Altın, Perşembe günü yaklaşık %0,90 gerileyerek 4.360 dolara indi. Ağustos ABD ÜFE verisi ve petrol fiyatlarındaki sert yükseliş, piyasaları Fed’in daha şahin bir görünümüne itti. Manşet ÜFE aylık bazda %0,4 artarken, yıllık oran %5,3 beklentisine karşı %5,4 geldi; çekirdek ÜFE aylık %0,2 ile %0,3 tahmininin altında kalırken, çekirdek yıllık oran %4,6’da sabit kaldı. Brent ve WTI 100 doların üzerine çıkarken, WTI Mayıs ortasından bu yana ilk kez varil başına 100 dolar seviyesini aştı; ABD 10 yıllık tahvil faizi yaklaşık 7 baz puan yükselerek %4,93’e çıktı. DXY %0,2 artışla 98,99’a yükseldi.
5 Eylül’de biten haftaya ilişkin ilk işsizlik maaşı başvuruları 205 bin ile tahminlere paralel gelirken, önceki haftanın altında gerçekleşti. CME FedWatch Tool’a göre fiyatlamalar, gelecek hafta 25 baz puanlık bir Fed faiz artışı olasılığının yaklaşık %70’e yükseldiğine işaret ediyor. Odak Cuma günkü TÜFE verisine çevrildi: aylık %0,1’den %0,4’e hızlanması, yıllık oranın %3,4’te sabit kalması bekleniyor; çekirdek TÜFE’nin aylık %0,2 ve yıllık %2,4 (önceki %2,5) seviyesinde gelmesi öngörülürken, Michigan Üniversitesi’nin Eylül ayı öncü tüketici güveni verisi de izlenecek. Teknik tarafta altın 100 günlük SMA olan 4.339 doların üzerinde tutundu; yakındaki seviyeler 4.282, 4.266, 4.200 ve direnç olarak 4.400, 4.450, 4.500 ile 200 günlük SMA olan 4.538 dolar öne çıkıyor.
Düşüş Baskıları ve Opsiyon Stratejileri
Türev piyasa yatırımcılarının, 100 dolarlık petrol ve %4,93 seviyesindeki ABD 10 yıllık tahvil faizinin altın üzerinde yoğun baskı yaratmasıyla artan oynaklığa hazırlıklı olmasını öneriyoruz. CME FedWatch Tool’un gelecek hafta faiz artışı olasılığını %70 göstermesi, yakın vadede altın için kısa vadeli düşüş yönlü pozisyonları öne çıkarıyor. 4.339 dolardaki kritik 100 günlük Basit Hareketli Ortalama yakından izlenmeli; bu seviyenin altına sarkma, 4.282 dolara doğru hızlı bir geri çekilmeyi tetikleyebilir.
Bu riski yönetmek için, ABD Dolar Endeksi 98,99 civarında güçlü seyrederken XAU/USD üzerinde put opsiyonlarıyla aşağı yönlü risklere karşı korunma öneriyoruz. Tarihsel olarak 10 yıllık tahvil faizleri %5 eşiğine yakın seyrettiğinde, getirisi olmayan varlıklar (altın gibi) borçlanma araçlarına yönelen sermaye akımları nedeniyle ciddi rüzgârla karşılaşır. Kısa vadeli put opsiyonları almak, sınırsız risk üstlenmeden bu aşağı yönlü momentumu değerlendirmeyi sağlar.
ABD Üretici Fiyat Endeksi’nin yıllık %5,4’e yükselmesi, toptan enflasyon baskılarının inatçı kaldığını ve Fed’e yönelik şahin beklentileri beslediğini gösteriyor. Yarın açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi de güçlü gelirse, hızlı bir satış dalgası bekleriz; bu senaryoda önümüzdeki haftalar için bear-put spread stratejisi cazip hale gelir. Ayrıca 100 doların üzerindeki Brent ve WTI göstergeleri de izlenmeli; zira tarihsel olarak daha geniş maliyet-itişli enflasyonun önemli bir tetikleyicisi konumundadır.
Kritik Destek, Dönüş Sinyalleri ve Uzun Vadeli Talep
Diğer yandan, altın 4.300 dolar desteğini korur ve 4.400 doların üzerine dönmeyi başarırsa, 4.450 dolar hedefli call opsiyonlarına yönelmek gerekir. Merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesi amacıyla tek bir yılda rekor 1.136 ton altın alımı yapmış olması, metal için uzun vadeli yapısal talebin güçlü bir tampon olmaya devam ettiğini gösteriyor. Ancak şimdilik, gelecek haftaki Fed faiz kararı net bir yön sinyali verene kadar savunmacı duruşun korunması ve kaldıraç kullanımının düşük tutulması uygun olacaktır.
Hemen işlem yapmaya başlayın — gerçek VT Markets hesabınızı oluşturmak için buraya tıklayın.
