ABD Dolar Endeksi (DXY), Cuma günü erken saatlerdeki kazançlarının bir kısmını geri verdi. Daha uzun vadeli ABD Hazine tahvili getirilerindeki geri çekilme, son ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE/CPI) verisinin sağladığı desteği dengeledi. Veri, gelecek hafta Federal Rezerv’in (Fed) faiz artıracağı beklentilerini güçlendirmişti. Gösterge, haberin yazıldığı sırada 99,11 civarındaydı; veri sonrası ilk etapta 99,36’ya kadar yükselmişti.
Manşet TÜFE ağustosta aylık bazda %0,4 arttı; beklentilerle uyumlu olsa da temmuzdaki %0,1’in üzerinden hızlandı. Yıllık enflasyon ise beklentilere paralel biçimde %3,4’te kaldı. Çekirdek TÜFE aylık bazda %0,3 artarak %0,2’lik beklentiyi ve önceki %0,2’yi aştı; yıllık çekirdek enflasyon %2,5’ten %2,4’e gerilerken tahminlerle örtüştü. Benzin fiyatları %3,9 yükseldi ve aylık artışın üçte birinden fazlasını sürükledi. 15–16 Eylül toplantısı için fiyatlamalar da değişti; CME FedWatch Tool, 25 baz puanlık artış olasılığını önceki %67’den %88’e yükseltti.
Bununla birlikte doların yukarı yönlü devamı sınırlı kaldı; petroldeki düşüş uzun vadeli getirileri zirvelerden aşağı çekti. 10 yıllık getiri, yaklaşık üç yılın zirvesi olan %4,99’u görmesinin ardından %4,94 civarında işlem gördü. WTI ise kısa süreliğine 100 doların üzerine çıktıktan sonra günlük bazda yaklaşık %4 gerileyerek 96,50 dolar civarına indi. Buna karşın 2 yıllık getiri %4,63 civarında kalarak (temmuz 2024’ten bu yana görülen seviyelere yakın) Fed’in %2 enflasyon hedefini koruduğu ortamda kısa vadeli politika beklentilerini öne çıkardı.
Döviz Piyasalarında Volatilite İçin Stratejiler
Federal Rezerv’in 15-16 Eylül’deki kritik toplantısına sadece günler kala, döviz piyasalarında artan oynaklığa hazırlıklı olmak gerekiyor. Piyasanın %88 olasılıkla bir faiz artışını büyük ölçüde fiyatlamış olması nedeniyle, bu beklentiden herhangi bir sapma ABD Dolar Endeksi’nde (DXY) sert dalgalanmalara yol açacaktır. Türev işlem yapan yatırımcılara, iki yönde de keskin bir kırılmadan faydalanmak için DXY’yi takip eden opsiyonlarda uzun straddle stratejileri kullanmalarını öneriyoruz.
Sabit Getirili Enstrümanlar Ve Enerji Türevlerinde Fırsatlar
10 yıllık getirinin %4,94’e gerilerken 2 yıllık getirinin %4,63 gibi yüksek bir seviyede kalması, sabit getirili türev ürünlerde dikkat çekici bir fırsat alanı yaratıyor. Tarihsel olarak Hazine tahvili opsiyon verileri, faiz sözleşmelerinde zımni volatilitenin, piyasaların yakından izlediği Fed politika kararları öncesindeki günlerde sıklıkla %10 ila %15 artabildiğine işaret ediyor. Fed’in şahin duruşunu sürdürmesi halinde olası getiri sıçramalarından yararlanmak için, uzun vadeli Hazine tahvili vadeli işlemleri üzerinde kısa vadeli put opsiyonları satın alınmasını öneriyoruz.
Ayrıca, kısa süreliğine 100 doları gördükten sonra 96,50 dolara gerileyen West Texas Intermediate (WTI) ham petrolündeki sert hareketler de dikkate alınmalı. Enerji maliyetleri, manşet TÜFE’deki son %0,4’lük aylık artışın üçte birinden fazlasını oluşturduğundan, petroldeki volatilite kur ve faiz fiyatlamalarına doğrudan yansıyacaktır. Bu riski yönetmek için, önümüzdeki haftalarda yeniden enflasyon endişelerinin canlanmasına karşı korunma amacıyla enerji türevlerinde bull call spread stratejilerinin kullanılmasını tavsiye ediyoruz.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
