bu yıl arzın 5,7 milyon varil/gün azalarak 100,7 milyon varil/gün olacağını öngörüyor; Ağustos üretimi 100,1 milyon varil/gün ile aylık 1,6 milyon varil/gün azaldı ve gelecek yıl üretimin 8 milyon varil/gün toparlanacağı tahmin ediliyor. Küresel stoklar 28 Şubat’tan bu yana 507 milyon varil azaldı—günlük ortalama 2,8 milyon varil çekilişe karşılık—Ağustos’ta 95 milyon varil çekildi; Körfez’de toparlanmanın 2027’ye yazıldığı belirtiliyor. Brent, bir bankanın yıl sonu tahminini 10,00 dolar yukarı revize etmesinin ardından 100,00 doların üzerinde; Eylül’de faiz artışı olasılıkları farklı platformlarda yaklaşık %70, %57 ve %49 seviyelerinde fiyatlandı.
Türev Yatırımcıları için Stratejik Konumlanma
Önümüzdeki haftalarda, türev yatırımcılarının artan oynaklığa hazırlıklı olmasını ve WTI Ham Petrol’de yukarı yönlü bir eğilim için pozisyon almasını gerektiğini düşünüyoruz. Salalah görüşmelerine ilişkin haber akışıyla 97,00 dolar civarına gelen geçici %3,4’lük geri çekilmeye rağmen, petrol piyasasının yapısal olarak son derece sıkı olduğu gerçeği değişmiyor. WTI 95,50 dolardaki kritik destek seviyesinin üzerinde kaldığı sürece uzun pozisyonların korunmasını veya alım opsiyonu (call) alınmasını öneriyoruz.
Piyasa Dengesizlikleri ve Politika Etkileri
Yükseliş beklentimiz, diplomasiyle tek başına çözülemeyecek ölçekteki küresel arz açıklarıyla güçlü biçimde destekleniyor. 2026 başından bu yana küresel envanterler 507 milyon varil eridi; bu durum piyasayı tehlikeli derecede düşük rezervlerle iş yapmaya zorluyor. Tarihsel olarak Hürmüz Boğazı günde yaklaşık 20,5 milyon varil petrol—küresel tüketimin yaklaşık beşte biri—taşıyor; bu da alternatif sevkiyat “çözümlerini” son derece pahalı ve sürdürülemez kılıyor.
Ayrıca 16 Eylül’de Fed’in faiz kararını yakından izlemek gerekiyor; kalıcı enflasyon nedeniyle 25 baz puanlık artış beklentisi yüksek. Son veriler, enerji maliyetlerinin tüketici fiyatlarını yukarı ittiğini ve yalnızca benzinin Ağustos TÜFE’sindeki aylık artışın üçte birinden fazlasını açıkladığını gösteriyor. Daha yüksek faizlerin fiziksel ham petrol üretemeyeceği veya tıkanan sevkiyat hatlarını yeniden açamayacağı göz önüne alındığında, faiz kaynaklı geri çekilmelerin kısa ömürlü alım fırsatları olmasını bekliyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
