Piyasalar, gelecek hafta yapılacak FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir hamleye hazırlanıyor; bu adım federal fon oranı hedef aralığını %3,75–%4,00 seviyesine taşıyacak. ABD talep verilerinin güçlü kalması bekleniyor; tüketici harcamalarının dirençli seyrettiği görülürken, perakende satışların ağustosta %0,7 toparlanacağı öngörülüyor. Konut göstergeleri ise daha zayıf; yüksek mortgage faizleri ve erişilebilirlik kısıtları, ağustosta konut başlangıçlarını baskı altında tutmaya devam edecek.
Yurtdışında odak, merkez bankası kararlarında. Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) 25 baz puan faiz artırması beklenirken, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) şahin tonunu korumasına rağmen politikayı değiştirmemesi öngörülüyor. Gelişen piyasalarda Hindistan TÜFE’sinin yıllık bazda %4,75’e yükselmesi beklenirken, Brezilya’da daha serin enflasyon görünümünün 13,75’e bir kez daha 25 baz puanlık faiz indirimi için zemin oluşturması bekleniyor.
Türev Pozisyonlanma ve Hisse Piyasası Stratejileri
Türev yatırımcılarının, yaklaşan 25 baz puanlık Fed artışına %3,75–%4,00 hedef aralığına yükselişi yakalamak için kısa vadeli (front-end) SOFR vadeli kontratlarında kısa pozisyon alarak hazırlanmasını öneriyoruz. Perakende satışlarda beklenen dirençli %0,7’lik toparlanmadan faydalanmak için, yatırımcıların tüketici isteğe bağlı (consumer discretionary) ETF’lerinde yakın vadeli alım (call) opsiyonlarını değerlendirmesi uygun olabilir. Buna karşılık, tarihsel veriler yüksek mortgage faizlerinin konut başlangıçlarını belirgin biçimde baskılamayı sürdürdüğünü gösterdiğinden, ITB gibi konut geliştiricisi (homebuilder) ETF’lerinde satım (put) opsiyonu alımını öneriyoruz.
Kur ve Uluslararası Piyasa Fırsatları
Döviz piyasalarında, BoJ’un beklenen 25 baz puanlık faiz artışı öncesinde yen alım (call) opsiyonlarını öneriyoruz. Bu sıkılaşma, Ağustos 2024’te küçük bir BoJ faiz artışının Nikkei endeksinde tek günde ani %12 düşüşü tetikleyerek küresel piyasalarda sarsıntı yarattığı döneme benzer şekilde, yen carry trade’inde yeni bir çözülmeyi tetikleyebilir. USD/JPY straddle’ları üzerinden JPY volatilitesinde uzun pozisyon almak, önümüzdeki haftalarda ani kur hareketlerine karşı portföyleri korumak için etkili bir yöntemdir.
Avrupa riskleri için, BoE’nin beklenen şahin “pas” kararından faydalanmak amacıyla GBP/USD alım (call) opsiyonlarını öneriyoruz. Gelişen piyasalarda, 13,75’e beklenen 25 baz puanlık faiz indirimi öncesinde iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) üzerinde alım (call) opsiyonları değerlendirilebilir. Bu arada, Hindistan TÜFE’sinin beklentiden daha yumuşak bir %4,75’e gerilemesi beklenirken, Nifty 50 endeks vadeli kontratlarında uzun pozisyon almak, Hint hisselerinde muhtemel bir rahatlama rallisini yakalamaya yardımcı olabilir.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
