BLS, Temmuz’daki %0,1’in ardından Ağustos ayı ABD TÜFE verisini Cuma günü yayımlayacak; beklentiler aylık bazda %0,4 artışa işaret ederken manşet enflasyonun yıllık bazda %3,4’te kalması öngörülüyor. Gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek TÜFE’nin aylık %0,2 ve yıllık %2,4 artması bekleniyor; ancak TD Securities aylık %0,19’luk artış ve yıllık %2,3’lük çekirdek oran (Temmuz’a göre 10 baz puan düşüş) tahmin ediyor. Petrol dinamikleri odağını koruyor: ham petrol Temmuz’da yaklaşık %22 sıçradı, ardından Ağustos’u neredeyse değişimsiz kapattı. Piyasalar, fiyatlama tartışmalarında öne çıkan eşikleri de izliyor; aylık çekirdek verinin %0,2’nin altında gelmesi güvercin olarak değerlendirilirken, %0,3 ve üzeri ABD dolarını destekleyici kabul ediliyor.
Fed beklentileri, Guvernör Christopher Waller’ın açıklamaları ve daha güçlü Ağustos istihdam verilerinin ardından yeniden fiyatlanıyor. CME FedWatch’ta 25 baz puanlık artış olasılığı Waller sonrası hafifçe %50’nin altına inse de, daha sonra fiyatlama yön değiştirdi ve gelecek hafta faiz artışı ihtimali yaklaşık %70’e çıktı. EUR/USD’de teknik referans noktaları olarak 200 günlük SMA 1,1635; 1,1700 ve 1,1800 dirençleri; 1,1560–1,1520 bandında destek ve ilave seviyeler olarak 1,1460 ile 1,1350 belirtiliyor; RSI’nın 50’nin üzerinde kaldığı ifade ediliyor.
Ağustos TÜFE’sinin Fed Politikası ve Piyasa Volatilitesi Üzerindeki Etkisi
Bu ayın ilerleyen döneminde Federal Rezerv’in faiz kararını güçlü biçimde etkileyecek olan yaklaşan Ağustos ABD TÜFE açıklamasını yakından izliyoruz. Mevcut piyasa tahminleri, manşet enflasyonun yıllık bazda yaklaşık %2,5 civarında seyrettiğini gösteriyor; bu, 2022 ortasında görülen %9,1’lik zirveye kıyasla belirgin bir gerileme. Türev piyasası yatırımcıları artan volatiliteye hazırlıklı olmalı; zira bu tahminlerden sapma, faiz beklentilerini anında yeniden kalibre edecektir.
Çekirdek TÜFE verisi, beklenen aylık %0,2 artışın üzerinde gelirse ABD dolarında ani bir güçlenme ve EUR/USD paritesinde sert bir düşüş öngörüyoruz. Bu senaryoda, kritik 1,1000 destek seviyesinin aşağı yönlü kırılmasına karşı korunmak için kısa vadeli EUR/USD satım (put) opsiyonlarının alınmasını öneriyoruz. Buna karşılık daha zayıf bir enflasyon okuması, muhtemelen dolarda satışları tetikleyecek ve başlıca yabancı para birimleri üzerindeki alım (call) opsiyonlarını oldukça cazip hale getirecektir.
TÜFE Günü İçin Yatırımcıların Strateji Değerlendirmeleri
Tarihsel veriler, son iki yılda TÜFE açıklama günlerinin duyuruyu izleyen ilk saat içinde EUR/USD’de ortalama 60 ila 80 piplik hareketleri tetiklediğini gösteriyor. Opsiyon piyasasında ima edilen volatilite hâlihazırda görece sakin bir dönemi fiyatladığından, bu sözleşmeler şu anda oldukça ucuz seviyelerden işlem görüyor. Enflasyon verisinin işaret edeceği yön ne olursa olsun büyük fiyat salınımlarını yakalamak için straddle veya strangle stratejilerinin kullanılmasını öneriyoruz.
Mevcut Federal Rezerv fiyatlaması, faizlerde ara verme olasılığının güçlü olduğuna işaret ediyor; ancak hizmet enflasyonunda sürpriz bir sıçrama, bir faiz artışını ya da daha uzun süreli bir bekle-gör duruşunu hızla yeniden gündeme getirebilir. Türev işlemler tarafındaki yatırımcılar, TÜFE açıklamasından sonra dakikalar içinde ayarlanma eğilimi gösteren Hazine tahvili getirilerini ve faiz swap piyasalarını yakından izlemeli. Merkez bankası sıkı biçimde veriye bağımlı kalmayı sürdürdüğünden, daha geniş bir sonuç aralığına göre pozisyon almak en güvenli yaklaşım olarak öne çıkıyor.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
